昨天下午國內期市收盤，玻璃期貨大漲，從近兩日成交持倉看，成交和持倉量平穩，并未出現異常的資金流入和流出；成交量在40萬附近，周二成交量較昨日下降，在35萬手附近；2201合約持倉也是減倉趨勢，周一減倉8755張，昨日減倉4064張。
廣州期貨玻璃研究員王一秀認為，周二玻璃大漲已蓄勢良久，當前玻璃漲勢由前期的預期主導轉為現實驅動。前期玻璃上漲主要受旺季預期提前所影響，中途盤面價格受到交易所出臺調控政策、工信部約談等因素影響，導致多頭資金大幅撤出，加之疫情反復及雨天出貨不暢，下游需求有一定影響，市場因此有所回調。近日隨著現貨價格逐步上漲，盤面價格逐步修復貼水。
方正中期建材高級研究員魏朝明介紹，受疫情好轉提振了市場信心。玻璃期貨盤面受此推動大幅修正此前的疫情沖擊預期，主力合約盤中大漲超4%。
“從現貨看，現貨價格近期走勢偏平穩，沙河地區漲跌互顯，從最高3100元/噸附近小幅下跌到3050元/噸附近，湖北地區持穩在3100元/噸；沙河地區連續三周小幅累庫，其他地區庫存去化放緩。玻璃整體庫存處于偏低位置，7月產量增加，庫存去化，表需高位，側面反映需求仍旺盛，且‘金九銀’十旺季預期仍在，廠家挺價意愿很強。”一德期貨玻璃分析師張麗說。
據了解，目前國內浮法玻璃現貨市場價格保持在歷史高位，多數區域交投略顯謹慎。華北沙河市場價格走穩，目前市場成交暫顯一般，個別大廠存市場收貨行為；華東穩價運行，多數廠產銷仍較一般，庫存延續上漲，中下游維持觀望心態；華中局部運輸受限，部分限電，廠家產銷稍降，而多數庫存壓力不大，穩價心理明顯；華南暫穩運行，市場交投氛圍一般，企業穩價觀望；西南市場多數穩價運行，四川地區部分廠家有優惠政策。
王一秀告訴記者，供應端在實現“雙碳”目標背景下，玻璃產能冷修復產進度緩慢，加之工信部《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》于今年8月1日開始實施，玻璃作為高耗能高污染行業被嚴禁新建及擴大產能，后續新增產能投產量有限。庫存方面，根據實地調研，當前玻璃廠普遍即產即銷，廠庫維持低庫存狀態。二季度后玻璃庫存至今持續低于往年同期，且維持去庫趨勢。在高利潤趨勢下，多數達到冷修或停產時限的產線仍繼續生產，可推測當前供應已盡最大負荷進行生產，根據產量同比增加可見一斑，在此情況下供應仍偏緊，可見需求端有較大支撐。需求方面，盡管近期融資額度收緊，三道紅線持續作用于房企，但這主要影響近期用地成交及新開工。玻璃價格主要受7—10月前竣工及施工數據影響，前期竣工及施工同比增幅明顯，加之“兩玻一腔”、“三玻兩腔”的倡導使得玻璃單位用量增加，玻璃需求有一定支撐。其次，根據雄安新區規劃，新區計劃于2023年基本建成城區基礎設施，使城區雛形初步顯現，該計劃對玻璃有確定性需求。
實際上，8月仍有產量增加，但需求預期也較好，庫存難以累庫，持續的低位，但現貨價格高位，下游利潤嚴重壓縮，導致下游未有投機補庫需求，需關注價格傳導。“周二期貨大漲，基差回到合理水平，現貨端穩定，09基差在100附近，01基差在180附近。玻璃期貨價格繼續上行的話，會受到現貨的壓制，主要是考慮到現貨端會受到政策端的指導，期貨受到限倉限制，這會導致現貨繼續上漲較難，期貨增倉受限。因此，玻璃還會是高位振蕩格局，隨著時間來化解供需偏緊的矛盾。”張麗說。
魏朝明認為，目前交割基準地玻璃現貨價格穩定運行在3150元/噸以上，接下來的需求旺季會延續至四季度，竣工需求支撐下，現貨回調空間有限。09合約貼水現貨200元以上，后期有較大概率繼續向現貨靠攏，走出基差修復行情。01合約既要體現出下半年的需求堅挺態勢，又要對春節前后下游深加工需求的季節性深度回落進行定價，難以持續跟隨現貨走勢。階段性修正疫情沖擊預期后，01合約將再度回到供需緊張態勢邊際放緩，生產利潤高位波動回落的主線邏輯，建議投資者避免過分追高。在8月份推薦投資者參與9-1正套行情，獲取期現回歸收益。
