金剛玻璃（300093）業(yè)績已經(jīng)連續(xù)下滑兩年,證監(jiān)會并購重組委給出的否決意見徹底地澆滅了金剛玻璃試圖通過重組來打破公司的業(yè)績困局的期待。而且業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金剛玻璃重組二次闖關(guān)成功的難度比較大，但是金剛玻璃在重組被否之后第一時間表現(xiàn)出來的態(tài)度卻燃起了星星希望。
重組方案未獲通過
8月10日，證監(jiān)會并購重組委以“標(biāo)的公司盈利預(yù)測可實(shí)現(xiàn)性及評估參數(shù)預(yù)測合理性披露不充分，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四條相關(guān)規(guī)定”為由，否決了金剛玻璃的發(fā)行股份購買資產(chǎn)方案。受重組方案被否影響，金剛玻璃在8月11日復(fù)牌“一”字跌停。
回看金剛玻璃的交易方案，擬通過向羅偉廣、前海喜諾、至尚投資發(fā)行股份，購買其合計(jì)持有的喜諾科技100%的股權(quán)；向納蘭德基金發(fā)行股份，購買其持有的OMG新加坡36%股權(quán)。喜諾科技持有OMG新加坡64%的股權(quán)；在交易完成后，金剛玻璃將直接及間接持有OMG新加坡100%股權(quán)，OMG新加坡100%股權(quán)交易作價為30億元。在2014年和2015年，OMG新加坡實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為3500.05萬元和約1.16億元。讓市場眼前一亮的是OMG新加坡做出的驚人業(yè)績承諾，2016年、2017年以及2018年承諾凈利潤分別約為2.8億元、3.1億元和3.4億元，與其歷史業(yè)績相比明顯有較大的增幅。
業(yè)績壓力雪上加霜
據(jù)了解，金剛玻璃主要為大型公共建筑、交通運(yùn)輸工具等領(lǐng)域客戶提供包括安防玻璃系列、節(jié)能玻璃系列等深加工玻璃產(chǎn)品及配套工程設(shè)計(jì)施工方案，不過近幾年公司的業(yè)績壓力變得越來越大。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，金剛玻璃2015年的營業(yè)收入約為3.5億元，比2014年約4.33億元下降約19.23%。在2015年，金剛玻璃的凈利潤約為462萬元，比2014年的1932萬元下滑約76.08%。
在7月14日金剛玻璃發(fā)布的今年上半年業(yè)績預(yù)告中，公司預(yù)測上半年業(yè)績?nèi)晕醋叱鲞B續(xù)下滑的困境。金剛玻璃預(yù)計(jì)，今年上半年的凈利潤約為24.2萬-266.3萬元，同比下滑幅度約為-97%至-67%。
為了尋求轉(zhuǎn)型，金剛玻璃早在2014年就有過嘗試，但最終以失敗告終。2014年3月，金剛玻璃因籌劃重大資產(chǎn)重組停牌，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買南京漢恩數(shù)字互聯(lián)文化有限公司100%股權(quán)，公司先后發(fā)布了重組預(yù)案和草案。不過，在2015年5月，公司宣布重組告吹。現(xiàn)如今，公司與OMG新加坡重組的被否，無疑讓金剛玻璃的轉(zhuǎn)型舉步維艱。北京商報(bào)記者曾致電金剛玻璃董秘辦公室進(jìn)行采訪，對方工作人員表示，“目前公司運(yùn)營狀況正常”。
二次闖關(guān)難度不小
從近幾年來金剛玻璃的業(yè)績表現(xiàn)不難看出，公司正在業(yè)績泥潭中苦苦掙扎，急需通過打造新的盈利增長點(diǎn)來破解經(jīng)營困局，而收購OMG新加坡則被公司認(rèn)為是一根救命稻草。在重組方案被監(jiān)管層否決之后，金剛玻璃并未放棄，仍試圖再做“最后一搏”。
在重組方案被否的第二天，金剛玻璃火速召開了董事會會議，審議通過了《關(guān)于繼續(xù)推進(jìn)公司本次重大資產(chǎn)重組的議案》。對于繼續(xù)推進(jìn)重組的理由，公司在公告中稱，是由于“本次重大資產(chǎn)重組擬購買的資產(chǎn)具備良好的發(fā)展前景，繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)將有利于提升公司的盈利水平和整體經(jīng)營能力，有利于推進(jìn)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，符合公司和全體股東利益”。而金剛玻璃的三位獨(dú)立董事也以相同的理由，同意公司繼續(xù)推進(jìn)重組事項(xiàng)。
“短期內(nèi)想通過傳統(tǒng)主業(yè)發(fā)力拯救業(yè)績可能性并不大，再尋求新的并購標(biāo)的估計(jì)也需要一段時間，因而公司再度嘗試?yán)^續(xù)推進(jìn)重組可能是目前來看最好的辦法。”一位長期關(guān)注金剛玻璃的投資者如是說。不過，在北京一位投行人士看來，金剛玻璃想要帶著被否的重組方案重新闖關(guān)難度并不小。“重組方案的交易作價等可能需要調(diào)整，或者拿標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)營業(yè)績說話，證明標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)績承諾可實(shí)現(xiàn)性很大以及高溢價重組的合理性，大面積調(diào)整重組方案的話，短期內(nèi)很難再度重啟。”該投行人士稱。
