玻璃現(xiàn)貨供應情況：受環(huán)保限產(chǎn)的影響，沙河地區(qū)產(chǎn)能縮減的預期正在兌現(xiàn)，目前已經(jīng)有4條生產(chǎn)線停產(chǎn)，限產(chǎn)幅度在15%左右，但是近期湖北、湖南等地區(qū)有4、5條生產(chǎn)線有點火計劃，一定程度上彌補了沙河限產(chǎn)帶來的供應短缺。
下游需求情況：今年旺季需求量明顯下降，旺季上方壓力較大，需求持續(xù)增長的概率不大。但目前深加工企業(yè)的狀況兩極分化明顯，從調(diào)研的情況來看，有規(guī)模的、產(chǎn)品檔次高的深加工企業(yè)訂單情況較好，而規(guī)模小的、走低端產(chǎn)品路線的深加工企業(yè)訂單情況則不樂觀（訂單量較去年同比下降10%左右）。
行業(yè)庫存情況：行業(yè)內(nèi)白玻庫存較往年處于相對高位，山東地區(qū)的庫存相較于其他地區(qū)壓力較小的原因是由于近年來產(chǎn)能沒有明顯變化，而且白玻產(chǎn)能占比較小，所以庫存相對比較健康。
調(diào)研結(jié)果總結(jié)：綜合四天的調(diào)研結(jié)果，目前白玻供給沒有減弱趨勢，需求增長動力較弱，且?guī)齑嫣幱谙鄬Ω呶唬L期偏空。但短期受貼水影響疊加傳統(tǒng)旺季，有余生產(chǎn)廠家對拉動現(xiàn)貨價格上漲態(tài)度堅決，所以需要配合庫存和現(xiàn)貨的情況去操作。
詳細調(diào)研紀要
一、玻璃深加工企業(yè)A
1.企業(yè)概況：該企業(yè)自1993年開始玻璃深加工產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營，一貫致力于安全、節(jié)能玻璃深加工產(chǎn)品的研究開發(fā)與生產(chǎn)。主要承接公建項目如機場、火車站、汽車站、政府辦公樓、奧運會比賽場地的幕墻及其他建筑裝飾。
2.訂單及利潤情況：收益與地方政府規(guī)劃，目前訂單情況比較好，現(xiàn)有訂單已排到11月。同去年相比，今年的訂單量有大約10%的增長。目前回款情況尚可，匯款周期大約1周。企業(yè)目前毛利率不超過20%。
3.開工情況：處于電費成本的考慮（白天一度電一塊多，而晚上是五毛多），該企業(yè)目前開工率呈現(xiàn)白天低，晚上高的特點，開工盡量安排在晚上來節(jié)省企業(yè)成本。
4.原片庫存情況：原片采購保持隨用隨采的方式，因為目前行業(yè)庫存仍處高位，他認為現(xiàn)貨價格的漲幅會因此受限，故暫時無囤貨意愿。而面對當下生產(chǎn)廠家積極提漲原片價格的狀況，該企業(yè)也表示觀望為主。
5.對深加工企業(yè)的后市看法：該企業(yè)對下半年深加工企業(yè)的發(fā)展態(tài)度總體偏悲觀。該企業(yè)表示現(xiàn)在深加工行業(yè)還偏向于讓價跑量的運行模式，而不是像生產(chǎn)廠家那樣，已經(jīng)形成區(qū)域聯(lián)合的模式，在旺季來臨時，各區(qū)域召開協(xié)調(diào)會議，統(tǒng)一提漲價格，不過福建地區(qū)已經(jīng)開始區(qū)域聯(lián)合的模式，所以福建地區(qū)的深加工行業(yè)情況較其他地區(qū)好，山東地區(qū)目前剛開始推行，開展起來還比較困難。
二、玻璃深加工企業(yè)B
1.企業(yè)概況：該企業(yè)從事玻璃深加工15年時間，最早代理國產(chǎn)藍星鍍膜玻璃，主要承接房地產(chǎn)裝飾裝修，加工門窗和幕墻。是目前山東淄博規(guī)模較大、設備齊全、產(chǎn)品種類最多的玻璃加工企業(yè)之一。
2.經(jīng)營情況及模式：主要承接房地產(chǎn)裝飾裝修，一直堅持走現(xiàn)款的運行模式，公司今年4月份與一個樓盤簽訂意向合同，但是直到現(xiàn)在才開始供貨，這與他們堅持不打款不出貨的運行模式有關，也與當前房地產(chǎn)市場需求平淡、需求方跟進不積極有重要關系。目前市場上項目欠款回款情況不理想，現(xiàn)在大多數(shù)深加工企業(yè)都偏向于現(xiàn)款結(jié)算模式。
3.銷售利潤情況：去年銷售額3500萬，今年到現(xiàn)在1500萬左右。上下半年銷售額占比差不多，，預期后期會繼續(xù)走高，但是難有實質(zhì)性的突破。毛利率和去年同期基本持平，在10%左右。銷售季節(jié)性方面，今年沒有呈現(xiàn)往年金九銀十的規(guī)律，而是淡季不淡，旺季不旺。今年訂單的量和利潤都比去年少。銷售量一個月下降50-60萬。目前訂單排到1個半月之后。
3.原料庫存情況：目前庫存白玻5萬平米不到，主要采購金晶玻璃。最近又補了一些庫存。庫存根據(jù)訂單備貨。一個月訂單的量大約需要7萬噸白玻。沒有補滿庫存的原因一方面是庫容比，另一方面是對后市看不透。
4.環(huán)保對生產(chǎn)的影響：該企業(yè)表示，由于手續(xù)較為齊全。環(huán)保對其開工幾乎沒有影響。
三、現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)A
1.企業(yè)概況：該公司員工達5000名，總資產(chǎn)57億元的以玻璃、純堿及其延伸產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、加工、經(jīng)營為主業(yè)的大型企業(yè)集團。公司主要生產(chǎn)超白玻璃、離線鍍膜玻璃、在線鍍膜玻璃、陽光膜玻璃，顏色玻璃、防火玻璃、汽車玻璃、低鹽重質(zhì)玻璃純堿、輕質(zhì)純堿、小蘇打及小蘇打洗滌劑等產(chǎn)品，主要為建筑、汽車、太陽能、工業(yè)品等細分市場提供綠色、環(huán)保、節(jié)能、安全等差異化產(chǎn)品及服務。金晶依托浮法和LOW_E玻璃優(yōu)勢，大力發(fā)展下游加工業(yè)務，產(chǎn)品遠銷歐美、日韓、東南亞、澳洲、中東等上百個國家和地區(qū)。
2.企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)情況：該企業(yè)現(xiàn)有兩大產(chǎn)品——玻璃和純堿。年收入30億。主要產(chǎn)品有超白玻璃、顏色玻璃、優(yōu)質(zhì)浮法玻璃、鍍膜玻璃（在線、離線）、陽光膜玻璃等將近20多種產(chǎn)品。國內(nèi)產(chǎn)品種類最豐富的企業(yè)。企業(yè)浮法玻璃生產(chǎn)線一共12條，在淄博基地一共有5條，2400噸產(chǎn)能。其中2線停產(chǎn)，從16年停了之后一直沒點。該公司在全國范圍內(nèi)總計浮法玻璃產(chǎn)能7650噸。除去一條冷修的，年產(chǎn)量4800多萬重箱。產(chǎn)能規(guī)模產(chǎn)全行業(yè)總產(chǎn)能4%。公司未來幾年沒有新增產(chǎn)能的計劃。
3.企業(yè)銷售利潤情況：去年凈利潤1.4億元，今年上半年凈利潤2.03億。超白、色玻、汽車玻璃銷售占比超過60%。受區(qū)域市場影響比較小，所以銷售半徑比普通玻璃（半徑500-800公里）要廣一些。比如超白玻璃在華北和華南占有比較大的市場份額。而普通產(chǎn)品主要以省內(nèi)和周邊地區(qū)為主。
4.進出口貿(mào)易情況：企業(yè)今年出口比例在10%，主要出口產(chǎn)品為顏色和超白玻璃，2015年出口量一億美金，國內(nèi)出口量第一。但近兩年有余內(nèi)外價格倒掛，所以也在盡量收縮出口，剩下的出口也只是走量為目的，來減緩國內(nèi)的供給壓力。
5.企業(yè)庫存情況：目前淄博基地庫存170萬重箱，庫存天數(shù)30天；滕州基地庫存170萬重箱，庫存天數(shù)31天；寧夏基地庫存70萬重箱，庫存天數(shù)60天；廊坊基地庫存65萬重箱，庫存天數(shù)30天。當前庫存整體偏高，有兩方面的原因一、該企業(yè)本身的品種豐富，各品種的玻璃均有一定備貨量；二、顏色玻璃的可替代性不強，顏色玻璃的下游客戶非常注重供貨的連續(xù)性，每次顏色玻璃改色生產(chǎn)時，都要聯(lián)系下游客戶，根據(jù)訂單保有一定的備貨量。寧夏地區(qū)庫存偏高則主要是因為西北地區(qū)銷售期短。單純就白玻來說，金晶的庫存水平還相對健康，滕州的2條白玻生產(chǎn)線，月產(chǎn)能是90萬重箱，但是當前的庫存是56萬重箱，庫存天數(shù)不到20天，這處于行業(yè)合理區(qū)間。
6.近期市場情況：8月以來，進入了行業(yè)的·一個傳統(tǒng)旺季，和房地產(chǎn)的金九銀十有比較大的關系。產(chǎn)銷情況明顯好轉(zhuǎn)。尤其是8月開會前一周，貿(mào)易商對后市的預期比較樂觀。滕州白玻的庫存從7月底的70多萬重箱下降到了8月中旬的50多萬重箱，下降了20%。價格也受華東華南等各區(qū)域會議的影響而有所提振。西北地區(qū)整體庫存量的確偏大。后期西北市場的價格壓力也比內(nèi)地的要大。整體庫存在行業(yè)內(nèi)總體偏高。
7.山東地區(qū)庫存下降較快的原因：山東地區(qū)庫存降幅相比其他地區(qū)偏大，比河北和華中庫存都要健康。因為最近3-4年山東省都沒有產(chǎn)能變化，而且山東省一共現(xiàn)在23條生產(chǎn)線，在產(chǎn)的17條。據(jù)說巨潤在產(chǎn)的4條白玻生產(chǎn)線，滕州兩條，壽光1條，其他的都是顏色玻璃和超白玻璃，普通玻璃的產(chǎn)能壓力不大。
8.下游深加工企業(yè)情況：下游深加工企業(yè)情況兩極分化，工裝市場需求較好。規(guī)模檔次比較靠前的企業(yè)訂單情況較好，但中小企業(yè)的情況不太樂觀，訂單也就在6-7成的水平。廣東地區(qū)700多家有一定規(guī)模的深加工企業(yè)訂單情況尚可，但其他中小規(guī)模企業(yè)對后市不太樂觀。
9.當前環(huán)保情況：當前環(huán)保要求相當嚴格，而且不排除將來還會更加嚴格。環(huán)保部門在廠家安裝有在線監(jiān)測儀器，監(jiān)測排煙口附近空氣中的一氧化碳、二氧化硫等排放物，一旦監(jiān)測儀器報警排放物超標，很快就會有環(huán)保部門過來，輕則罰款，重則要求停產(chǎn)。目前環(huán)保部門要求環(huán)保達標，而且是持續(xù)性達標。去年12月前，企業(yè)在產(chǎn)的12條生產(chǎn)線已經(jīng)全部取得排污許可證，目前沒有新增產(chǎn)能及新點火生產(chǎn)線的計劃，據(jù)他了解山東地區(qū)其他廠家也沒有新增產(chǎn)能的計劃。
四、純堿生產(chǎn)企業(yè)
1.企業(yè)概況：該企業(yè)占地16000畝，員工1600余人。一期工程投資18.5億元，建成120萬噸/年純堿生產(chǎn)項目。2008年9月正式投產(chǎn)，經(jīng)過歷年的發(fā)展，目前純堿年產(chǎn)能達到140萬噸，小蘇打年產(chǎn)能20萬噸，成為中國純堿行業(yè)的支柱企業(yè)，后期該企業(yè)還將有陸續(xù)的發(fā)展。
2.全國純堿產(chǎn)能情況：目前全國的純堿生產(chǎn)企業(yè)共41家，其中長期停產(chǎn)的有5家，產(chǎn)能在100萬噸以上的有15家，合計產(chǎn)能總量為1770萬噸，占總行業(yè)的55%。全國純堿年產(chǎn)能3215萬噸，其中聯(lián)堿1600萬噸，氨堿1360萬噸，天然堿160萬噸。純堿生產(chǎn)線經(jīng)常會有大型檢修、小型檢修，故實際產(chǎn)能會達不到3000萬噸，一般總產(chǎn)能的開車率在80%左右。去年全國的純堿產(chǎn)量為2700萬噸，今年上半年全國產(chǎn)量1300萬噸，較去年同期減少了17萬噸左右，預計到今年年底總產(chǎn)量與去年差不多。
3.山東省內(nèi)純堿產(chǎn)能情況：兩年前山東地區(qū)共有3家純堿生產(chǎn)企業(yè)：青島檢驗、山東海化、海天生物，其中青島檢驗去年因環(huán)保問題已經(jīng)停產(chǎn)，山東海化年產(chǎn)能300萬噸，是山東地區(qū)第一大純堿企業(yè)，海天生物年產(chǎn)能140萬噸。
4.純堿產(chǎn)業(yè)上下游情況：純堿上游產(chǎn)品主要有原鹽和石灰石，原鹽主要提供純堿制作過程中的氯化鈉，而石灰石主要用來燃燒發(fā)熱。昌邑周邊的萊州、東營、壽光地下鹵水鹽儲量豐富，也是企業(yè)在昌邑選址建廠的原因。另一大主要消耗的成本來自電力，上規(guī)模的企業(yè)基本都有自己的自備電廠。
純堿是工業(yè)的基礎原料，用途較為廣泛，所以市場需求也相對穩(wěn)定。主要用于平板玻璃、日用玻璃、玻璃制品和陶瓷釉的生產(chǎn)，還廣泛用于生活洗滌、酸類中和以及食品加工等。在消費結(jié)構方面，平板玻璃占比46%，也是重質(zhì)純堿的主要消費領域。
5.純堿進出口情況：近兩年純堿年出口量大約在170-200萬噸，主要出口東南亞、日本、韓國、朝鮮這幾個國家。我國每年從美國進口的天然堿量很小，大約十幾萬噸。
6.純堿價格變化：從2016年下半年到今年下半年純堿價格大起大落，而且漲價降價的周期也在縮短。2017年價格呈現(xiàn)M型。上半年年初輕堿出廠價當時在2150-2200元/噸，5月份降到了1350元/噸，降幅40%。重堿也從年初的2350元/噸下降到了5月份的1550元/噸，到7月份價格又開始上漲到了2300元/噸。價格變動的原因主要可以歸結(jié)為：行業(yè)的產(chǎn)量維持在一個比較穩(wěn)定的水平，下游的需求也變動不大，供需基本平衡，所以當受到國家環(huán)保政策擾動和下游行業(yè)變動時，價格就會發(fā)生較大的變化。比如2017年下半年沙河地區(qū)11家玻璃廠集中停產(chǎn)，在短時間內(nèi)造成了價格的劇烈下滑。
7.純堿生產(chǎn)工藝：純堿，化學名叫碳酸鈉，俗名叫蘇打或堿灰。根據(jù)顆粒大小、堆積密度不同，純堿可以分為三類：超輕質(zhì)純堿、輕質(zhì)純堿、重質(zhì)純堿。目前，純堿生產(chǎn)的主流工藝有三種：天然堿法、氨堿法、聯(lián)堿法。天然堿法是以天然礦物堿為原料，采用結(jié)晶法提取純堿，主要在美國等天然堿資源豐富的地區(qū)采用，國內(nèi)該工藝占比5%左右。氨堿法的原料是原鹽和石灰石，以無煙煤為燃料，氨為中間輔助材料，通過6道生產(chǎn)工藝生產(chǎn)出輕質(zhì)純堿或重質(zhì)純堿，國內(nèi)該工藝占比44%左右。聯(lián)堿法是將氨堿法和合成氨工藝聯(lián)合起來，同時生產(chǎn)純堿和氯化銨的方法，國內(nèi)該工藝占比51%左右。
8.純堿生產(chǎn)企業(yè)庫存變動情況：純堿作為大宗商品原材料，堿廠為了保證客戶群里的生產(chǎn)穩(wěn)定，會保留一定的庫存。去年價格最低谷的時候行業(yè)庫存有88萬噸左右，價格最高時30萬噸左右，中間相差的58萬噸相當于行業(yè)5-6天的的產(chǎn)量。
9.山東純堿銷售價格情況：山東既是國內(nèi)的產(chǎn)堿大省，也是用堿大省，山東作為一個純堿高價格區(qū)域，受江蘇、河北的輻射，省外的堿近幾年進入山東比較多，也造成了目前山東從一個純堿高價格區(qū)域變成了中高價格區(qū)域。
五、現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)B
1.企業(yè)概況：該企業(yè)是中國玻璃控股有限公司的子公司。公司始建于1965年，是以玻璃制造和加工為主的大型玻璃建材企業(yè)，是中國十大玻璃制造商之一，中國建材百強企業(yè)之一。公司主營高檔浮法彩色玻璃、在線陽光控制鍍膜玻璃、在線陽光易潔鍍膜玻璃、在線低輻射（LOW-E）鍍膜玻璃、離線異地可鋼化低輻射（LOW-E）鍍膜玻璃、自清潔玻璃、薄膜太陽能電池組件和基板玻璃的生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)已擁有綠、灰、藍、茶、金五大系列十余種顏色產(chǎn)品。公司營銷足跡遍布全國，遠涉海外，形成“被覆九州”的廣闊輻射空間。產(chǎn)品遠銷北美、歐盟、俄羅斯、澳大利亞、非洲、中東、中亞、東南亞、韓國、臺灣等九十多個國家和地區(qū)。
2.生產(chǎn)銷售概況：該企業(yè)在威海當?shù)赜?條生產(chǎn)線，以顏色玻璃生產(chǎn)為主，沒有白玻線。日融化量500-550每天萬噸。產(chǎn)品有70%通過海運出口到韓國、東南亞、印巴、南美以及非洲等地。
3.白玻轉(zhuǎn)產(chǎn)色玻的原因：今年市場從3月末開始白玻價格下行，東臺兩條白玻線從3月末到現(xiàn)在價格下降了將近50%，但現(xiàn)在開始逐步回暖。色玻價格變動的敏感性弱于色玻，所以在白玻價格快速下行時，色玻價格具有優(yōu)勢。在該段價格下行的周期中全國有5條白玻線轉(zhuǎn)產(chǎn)色玻。而現(xiàn)在白玻價格開始上行，色玻線又開始轉(zhuǎn)產(chǎn)白玻。
4.企業(yè)庫存情況：目前場內(nèi)庫存量較大。原因主要有兩點：首先，由于該廠七成多的產(chǎn)量走出口訂單，銷售周期相對較長，出庫速度沒有白玻快；其次，5月份前后行業(yè)內(nèi)有5條白玻生產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)色玻，色玻總體產(chǎn)能增加也對該廠產(chǎn)品出庫造成一定影響。
5.產(chǎn)品出口情況：該廠的產(chǎn)品主要出口至第三世界國家，以美金結(jié)算為主，今年以來的貿(mào)易戰(zhàn)對他們的影響主要表現(xiàn)在訂單延遲或訂單取消上。貿(mào)易戰(zhàn)開始后，部分第三世界國家因為其自身外匯儲備不足、抗風險能力弱出現(xiàn)本幣貶值幅度較大的情況，同時本幣貶值導致的恐慌情緒加劇了匯率的不確定性。該廠玻璃出口運送到港的周期最快12天左右，有的則需要25天甚至一個月，這個周期越長，玻璃進口商面臨的匯率不確定性越大，匯率的不確定性會導致進口商利潤空間被擠壓甚至是虧損，所以有進口商會延遲或取消原訂單。
6.環(huán)保檢查情況：近年來環(huán)保檢查頻繁，但由于該企業(yè)環(huán)保設備和手續(xù)已經(jīng)齊全，所以受環(huán)保檢查的影響不大。
六、玻璃深加工企業(yè)D
1.企業(yè)概況：該企業(yè)成立于2006年，位于人類最適宜居住的榮成市開發(fā)區(qū)工業(yè)園內(nèi)。公司占地1.8萬平方米，生產(chǎn)廠房1萬平方米，投資額2000萬元，主要生產(chǎn)哇哇亮174;鋼化玻璃、夾層玻璃、中空玻璃、熱彎玻璃等。
2.近期銷售情況：該企業(yè)的產(chǎn)品四分之一出口，其余的主要內(nèi)銷在山東當?shù)亍Ｄ壳坝袃蓚€月的訂單量，出口訂單跟去年同期基本持平。今年前8個月的訂單量總體平穩(wěn)，近期訂單量有所好轉(zhuǎn)，但是尚未呈現(xiàn)旺季特征。
3.原料采購及庫存情況：對于原片采購保持隨用隨采模式，根據(jù)實際訂單量采購，暫無囤貨意愿。
4.對后期原片價格走勢的看法：該企業(yè)對原票價格走勢持觀望態(tài)度，認為后期原片價格漲幅不會太大但也不會降太多。
