光伏玻璃價格上漲，出貨持續(xù)好轉(zhuǎn)
截至4月6日，2mm光伏玻璃價格18.5元/平方米，較上周無變動，3.2mm光伏玻璃價格為26元/平方米，較上周漲幅擴大1.96%。廠商庫存天數(shù)約22.54天，環(huán)比減少3.63%。本周國內(nèi)光伏玻璃市場整體整體交投平穩(wěn)，庫存繼續(xù)下降。國內(nèi)2023年1-2月光伏裝機20.4GW，yoy+87.6%。供給端，本周光伏玻璃日熔量82930t/d，環(huán)比減少0.78%。
浮法價格略漲，庫存繼續(xù)減少
截至4月6日，浮法玻璃國內(nèi)均價環(huán)比上漲0.93%。整體看，本周浮法玻璃市場整體需求表現(xiàn)一般。近期受雨水天氣及節(jié)假日影響，部分終端工程進(jìn)度受到影響，加工廠訂單一般，原片廠出貨較前期略有放緩。庫存為5346萬重量箱，環(huán)比減少130萬重量箱，降幅2.37%。我們認(rèn)為后續(xù)隨著下游地產(chǎn)企業(yè)的融資落地，有望提振玻璃需求。供給端，周內(nèi)產(chǎn)能為162180t/d，較上周增加600噸。盈利情況：本周國內(nèi)浮法玻璃市場行業(yè)盈利進(jìn)一步向好，天然氣與石油焦產(chǎn)線基本開始盈利。
1）浮法玻璃：隨著下游需求的轉(zhuǎn)好，考慮均衡狀態(tài)下龍頭公司浮法業(yè)務(wù)的盈利與估值，以及新業(yè)務(wù)帶來的額外成長性，我們認(rèn)為當(dāng)前浮法龍頭已具備較好的中長期投資價值，持續(xù)推薦【旗濱集團(tuán)】，【南玻A】，【信義玻璃】（均有一定建筑節(jié)能玻璃產(chǎn)能）。
2）光伏玻璃：光伏行業(yè)需求持續(xù)高景氣，推薦高彈性品種，TCO玻璃【金晶科技】、差異化薄玻璃【亞瑪頓】；持續(xù)看好龍頭公司【信義光能】（與電新聯(lián)合覆蓋），【福萊特】（與電新聯(lián)合覆蓋）；3）玻璃新材料：UTG原片突破國外壟斷，國產(chǎn)替代后產(chǎn)銷有望快速增長，持續(xù)推薦【凱盛科技】（與電子組聯(lián)合覆蓋），藥用玻璃國產(chǎn)替代邏輯下，推薦中硼硅藥用玻璃頭部企業(yè)【山東藥玻】（與醫(yī)藥組聯(lián)合覆蓋）；
風(fēng)險提示：原材料普漲導(dǎo)致地產(chǎn)、光伏等下游需求延緩超預(yù)期；浮法產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率提升超預(yù)期。
