8月7日晚間，萬順新材（300057.SZ）發(fā)布公告稱，擬7000萬元收購汕頭市派亞油墨有限公司（以下簡稱派亞油墨）100%股權(quán)。
派亞油墨主營印刷油墨的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是萬順新材煙包業(yè)務(wù)的上游企業(yè)，此次收購，將完善相應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈條，有助于上市公司更好的控制成本。
但財聯(lián)社記者注意到，此次交易對手方給出的業(yè)績承諾甚至不及派亞油墨2018年已實現(xiàn)的凈利潤。
7000萬收購印刷上游企業(yè)
據(jù)萬順新材公告顯示，近日，公司已與派亞油墨股東鄭育文、王偉群、朱偉績簽署股權(quán)收購協(xié)議，擬以自有資金7000萬元購買派亞油墨100%股權(quán)。本次收購不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，也不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
派亞油墨主要經(jīng)營印刷油墨的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為水性油墨、涂料、光油、UV油墨等，是萬順新材主營煙包業(yè)務(wù)的上游企業(yè)。派亞油墨生產(chǎn)手續(xù)完備，有一定市場競爭力，本次收購如能順利完成，將降低成本，提升相關(guān)研發(fā)能力，進(jìn)一步夯實萬順新材在煙包行業(yè)的地位，并將完善相應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈條。
此外，分析人士認(rèn)為，萬順新材本次收購，是爭取公司未來發(fā)展的一步棋。
根據(jù)萬順新材公告，派亞油墨相關(guān)研發(fā)產(chǎn)品還可以應(yīng)用于功能性薄膜用涂料，能進(jìn)一步提升公司在功能性薄膜用涂料的開發(fā)，完善相應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈條，有助于公司更好的控制成本。
2018年，萬順新材發(fā)公告稱已開發(fā)了納米炫光膜產(chǎn)品，納米炫光膜是3D玻璃的主流裝飾方式之一，可實現(xiàn)漸變色炫光效果，可用于5G的手機(jī)玻璃蓋板的裝飾也適用于4K電視的柔性曲面屏，受市場青睞。
金佰臨咨詢秦洪告訴財聯(lián)社記者，萬順新材本次收購，對于未來公司主打產(chǎn)品穩(wěn)定發(fā)展有益。但國內(nèi)5G手機(jī)處于初步鋪貨階段，而4K電視還處在概念階段，萬順新材研發(fā)的納米炫光膜產(chǎn)品，還處在手機(jī)和電視產(chǎn)品的下游，產(chǎn)品的受歡迎程度，尚需市場來檢驗。
業(yè)績承諾低于2018年
截至2019年第一季度，派亞油墨凈資產(chǎn)為4228萬元，全部股權(quán)的評估價值為7001.96萬元，本次收購溢價70%。
但財聯(lián)社記者注意到，此次交易對手方給出的業(yè)績承諾甚至不及派亞油墨2018年已實現(xiàn)的凈利潤。
2018年，派亞油墨實現(xiàn)營業(yè)收入8296萬元，凈利潤1025萬元；2019年第一季度營業(yè)收入2038萬元，凈利潤257萬元。但2018年和2019年一季度，派亞油墨經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，分別是-436萬元和-174萬元。
在收購協(xié)議中，鄭育文、王偉群、朱偉績承諾，派亞油墨2019年、2020年及2021年的凈利潤分別不低于923萬元、953萬元及993萬元，業(yè)績承諾期合計實現(xiàn)凈利潤2869萬元。而若有超額完成部分，該超額部分的50%將獎勵給三位股東及派亞油墨管理層。
此外，派亞油墨三位股東還承諾，收到全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓款之日起3個月之內(nèi)，將使用通過本次交易獲得的現(xiàn)金對價或自有資金（總額不低于4000萬元），在二級市場購買萬順新材股票，并鎖定36個月。如果三人在在鎖定期內(nèi)賣出上述股票，將向萬順新材支付其通過本次收購所獲得現(xiàn)金對價的30%作為違約金。
萬順新材向財聯(lián)社記者透露，派亞油墨三位股東購買公司股票，是雙方一致同意、共同達(dá)成的結(jié)果。因為萬順新材目前在二級市場上的股價相對較低，存在著一定的升值空間，此舉對雙方都有利。而購買的價格，雙方還沒有進(jìn)行約定。
