“隨著硅料價格的下跌，輔材、耗材成本占比顯著提升，目前玻璃、膠膜、鋁邊框等成本占比較高，價格波動性較為顯著，對于組件生產成本影響較大。此外，石英坩堝、金剛線、熱場等硅片環(huán)節(jié)耗材雖然成本占比低，但可能對相關環(huán)節(jié)的生產穩(wěn)定性和產品品質產生影響。”近日，國金證券新能源與汽車研究部首席分析師姚遙在光伏行業(yè)2023年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢展望研討會上如此表示。
在此背景下，光伏玻璃、膠膜以及石英坩堝/高純石英砂的市場供需問題備受行業(yè)關注。
7月26日，《中國經營報》記者采訪發(fā)現(xiàn)，2023年上半年，光伏輔材和耗材市場的表現(xiàn)可謂是“冰火兩重天”。一方面，由于光伏各環(huán)節(jié)產能的供需變化，膠膜和玻璃價格下行或低位震蕩，部分企業(yè)盈利承壓且出現(xiàn)了業(yè)績下滑；另一方面，受益于硅片大規(guī)模擴產，高純石英砂供不應求，石英砂企業(yè)業(yè)績暴漲，未來一年預計仍將持續(xù)受益于價格高位運行的行情。
膠膜和玻璃企業(yè)盈利有望修復
膠膜是光伏組件封裝的關鍵材料，起到封裝和保護作用。目前，光伏膠膜產品以EVA、POE膠膜為主。從產業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看，光伏膠膜上游原料為光伏級EVA樹脂和POE樹脂，下游為光伏組件。
姚遙分析稱，2022年年底，光伏下游需求較為平淡，膠膜價格弱勢延續(xù)至2023年一季度，光伏產業(yè)鏈價格快速下降導致需求觀望，組件排產及膠膜訂單持續(xù)偏弱，疊加EVA樹脂價格下行，膠膜環(huán)節(jié)盈利承壓。
受此影響，部分光伏膠膜企業(yè)出現(xiàn)了業(yè)績下滑。以賽伍技術（603212.SH）為例，公司預計2023年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為0.45億元到0.53億元，同比下降69.74%到74.31%。
賽伍技術方面表示，今年上半年，硅料、硅片等光伏主要原材料價格波動較大，二季度硅料價格進入下行通道，下游組件廠呈觀望態(tài)勢，控制組件產量，導致行業(yè)層面膠膜采購量減少，膠膜價格走低。
在姚遙看來，7月，組件及膠膜排產改善，隨著下游需求逐步提升，第三季度膠膜、EVA樹脂價格及盈利有望修復。
值得一提的是，隨著N型TOPCon技術產能釋放， 業(yè)內也指出要警惕POE膠膜供應掣肘情形的出現(xiàn)。一位行業(yè)人士向記者表示，“原料POE樹脂主要依賴進口，國產POE樹脂放量仍需要時間，因此POE膠膜是否會出現(xiàn)階段性供應緊張的問題值得關注。不過，當前POE膠膜供應并不緊張，同時膠膜和組件企業(yè)也正在探索替代性方案。”
除了光伏膠膜，光伏玻璃也是市場關注的焦點。此前的2020年下半年，由于光伏玻璃供需失衡和價格跳漲一度導致光伏組件企業(yè)無法正常生產。
不過，隨著近兩年光伏產業(yè)高速發(fā)展，光伏玻璃產能規(guī)模也隨之增長。在2022年供需相對寬松下，光伏玻璃企業(yè)“增收不增利”。2023年，新產能保持持續(xù)增長態(tài)勢。
7月25日，工信部發(fā)布2023年1~6月光伏壓延玻璃行業(yè)運行情況。產量方面，1～6月，光伏壓延玻璃累計產量1156.5萬噸，同比增加68.7％。2毫米、3.2毫米光伏壓延玻璃平均價格為18.5元／平方米、25.6元／平方米，同比下降11.7％、5.4%。
卓創(chuàng)資訊分析師王帥告訴記者，進入2023年，產能置換及風險預警機制在一定程度上放緩了新增節(jié)奏，但目前在建產線眾多，部分企業(yè)對于進入光伏領域較為積極，下半年仍有部分新產線補入，供應呈現(xiàn)連續(xù)增加趨勢。
王帥還表示，“上半年光伏玻璃價格低位震蕩，在需求釋放不及預期及供應持續(xù)增加背景下，玻璃價格低、利潤薄，市場穩(wěn)中偏弱運行。”
姚遙表示，2023年一季度，光伏玻璃盈利處于歷史較低水平（除龍頭外，二線企業(yè)微利或虧損），第二季度成本端純堿、天然氣價格下降，盈利有望改善。
記者注意到，部分企業(yè)在2023年一季度仍然出現(xiàn)“增收不增利”。比如，安彩高科（600207.SH）在報告期內實現(xiàn)營業(yè)收入12.22億元，同比增長57.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.10億元，同比下降47.86%。主要原因為：光伏玻璃、浮法玻璃產品價格降低，產品毛利潤減少。
王帥認為，下半年，隨著硅料價格企穩(wěn)，部分終端電站項目啟動，需求有向好預期。加之新產線點火節(jié)奏放緩，供需矛盾有所緩和，預計價格有反彈可能。但考慮到供應相對充足、成本下降等因素，預計價格反彈幅度或有限。
高純石英砂和石英坩堝價格持續(xù)強勢
不同于光伏玻璃和膠膜，石英坩堝及其原料高純石英砂市場在近一年表現(xiàn)火熱，并一度呈現(xiàn)“擁砂為王”和“一堝難求”之勢。
記者了解到，過去一年里，隨著光伏硅片環(huán)節(jié)大規(guī)模擴產，石英坩堝及高純石英砂變得緊俏，價格也隨之暴漲。
現(xiàn)實情況是，石英坩堝內層所用的高純石英砂原料品質要求最高，但目前全球僅美國尤尼明、挪威TQC和中國的石英股份（603688.SH）三家企業(yè)具備量產高純石英砂的能力，其他企業(yè)基本無法穩(wěn)定批量供應。
“由于高品質原礦資源稀缺，海外企業(yè)擴產意愿較低，近年石英砂供給增量有限，尤其是高品質內層砂。同時，隨著N型硅片放量，單位GW硅片產量的坩堝用量將有所提升，預計石英坩堝需求持續(xù)增長。”姚遙表示。
從價格走勢來看，自2023年2月起，高純石英砂價格上漲頻率增加，價格不斷走高。5月8日，SMM（上海有色金屬網）數(shù)據(jù)顯示，彼時龍頭企業(yè)內層砂價格為34萬元～37萬元/噸，價格較去年同期上漲超400％。
此外，SMM發(fā)布3月27日的數(shù)據(jù)顯示，33英寸以上的石英坩堝市場價已達2.2萬元/只左右，一年多時間，價格翻漲近4倍。
記者注意到，受益于高純石英砂緊俏的市場行情，2023年1～6月，石英股份預計歸屬于母公司所有者的凈利潤為22.9億元至24.97億元，同比增加693.53%至765.26%。
石英股份方面表示，“2023年上半年，光伏領域用石英材料市場需求同比大幅增長，疊加新產能的逐步釋放，產銷兩旺。”
SMM高純石英砂分析師鄭天鴻向記者表示，2023年以來，由于光伏裝機需求旺盛，高純石英砂（特別是內層砂）整體呈現(xiàn)供不應求的態(tài)勢。盡管尤尼明等公司公布了擴產計劃，但是考慮到擴產和運輸時間等因素，預計到明年三季度市場供應仍會比較緊張。“目前，受高純石英砂緊張情形影響，石英坩堝廠商開工率不足50%。”
對于明年高純石英砂的供應情況，鄭天鴻認為，這需要同時關注供應和需求端兩個方面。考慮到2024年臨近“十四五”期末，光伏市場需求大概率仍將保持增長態(tài)勢，若增速很快，明年供不應求的市場形勢并不會寬松。
鄭天鴻判斷，短期來看，由于高純石英砂存在缺口，因此價格仍將呈現(xiàn)上漲趨勢。不過，價格上漲空間不會太大。一方面，由于目前硅片需求有所放緩，對當前高價接受度較之前有所下降。從5月至7月，高純石英砂價格高位持穩(wěn)，7月以來，高純石英砂價格小幅上漲，目前國產內層砂為37萬元～44萬元/噸，預計后續(xù)價格仍將繼續(xù)上漲，但上漲至60萬元/噸仍存在不小難度。
“近期進口高純石英砂價格已經上漲至40萬元/噸，36英寸石英坩堝上漲至3.5萬元～4.5萬元/只。”姚遙表示，海外高純石英砂擴產放量不會早于2024年年底，高純石英砂及坩堝價格大概率保持強勢，甚至持續(xù)走高。
