一、產業鏈情況
浮法玻璃是一種制作工藝，是指使用漂浮法制作的玻璃。大致原理是把融化的玻璃液倒在比重大于玻璃液的液體（液態錫）表面使玻璃成型。浮法玻璃表面光滑，厚度具有比較好的均勻性，相比較于其他玻璃具有更好的透明度，光學性能優異。可以用來制作鏡子，汽車玻璃等，也可以用來制作電視背景墻、屏風等，還可以用于民用建筑中。浮法玻璃行業產業鏈豐富，行業上游主要包括純堿、石灰石、白云石等原材料；中游主要是中空玻璃、鋼化玻璃、夾層玻璃、鍍膜玻璃的深加工；浮法玻璃行業下游需求主要可分為建筑玻璃、汽車玻璃、光伏玻璃、電子玻璃、家電玻璃等。
產業鏈情況
資料來源：智研咨詢整理
二、上游分析
浮法玻璃行業產業鏈豐富，從上游成本結構來看，原材料成本占比約43%，為第一大成本來源，其次為燃料成本占比34%。原材料成本中，純堿為第一大成本來源，占據原材料成本的一半以上，其次為石英砂占比27%。可見，純堿和石英砂是上游原材料中的兩塊大頭。2016-2022年我國純堿產量平穩增長，從2016年的2588.3萬噸上升至2021年的2913.3萬噸，截至2022年Q3季度，我國純堿產量達到2144.4萬噸。
2016-2022年中國純堿產量情況（萬噸）
資料來源：國家統計局、智研咨詢整理
從2021年我國純堿產能地區分布情況來看，華北地區產能最多，占比達到了23.08%；其次是華中地區達到23.02%；華東地區和西北地區分別位列第三、第四，產能占比為21.41%和18.98%。
2021年中國純堿產能地區分布情況（%）
資料來源：國家統計局、智研咨詢整理
就我國石英砂產量變動情況而言，隨著下游玻璃和冶金等領域整體需求持續增長，我國石英砂產量表現為穩步增長趨勢，數據顯示，2021年我國石英砂產量為9123萬噸，同比2020年增長4.08%。雖目前國內石英砂產量持續增長，但整體供給仍不滿足國內需求，進口占比持續增長同時價格持續上升。
2017-2021年中國石英砂產量情況（萬噸）
資料來源：國家統計局、智研咨詢整理
就我國石英砂進出口量變動而言，進口量明顯高于出口量，隨著國內石英砂整體管理愈發嚴格，國內石英砂整體產量增長不及需求，導致石英砂進口量持續增長，數據顯示：2021年我國石英砂進出口量分別為345.47萬噸和8.29萬噸，2022年1-8月石英砂進出口量分別為242.32萬噸和3.55萬噸。
2017-2022年中國石英砂進出口情況（萬噸）
資料來源：中國海關、智研咨詢整理
三、中游分析
自2016年以來，我國浮法玻璃產量整體呈現增長態勢。數據顯示，2021年我國已累計生產101664.7萬噸的浮法玻璃，比去年同期增加8.4％。
2016-2021年中國浮法玻璃產量（萬噸）
資料來源：智研咨詢整理
福耀玻璃和旗濱集團為我國浮法玻璃行業的重點企業。近年來兩家企業的浮法玻璃業務收入呈現上升的態勢，2019年福耀玻璃和旗濱集團的浮法玻璃業務收入為36.45億和85.28億，2021年則分別上升至40.29億和124.2億。截至2022年上半年，福耀玻璃和旗濱集團的浮法玻璃業務收入達到20.58億和52.45億。
2019-2022年兩家企業浮法玻璃業務收入情況（億）
資料來源：公司年報、智研咨詢整理
從近年來兩家企業浮法玻璃產量情況來看，浮法玻璃的產量基本維持穩定，福耀玻璃的浮法玻璃產量從2019年的1.44百萬噸略微下降到2021年的1.42百萬噸；旗濱集團則從2019年的1.189億重箱上升至2021年的1.192億重箱。
2019-2021年兩家企業浮法玻璃產量
資料來源：公司年報、智研咨詢整理
四、下游分析
目前我國浮法玻璃廣泛應用于建筑家具、家電、汽車、高新技術等行業。其中建筑家具行業是主要應用市場，約占有70%的市場份額。建筑行業的發展趨勢在很大程度上決定了我國玻璃需求市場的總體趨勢。近年來，我國建筑業施工面積持續增長。數據顯示，2021年我國建筑業房屋施工面積達到15.755億平方米，比上年增長了5.4％。2022年上半年我國建筑企業房屋建筑施工面積1207367.21萬平方米，同比增長1.2％。由此可見，對浮法玻璃的需求較為穩定。
2016-2022年上半年我國建筑業房屋施工面積（億平米）
資料來源：國家統計局、智研咨詢整理
家電也是浮法玻璃的重要應用下游，家電行業的高景氣能夠提高浮法玻璃的需求量。從近年來我國家用電器行業的營業收入情況來看，除2020年受到疫情沖擊營業收入出現大幅下降，總體是呈現上升的態勢。截至2021年我國家用電器營業收入達到17300億，增速為16.81%。
2017-2021年中國家用電器行業營業收入情況（億）
資料來源：工信部、智研咨詢整理
光伏組件是光伏玻璃的下游應用產業，光伏組件又叫太陽能電池板，是太陽能發電系統中的核心部分。在我國光伏產業蓬勃發展的背景下，我國光伏組件的產量也快速增長。2017-2021年我國光伏組件產量逐年增長，且增速逐漸加快。2021年我國光伏組件的產量增長至185GW，同比增長46.07%。
2017-2021年中國光伏組件產量情況（GW）
資料來源：中國光伏行業協會、智研咨詢整理
