自11月底以來(lái)，玻璃期貨開(kāi)啟一波反彈行情，20個(gè)交易日內(nèi)主力1905合約漲6.7%。市場(chǎng)人士分析，近期純堿價(jià)格重心上移，玻璃生產(chǎn)成本得到抬升，受此影響，現(xiàn)貨價(jià)格紛紛從年內(nèi)低谷回升，玻璃期價(jià)也呈現(xiàn)一波的反彈局面。不過(guò)當(dāng)前處于玻璃的需求淡季，在各地市場(chǎng)提漲后，下游需要時(shí)間來(lái)消化，未來(lái)玻璃價(jià)格上漲持續(xù)性存疑。
純堿價(jià)格重心上移 抬高玻璃生產(chǎn)成本
弘業(yè)期貨玻璃分析師張永鴿對(duì)記者表示，受環(huán)保制約影響，今年純堿市場(chǎng)實(shí)際投產(chǎn)產(chǎn)能偏少，今年1—10月純堿市場(chǎng)開(kāi)工率平均只有84%，較去年同期走低3個(gè)百分點(diǎn)。1—10月，國(guó)內(nèi)純堿累計(jì)產(chǎn)量為2127萬(wàn)噸，同比下降4.08%，延續(xù)今年以來(lái)的負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。“供給偏少帶動(dòng)下，今年下半年以來(lái)純堿市場(chǎng)庫(kù)存持續(xù)走低，達(dá)到年內(nèi)低位水平。近一個(gè)月以來(lái)純堿價(jià)格重心提升200元/噸，大幅抬高玻璃生產(chǎn)成本。”
“四季度以來(lái)，受到房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫的影響，加工貿(mào)易環(huán)節(jié)采購(gòu)謹(jǐn)慎，玻璃出庫(kù)受阻。10月底沙河玻璃價(jià)格率先創(chuàng)下年內(nèi)新低，華中玻璃市場(chǎng)價(jià)格也在11月上半月大幅下滑，兩大玻璃生產(chǎn)區(qū)域的走低壓制市場(chǎng)信心。”張永鴿表示。
不過(guò)隨著近期純堿市場(chǎng)價(jià)格的抬高，12月初華東、華北市場(chǎng)會(huì)議掀起漲價(jià)風(fēng)潮，涉及的生產(chǎn)廠家紛紛提漲，近日召開(kāi)的華南、華中會(huì)議也積極營(yíng)造漲價(jià)氣氛。截至目前，沙河玻璃價(jià)格較年內(nèi)低位回升30元/噸，已基本消化純堿價(jià)格上漲帶來(lái)的壓力。
張永鴿介紹說(shuō)，當(dāng)前沙河燃煤玻璃生產(chǎn)毛利潤(rùn)仍有11%左右，在相對(duì)不錯(cuò)的利潤(rùn)支撐下，成本上漲的壓力并不能完全轉(zhuǎn)化到原片上，尤其是在當(dāng)前的需求淡季背景下，下游市場(chǎng)也需要一定時(shí)間的成本消化，玻璃現(xiàn)貨漲勢(shì)難以進(jìn)一步推進(jìn)。
正值季節(jié)性淡季 下游需求疲軟
張永鴿表示，11月以來(lái)廣西南寧的玻璃二線以及安徽鳳陽(yáng)玻璃二線陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，而冷修生產(chǎn)線多達(dá)5條，近期供給面的減少也給市場(chǎng)價(jià)格回升“點(diǎn)了一把火”。從全年平板玻璃市場(chǎng)來(lái)看，年內(nèi)玻璃產(chǎn)能仍處于增長(zhǎng)局面，今年復(fù)產(chǎn)和新建條數(shù)累計(jì)達(dá)到23條，除去冷修產(chǎn)能之外，仍有5310噸/天的增量。
張永鴿分析，由于不少生產(chǎn)線是在2010—2014年附近投產(chǎn)，目前這些生產(chǎn)線窯齡已過(guò)“最佳生產(chǎn)期”，一旦利潤(rùn)持續(xù)下滑，廠家或選擇冷修來(lái)調(diào)節(jié)生產(chǎn)，不過(guò)在當(dāng)前利潤(rùn)狀態(tài)下，廠家主動(dòng)去產(chǎn)能意愿不大。
“目前玻璃廠家庫(kù)存為3147萬(wàn)重量箱，較去年同期增加48萬(wàn)重箱。”張永鴿認(rèn)為，隨著近期各地現(xiàn)貨價(jià)格提漲，在下游買漲不買跌的驅(qū)動(dòng)下，貿(mào)易商或進(jìn)行一輪補(bǔ)庫(kù)需求。不過(guò)天氣轉(zhuǎn)冷，北方下游建筑市場(chǎng)施工率下滑，玻璃市場(chǎng)庫(kù)存難以有效消化。
新湖期貨玻璃分析師周小燕表示，目前北方訂單接近尾聲，東北地區(qū)已經(jīng)出臺(tái)冬儲(chǔ)政策，玻璃行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，下游謹(jǐn)慎采購(gòu)為主，囤貨意愿不大。
“地產(chǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)一步走弱，一二線城市銷售數(shù)據(jù)持續(xù)低位，三四線城市銷售數(shù)據(jù)開(kāi)始走弱，市場(chǎng)逐漸降溫，市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)預(yù)期也在轉(zhuǎn)變，房地產(chǎn)銷售承壓，地產(chǎn)資金難改緊張局勢(shì)，地產(chǎn)依然會(huì)采取放緩竣工周期，玻璃的長(zhǎng)期需求值得擔(dān)憂。”周小燕說(shuō)。
“臨近年底，隨著下游建筑施工率下滑，貿(mào)易商采購(gòu)積極性不高，后期現(xiàn)貨持續(xù)拉漲存在難度。”張永鴿表示，不過(guò)由于當(dāng)前近月合約仍貼水現(xiàn)貨約5%，后期或保持高位振蕩局面，而缺乏終端需求提振，玻璃期貨主力1905合約價(jià)格未來(lái)難以樂(lè)觀。
