“隨著硅料價格的下跌，輔材、耗材成本占比顯著提升，目前玻璃、膠膜、鋁邊框等成本占比較高，價格波動性較為顯著，對于組件生產成本影響較大。此外，石英坩堝、金剛線、熱場等硅片環節耗材雖然成本占比低，但可能對相關環節的生產穩定性和產品品質產生影響。”近日，國金證券新能源與汽車研究部首席分析師姚遙在光伏行業2023年上半年發展回顧與下半年形勢展望研討會上如此表示。
在此背景下，光伏玻璃、膠膜以及石英坩堝/高純石英砂的市場供需問題備受行業關注。
7月26日，《中國經營報》記者采訪發現，2023年上半年，光伏輔材和耗材市場的表現可謂是“冰火兩重天”。一方面，由于光伏各環節產能的供需變化，膠膜和玻璃價格下行或低位震蕩，部分企業盈利承壓且出現了業績下滑；另一方面，受益于硅片大規模擴產，高純石英砂供不應求，石英砂企業業績暴漲，未來一年預計仍將持續受益于價格高位運行的行情。
膠膜和玻璃企業盈利有望修復
膠膜是光伏組件封裝的關鍵材料，起到封裝和保護作用。目前，光伏膠膜產品以EVA、POE膠膜為主。從產業鏈環節來看，光伏膠膜上游原料為光伏級EVA樹脂和POE樹脂，下游為光伏組件。
姚遙分析稱，2022年年底，光伏下游需求較為平淡，膠膜價格弱勢延續至2023年一季度，光伏產業鏈價格快速下降導致需求觀望，組件排產及膠膜訂單持續偏弱，疊加EVA樹脂價格下行，膠膜環節盈利承壓。
受此影響，部分光伏膠膜企業出現了業績下滑。以賽伍技術（603212.SH）為例，公司預計2023年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為0.45億元到0.53億元，同比下降69.74%到74.31%。
賽伍技術方面表示，今年上半年，硅料、硅片等光伏主要原材料價格波動較大，二季度硅料價格進入下行通道，下游組件廠呈觀望態勢，控制組件產量，導致行業層面膠膜采購量減少，膠膜價格走低。
在姚遙看來，7月，組件及膠膜排產改善，隨著下游需求逐步提升，第三季度膠膜、EVA樹脂價格及盈利有望修復。
值得一提的是，隨著N型TOPCon技術產能釋放， 業內也指出要警惕POE膠膜供應掣肘情形的出現。一位行業人士向記者表示，“原料POE樹脂主要依賴進口，國產POE樹脂放量仍需要時間，因此POE膠膜是否會出現階段性供應緊張的問題值得關注。不過，當前POE膠膜供應并不緊張，同時膠膜和組件企業也正在探索替代性方案。”
除了光伏膠膜，光伏玻璃也是市場關注的焦點。此前的2020年下半年，由于光伏玻璃供需失衡和價格跳漲一度導致光伏組件企業無法正常生產。
不過，隨著近兩年光伏產業高速發展，光伏玻璃產能規模也隨之增長。在2022年供需相對寬松下，光伏玻璃企業“增收不增利”。2023年，新產能保持持續增長態勢。
7月25日，工信部發布2023年1~6月光伏壓延玻璃行業運行情況。產量方面，1～6月，光伏壓延玻璃累計產量1156.5萬噸，同比增加68.7％。2毫米、3.2毫米光伏壓延玻璃平均價格為18.5元／平方米、25.6元／平方米，同比下降11.7％、5.4%。
卓創資訊分析師王帥告訴記者，進入2023年，產能置換及風險預警機制在一定程度上放緩了新增節奏，但目前在建產線眾多，部分企業對于進入光伏領域較為積極，下半年仍有部分新產線補入，供應呈現連續增加趨勢。
王帥還表示，“上半年光伏玻璃價格低位震蕩，在需求釋放不及預期及供應持續增加背景下，玻璃價格低、利潤薄，市場穩中偏弱運行。”
姚遙表示，2023年一季度，光伏玻璃盈利處于歷史較低水平（除龍頭外，二線企業微利或虧損），第二季度成本端純堿、天然氣價格下降，盈利有望改善。
記者注意到，部分企業在2023年一季度仍然出現“增收不增利”。比如，安彩高科（600207.SH）在報告期內實現營業收入12.22億元，同比增長57.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.10億元，同比下降47.86%。主要原因為：光伏玻璃、浮法玻璃產品價格降低，產品毛利潤減少。
王帥認為，下半年，隨著硅料價格企穩，部分終端電站項目啟動，需求有向好預期。加之新產線點火節奏放緩，供需矛盾有所緩和，預計價格有反彈可能。但考慮到供應相對充足、成本下降等因素，預計價格反彈幅度或有限。
高純石英砂和石英坩堝價格持續強勢
不同于光伏玻璃和膠膜，石英坩堝及其原料高純石英砂市場在近一年表現火熱，并一度呈現“擁砂為王”和“一堝難求”之勢。
記者了解到，過去一年里，隨著光伏硅片環節大規模擴產，石英坩堝及高純石英砂變得緊俏，價格也隨之暴漲。
現實情況是，石英坩堝內層所用的高純石英砂原料品質要求最高，但目前全球僅美國尤尼明、挪威TQC和中國的石英股份（603688.SH）三家企業具備量產高純石英砂的能力，其他企業基本無法穩定批量供應。
“由于高品質原礦資源稀缺，海外企業擴產意愿較低，近年石英砂供給增量有限，尤其是高品質內層砂。同時，隨著N型硅片放量，單位GW硅片產量的坩堝用量將有所提升，預計石英坩堝需求持續增長。”姚遙表示。
從價格走勢來看，自2023年2月起，高純石英砂價格上漲頻率增加，價格不斷走高。5月8日，SMM（上海有色金屬網）數據顯示，彼時龍頭企業內層砂價格為34萬元～37萬元/噸，價格較去年同期上漲超400％。
此外，SMM發布3月27日的數據顯示，33英寸以上的石英坩堝市場價已達2.2萬元/只左右，一年多時間，價格翻漲近4倍。
記者注意到，受益于高純石英砂緊俏的市場行情，2023年1～6月，石英股份預計歸屬于母公司所有者的凈利潤為22.9億元至24.97億元，同比增加693.53%至765.26%。
石英股份方面表示，“2023年上半年，光伏領域用石英材料市場需求同比大幅增長，疊加新產能的逐步釋放，產銷兩旺。”
SMM高純石英砂分析師鄭天鴻向記者表示，2023年以來，由于光伏裝機需求旺盛，高純石英砂（特別是內層砂）整體呈現供不應求的態勢。盡管尤尼明等公司公布了擴產計劃，但是考慮到擴產和運輸時間等因素，預計到明年三季度市場供應仍會比較緊張。“目前，受高純石英砂緊張情形影響，石英坩堝廠商開工率不足50%。”
對于明年高純石英砂的供應情況，鄭天鴻認為，這需要同時關注供應和需求端兩個方面。考慮到2024年臨近“十四五”期末，光伏市場需求大概率仍將保持增長態勢，若增速很快，明年供不應求的市場形勢并不會寬松。
鄭天鴻判斷，短期來看，由于高純石英砂存在缺口，因此價格仍將呈現上漲趨勢。不過，價格上漲空間不會太大。一方面，由于目前硅片需求有所放緩，對當前高價接受度較之前有所下降。從5月至7月，高純石英砂價格高位持穩，7月以來，高純石英砂價格小幅上漲，目前國產內層砂為37萬元～44萬元/噸，預計后續價格仍將繼續上漲，但上漲至60萬元/噸仍存在不小難度。
“近期進口高純石英砂價格已經上漲至40萬元/噸，36英寸石英坩堝上漲至3.5萬元～4.5萬元/只。”姚遙表示，海外高純石英砂擴產放量不會早于2024年年底，高純石英砂及坩堝價格大概率保持強勢，甚至持續走高。
