強(qiáng)烈的預(yù)期差：消費(fèi)電子，創(chuàng)新孕育增量市場。蘋果16 年銷量不佳，導(dǎo)致前期市場對消費(fèi)電子疑慮重重，消費(fèi)電子還有機(jī)會嗎?我們認(rèn)為，消費(fèi)電子永遠(yuǎn)是變化的市場，只要有創(chuàng)新一定有機(jī)會!回顧從TV、PC 到iPhone，創(chuàng)新浪潮從未停歇，創(chuàng)新刺激銷量、創(chuàng)造需求。
明年蘋果多項創(chuàng)新，帶動供應(yīng)鏈景氣反轉(zhuǎn)，預(yù)期拐點(diǎn)就在今年。
我們率先翻多明年iPhone 帶動的增量市場：iPhone 外觀多年未變，智能手機(jī)越發(fā)趨同，難以刺激消費(fèi)者購買欲望，導(dǎo)致銷量不佳。但是，我們認(rèn)為這將成為過去，產(chǎn)業(yè)鏈驗證到明年蘋果創(chuàng)新巨大，勢必帶動行業(yè)反轉(zhuǎn)，今年是上演預(yù)期反轉(zhuǎn)的一年：OLED 和3D 玻璃的爆發(fā)正是最完全的詮釋。
以史為鑒：外觀件創(chuàng)新孕育無數(shù)牛股，3D 玻璃大陸最深度受益。
手機(jī)外觀件雖然樸實無華，但蘊(yùn)含大量價值，每次創(chuàng)新能牽動千億的市場，孕育無數(shù)牛股。16年起，3D玻璃將成為外觀件創(chuàng)新重點(diǎn)，行業(yè)將爆發(fā)式增長，預(yù)計18年市場規(guī)模千億，相較于OLED等創(chuàng)新，大陸將第一時間充分分享這個增量市場。
投資邏輯梳理：最大彈性是玻璃加工，關(guān)注無線充電，設(shè)備有望先受益。蘋果推3D 玻璃勢必引發(fā)國產(chǎn)手機(jī)跟進(jìn)，帶動巨大玻璃加工增量市場，我們認(rèn)為最大彈性來自玻璃加工商。首推彈性標(biāo)的凱盛科技（600552）、星星科技（300256），另外龍頭藍(lán)思科技和華映科技（000536）也將確定性受益。3D 玻璃推廣以后，無線充電也將加速滲透，建議關(guān)注無線充電產(chǎn)業(yè)鏈。另外，3D 玻璃目前仍在爆發(fā)前期，國產(chǎn)熱壓、鍍膜設(shè)備有望受益進(jìn)口替代。
有別于市場的觀點(diǎn)：1)我們提出消費(fèi)電子研究的“方正時鐘”，并率先翻多消費(fèi)電子增量市場;2)我們對3D 玻璃進(jìn)行了完整的梳理，提出最大彈性在玻璃加工環(huán)節(jié);3)3D 玻璃推廣以后，無線充電將加速滲透。
