周末，玻璃市場再現(xiàn)企業(yè)漲價(jià)函。據(jù)期貨日報(bào)記者了解，隨著“金九銀十”的落空，整個(gè)十月國內(nèi)玻璃現(xiàn)貨市場均價(jià)下調(diào)331元/噸，跌幅高達(dá)11.16%。面對企業(yè)突現(xiàn)的漲價(jià)函，朋友圈中有業(yè)內(nèi)人士感慨稱，玻璃企業(yè)上演“最后的倔強(qiáng)”？玻璃企業(yè)的這一舉動(dòng)向市場釋放出怎樣的信號(hào)？究竟是企業(yè)的“一廂情愿”還是市場迎來了黎明前的“曙光”？
發(fā)布調(diào)價(jià)函或?yàn)槠髽I(yè)“自救”
上周五晚，一則信息刷爆玻璃圈：旗濱、臺(tái)玻、明弘三家玻璃企業(yè)再次發(fā)出漲價(jià)函。
從已發(fā)布的漲價(jià)函可以看到，三家企業(yè)提到了此次提價(jià)主要是依據(jù)市場形勢以及企業(yè)自身的實(shí)際情況，尤其是源于成本端上漲，成本增加的因素進(jìn)行了調(diào)價(jià)，而且提價(jià)或存在持續(xù)性。
記者觀察到，此次漲價(jià)的玻璃企業(yè)主要集中在華南和華中地區(qū)。對此，記者也從產(chǎn)業(yè)知情人士那里了解到，由于前期華南和華中地區(qū)價(jià)格跌幅較大，此次企業(yè)的漲價(jià)行為更多的是在補(bǔ)漲保價(jià)。“近期華中，華南地區(qū)降價(jià)幅度較大，行內(nèi)內(nèi)卷嚴(yán)重，發(fā)布漲價(jià)函也是為了穩(wěn)定市場情緒。”上述知情人士稱。
玻璃價(jià)格的持續(xù)下跌主要受到需求端對后市信心持續(xù)下行、企業(yè)產(chǎn)銷不斷走弱、庫存不斷累積等因素影響。據(jù)光大期貨分析師張凌璐介紹，華中和華南地區(qū)10月玻璃價(jià)格環(huán)比下跌幅度分別在13.79%和14.59%，跌幅屬于國內(nèi)較大的兩個(gè)地區(qū)。除此之外，10月份華中湖北地區(qū)企業(yè)庫存小幅下降3.7%，華南地區(qū)廣東、福建地區(qū)庫存變化幅度分別為15.3%、-16.7%。
“近期以上地區(qū)企業(yè)上調(diào)價(jià)格是在市場整體基本面并沒有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)、但區(qū)域間庫存有所下降的情況下進(jìn)行的提價(jià)。一方面可能是企業(yè)試圖穩(wěn)定市場價(jià)格、穩(wěn)定自身利潤所作出的自救措施，另一方面可能是防止價(jià)格進(jìn)一步下跌給行業(yè)及企業(yè)自身帶來更進(jìn)一步的傷害進(jìn)行提前‘止損’。而華中、華南整體庫存下降也可能是與企業(yè)補(bǔ)漲保價(jià)意圖形成互相影響的閉環(huán)反饋。”
上述知情人士表示，目前，玻璃企業(yè)受制于原料、燃料的高成本，以及成品端價(jià)格的不斷回調(diào)，已經(jīng)到了無利可讓的地步，發(fā)布漲價(jià)消息實(shí)屬自我保護(hù)的“無奈之舉”。
據(jù)了解，當(dāng)前玻璃企業(yè)利潤已經(jīng)被大幅侵蝕，目前天然氣、煤制氣企業(yè)利潤在500多元/噸，石油焦企業(yè)利潤仍有700多元/噸。后期若煤改氣落實(shí)，企業(yè)成本或2000元/噸左右。
“玻璃生產(chǎn)企業(yè)在原料現(xiàn)貨價(jià)格居高不下而產(chǎn)成品銷售不暢價(jià)格跌跌不休時(shí)試圖穩(wěn)住市場預(yù)期，可以理解。”方正中期期貨分析師魏朝明表示，玻璃生產(chǎn)企業(yè)的利潤空間受到嚴(yán)重?cái)D壓甚至有所虧損，試圖采取措施擺脫困境。“三季度以來華中、華南企業(yè)采取了主動(dòng)型的定價(jià)策略，現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)降動(dòng)作及幅度領(lǐng)先于全國其他地區(qū)。在全國整體庫存攀升的同時(shí)，華中廠家積極讓利，成交情況尚可，局部庫存緩降。企業(yè)根據(jù)庫存狀況和利潤水平調(diào)整價(jià)格合情合理。”
調(diào)漲地區(qū)傳導(dǎo)聯(lián)動(dòng)難度較大
按照玻璃市場以往的規(guī)律，企業(yè)上調(diào)價(jià)格經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)多地區(qū)“跟風(fēng)”傳導(dǎo)的現(xiàn)象。此次，記者對沙河地區(qū)相關(guān)企業(yè)采訪時(shí)了解到，目前，沙河地區(qū)各大企業(yè)并未出現(xiàn)上調(diào)價(jià)格的現(xiàn)象。
據(jù)了解，華北地區(qū)10月份價(jià)格下跌幅度在11.48%左右，沙河地區(qū)5mm大板市場均價(jià)10月份下調(diào)幅度跟月初相比下跌14%，與9月相比下跌18.25%。
“從沙河地區(qū)現(xiàn)貨市場來看并不樂觀。”張凌璐表示，首先，企業(yè)產(chǎn)銷率最近持續(xù)處于較低狀態(tài)，最差的產(chǎn)銷率還不足30%，最好的也僅有80%左右，企業(yè)產(chǎn)銷均值近期多維持在50%附近，這與國慶之后的一周各大企業(yè)產(chǎn)銷200%—300%相比可謂天壤之別。持續(xù)走弱的產(chǎn)銷也成為了企業(yè)價(jià)格下調(diào)的主要驅(qū)動(dòng)。其次，沙河地區(qū)部分企業(yè)持續(xù)出臺(tái)保價(jià)措施，在采購一定數(shù)量玻璃的情況下給予每平方1元左右的優(yōu)惠，這屬于變相的下調(diào)市場價(jià)格。此外，河北地區(qū)玻璃庫存10月份累積幅度39%，沙河當(dāng)?shù)仄髽I(yè)庫存也維持在較高水平。在張凌璐看來，這時(shí)漲價(jià)并不利于企業(yè)清貨降庫存。
受訪的沙河相關(guān)玻璃企業(yè)人士也告訴記者，企業(yè)后期是否會(huì)進(jìn)行價(jià)格上調(diào)還要參考外圍情況，畢竟目前產(chǎn)銷情況并不樂觀，區(qū)域傳導(dǎo)會(huì)相對慢一些。
在上述知情人士看來，企業(yè)上調(diào)價(jià)格只是受制于成本的無奈之舉，并不會(huì)改變目前現(xiàn)狀。“市場情緒依然是偏悲觀的，發(fā)布調(diào)價(jià)很難落實(shí)。”
“由于市場對于未來需求端、地產(chǎn)端仍存悲觀心態(tài)，短期漲價(jià)信息也不能改變這一現(xiàn)狀。”魏朝明表示，市場對未來玻璃市場價(jià)格下降仍存預(yù)期，短期無非是時(shí)間和幅度上面存在差異。但個(gè)別企業(yè)的漲價(jià)可能會(huì)繼續(xù)削弱漲價(jià)企業(yè)的訂單量，進(jìn)一步弱化企業(yè)產(chǎn)銷率，從而形成弱勢循環(huán)。
張凌璐對期貨日報(bào)記者表示，當(dāng)前的漲價(jià)只出現(xiàn)在個(gè)別地區(qū)，并未蔓延至國內(nèi)其他地區(qū)，在需求沒有明顯好轉(zhuǎn)、供給沒有明顯縮量的基礎(chǔ)上，企業(yè)發(fā)布漲價(jià)信息落實(shí)到成交存在一定困難。另外，漲價(jià)的持續(xù)性也存疑。
落實(shí)性存疑，此次調(diào)漲或“曇花一現(xiàn)”
“從當(dāng)前玻璃行業(yè)的基本面來看，供應(yīng)端1—9月份平板玻璃產(chǎn)量同比增加9.9%，由于玻璃生產(chǎn)線具有剛性生產(chǎn)的特性，窯爐一經(jīng)點(diǎn)火，通常會(huì)連續(xù)生產(chǎn)8—10年。需求端由于房地產(chǎn)企業(yè)面臨較大的資金壓力，下游訂單增量有限。原料端，動(dòng)力煤價(jià)格在國家發(fā)改委牽頭的保供限價(jià)的一系列會(huì)議要求后，已經(jīng)出現(xiàn)明顯的下調(diào)。玻璃期貨端已經(jīng)較現(xiàn)貨先行下跌，預(yù)計(jì)后期現(xiàn)貨端價(jià)格也將繼續(xù)下調(diào)。”南華期貨分析師何杭瑩表示。
本次玻璃降價(jià)比較順暢，大多數(shù)企業(yè)隨行就市，降價(jià)在大家預(yù)期之內(nèi)。“但是過快的下跌，會(huì)打破地區(qū)間的價(jià)格平衡，造成現(xiàn)貨價(jià)格的崩塌，在下游需求較弱的情況下，反而會(huì)加劇下游的觀望情緒。”何杭瑩稱。
“當(dāng)前玻璃現(xiàn)貨市場價(jià)格并未出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的跡象。”張凌璐稱，一方面是市場對房地產(chǎn)未來發(fā)展信心持續(xù)下降導(dǎo)致玻璃企業(yè)產(chǎn)銷持續(xù)維持低位，另一方面，反映在基本面數(shù)據(jù)上便是持續(xù)累積的企業(yè)庫存。在未來玻璃需求端大幅走弱的基調(diào)上，玻璃企業(yè)的漲價(jià)并不能長期持續(xù)，且如果全國各地區(qū)的企業(yè)漲價(jià)不能引起聯(lián)動(dòng)，個(gè)別趨于的調(diào)漲無非屬于“曇花一現(xiàn)”。
目前，玻璃市場基本面依舊處于轉(zhuǎn)弱的過程中，企業(yè)此時(shí)發(fā)布漲價(jià)信息無非希望玻璃價(jià)格止跌企穩(wěn)、保護(hù)自己利潤不被進(jìn)一步侵蝕，給市場透露的信號(hào)也是玻璃生產(chǎn)企業(yè)不希望玻璃價(jià)格再進(jìn)一步下跌。
“但實(shí)際漲價(jià)能否落實(shí)到實(shí)際成交還需要進(jìn)一步持續(xù)跟蹤，且當(dāng)前漲價(jià)并不一定能夠順利傳導(dǎo)至中下游企業(yè)，此次漲價(jià)如果落實(shí)不到位也可能成為玻璃企業(yè)的‘一廂情愿’。”張凌璐說。
張凌璐認(rèn)為，玻璃企業(yè)漲價(jià)有其自身的道理，但漲價(jià)的可持續(xù)性、落實(shí)性、各地區(qū)聯(lián)動(dòng)性目前都沒有出現(xiàn)明顯的提升。“如果沒有整體市場庫存去化的配合，或真成為‘最后的倔強(qiáng)’。”
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