現貨市場行情回顧
7月玻璃現貨市場整體走勢平穩，部分區域市場略有變化，僅僅是各個生產企業根據自身的庫存狀況，小幅調整報價，并未形成區域性價格整體調整。相較于去年7月份玻璃價格各區域的輪番上漲行情，今年7月份交投較為清淡，主要維持窄幅震蕩的格局。1-6月份平板玻璃產量4.14億重箱，創造了歷史上半年度數據的最高產量，同比增加5.4%。后期還將有部分冷修生產線點火復產，同時這也是目前生產企業以增加出庫和回籠資金為主，不愿過早提漲價格的主要原因。
從區域看，本周各區域小幅調整為主，并沒有形成區域性整體變化。各個廠家根據自己庫存，靈活報價，以削減庫存，同時廠家資金狀況尚可，調整幅度不大。
產能方面，本周山東巨潤一線700噸點火烤窯，計劃8月5日引板生產。前期點火的中航三鑫二線600噸已經引板生產，昆山臺玻二線700噸已經引板生產。中國玻璃宿遷搬遷項目將在下周引板生產。
基本面
7月玻璃現貨價格基本維持穩定，區域價格有所松動，整體影響不大。近期產能維持高位并且后市仍有增加的趨勢，從產能方面來看對玻璃的價格產生一定的壓制作用；庫存方面，由于近期北方地區的高溫多雨，短時影響玻璃的出庫，因此目前北方地區庫存略有堆積但就整體來看庫壓尚能承受；下游訂單環比增量有限，加工企業和貿易商擔心在高溫多雨的天氣影響下，存貨會有霉變的風險，因此部分開始降價出售。因此就基本面來看，當前狀況不足以支持期價持續大幅上漲。
1、生產廠家利潤較高，產能利用率高位維持
當前我國沙河地區玻璃生產企業利潤水平處于較高位置，折算利潤率大約為19.6%，當前這樣較高的盈利狀況吸引生產廠家進一步采取措施去擴大產能，如：一方面推遲冷修生產線，另一方面加速恢復冷修生產線。從后幾月生產廠家的計劃來看，計劃9月份左右點火的生產線有湖北三峽一線400噸，沙河長城三線500噸，山東德州晶華搬遷線600噸，福耀雙遼二線600噸，以及河北南玻一線600噸等等。從近期的實際產能利用率來看，進入7月份以來，產能利用率已經出現了小幅反彈，這主要是由于銷售旺季臨近，生產廠家對下游市場普遍抱有較好的預期，因此紛紛擴大其產能以獲得高額收益。但從另一個角度來說，過快的恢復產能并不利于玻璃價格的持續上漲，因此玻璃價格上方空間受到一定程度的限制。
2、區域庫存有所增加，整體庫壓尚可
玻璃生產企業庫存與玻璃價格一直呈現反向變動關系。而庫存在經過前期下調后再次出現了小幅反彈，北方地區今日以來多陰雨天氣，玻璃運輸和存儲受到一定影響，加之最近環保監管日趨嚴格，雖然由于大部分生產企業環保設備都是過關的，對于玻璃生產企業影響不大，但是對于下游玻璃加工企業來說，諸多不合格的深加工企業都需要停工停產，從而影響了玻璃原片生產企業的正常產銷，下游需求小幅減弱。近一個月以來，沙河地區產銷率平均在85%左右，廠家庫存持續增加，部分廠家庫存仍然偏高，整體來說當前庫壓尚能接受。預計隨著后期旺季的到來，下游訂單的逐漸增長會進一步緩解庫存壓力。因此從庫存情況來看，短期內不利于價格的持續上漲，待后期旺季來臨，庫存情況或有改善。
3、純堿價格觸底反彈，后市成本有望上移
純堿價格近月以來雖然有所反彈，但整體來看仍處于較低位置，而玻璃產能卻是處于較高水平上甚至出現進一步擴大的趨勢，因此，隨著玻璃產能的持續增加，純堿需求面得到一定改善；另一方面，目前純堿裝置進入季節性檢修，廠家供應量也會相應減少，加之目前純堿價格較低，部分廠家處于虧損狀態，因而廠家可能聯合提價。故純堿價格后期有望持續上升，進而推動玻璃成本上移。
4、需求端表現較弱，下游加工企業訂單環比增量有限
房地產及相關聯行業是玻璃行業的主要消費市場，今年一季度商品房銷售額延續去年走勢并逐漸減少，開工情況略有上漲但明顯低于去年同期。對于房地產行業國家政策方面逐漸趨緊，各種政策出臺限制房地產炒作，如繼河北省保定市出臺最嚴限售措施后，廣東省珠海市也在嘗試“10年限售”的土拍模式。因此在當前的國家政策面前，房地產行業很難再獲得突飛猛進般的快速增長。
上半年，全國房地產開發投資50610億元，同比增長8.5%，增速比一季度回落0.6個百分點；其中，住宅投資增長10.2%。房屋新開工面積85720萬平方米，同比增長10.6%，其中住宅新開工面積增長14.9%。全國商品房銷售面積74662萬平方米，增長16.1%，其中住宅銷售面積增長13.5%。全國商品房銷售額59152億元，增長21.5%，其中住宅銷售額增長17.9%。房地產開發企業土地購置面積10341萬平方米，同比增長8.8%。6月末，全國商品房待售面積64577萬平方米，比上月末減少1441萬平方米。房地產行業去庫存狀況良好，投資的增速保持了穩定，特別是民間固定投資一直處于上升趨勢中，資金出現回歸實體經濟的跡象，近期銷售狀況有所下滑，這和國家的政策有一定關系，當前資金面上稍有不足，綜合來看建筑業后市對玻璃需求一般。
