一、價(jià)格走勢(shì)
2017年接近尾聲，縱觀這一年的玻璃行情發(fā)展，可以粗略的分為上半場和下半場。上半場就像中國出戰(zhàn)了亞洲杯小組賽，總體向好，但走勢(shì)渾沌前景不明，下半場在多方發(fā)力之下，主力外援隊(duì)員一一登場，力挽狂瀾，最后創(chuàng)下佳績，狂歡結(jié)尾。
從價(jià)格來看，據(jù)監(jiān)測顯示，2017年玻璃行情總體走高，上半年運(yùn)行較為穩(wěn)定，下半年走勢(shì)相對(duì)較好，1月1日監(jiān)測地區(qū)均價(jià)為15.56元/平方米，12月25日均價(jià)達(dá)到了19.34元/平方米，年綜合漲幅24.29%。
從發(fā)展來看，2017年6月30日，監(jiān)測地區(qū)均價(jià)16.11元/平方米，較年初上漲了3.53%，而下半年漲幅則達(dá)到了20.05%。
二、行情分析
產(chǎn)品行情
2017年的行情發(fā)展可以概括為間歇幾起，并未大落，企業(yè)推漲，小步慢跑來形容?？傮w需求并不理想的情況下，企業(yè)聯(lián)手抬價(jià)，并且分區(qū)域的小幅調(diào)整，成了價(jià)格上調(diào)的重要基調(diào)。
1-2月，是傳統(tǒng)節(jié)日淡季，2017年的春節(jié)淡季不淡，生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)意愿不高，多采取促銷議價(jià)等方式暗降，報(bào)價(jià)方面下行幅度不大，尤其企業(yè)庫存處在較低水平，更無多大的降價(jià)意愿。僅有價(jià)格較高的華南、華東地區(qū)下調(diào)幅度較大，在1元/平方米左右，其他地區(qū)調(diào)降動(dòng)作不明。春節(jié)后，北方地區(qū)庫存較低資金壓力不大的企業(yè)率先小幅上調(diào)報(bào)價(jià)促進(jìn)春季行情，純堿的持續(xù)下行也給了玻璃企業(yè)較為靈活的調(diào)價(jià)空間。
但企業(yè)對(duì)春季行情的預(yù)期并未成真，在之后的3月，因華南地區(qū)行情走弱，華東、華中等地區(qū)受到波及，市場信心不及預(yù)期，行情窄幅震蕩為主。直到4月中旬之后，華南地區(qū)產(chǎn)能有效消減，企業(yè)率先調(diào)漲，華東、華中地區(qū)同步提漲。北方京津地區(qū)清明節(jié)附近限運(yùn)，解禁后貿(mào)易商拿貨積極性有所提升，雖下游需求并未多大幅度的增長，但市場購銷較前期有所加快，價(jià)格上行。尤其北方地區(qū)天氣晴好利于施工，行情持續(xù)走高，而上游純堿在這一階段觸底回升，石英砂等其他成本攀升，給了玻璃上行動(dòng)力。
這一波地區(qū)間的小漲在6月之后又有走穩(wěn)跡象，因南方梅雨季節(jié)天氣影響運(yùn)輸和存儲(chǔ)，北方地區(qū)進(jìn)入農(nóng)忙麥?zhǔn)针A段，加上半年期企業(yè)盤庫理帳，多數(shù)現(xiàn)貨企業(yè)以促進(jìn)出庫為主，部分廠家推出促銷等政策，但報(bào)價(jià)方面也未有多大的下行松動(dòng)空間。步入7月份市場走勢(shì)多少有些出乎意料，高溫淡季加上集中復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能增加，供需出現(xiàn)失衡，尤其前期上漲較快的華中等地區(qū)，出現(xiàn)較大的促銷幅度，其他各地區(qū)則以持穩(wěn)震蕩為主，企業(yè)仍有促銷議價(jià)行為。
在連續(xù)2個(gè)月的淡季盤整之后，步入8月份，生產(chǎn)企業(yè)醞釀漲價(jià)，并在沙河地區(qū)企業(yè)率先開會(huì)漲價(jià)，中旬華東、華北市場協(xié)調(diào)會(huì)上達(dá)成了共識(shí)，此次協(xié)調(diào)會(huì)號(hào)召企業(yè)半個(gè)月內(nèi)上漲10元/重量箱，達(dá)到2元/平方米以上的漲幅，會(huì)后沙河、山東等多家龍頭企業(yè)連續(xù)調(diào)漲，華中、華東等地區(qū)迅速跟進(jìn)，形成了一波較大的漲幅。雖普遍漲幅并未達(dá)到會(huì)前預(yù)期，但仍較為理想，執(zhí)行情況良好，由于對(duì)接下來的金九銀十預(yù)期較大，下游出貨也較為順利，備貨心態(tài)較為積極。9月傳統(tǒng)旺季，在地區(qū)間的企業(yè)聯(lián)動(dòng)提價(jià)，加上玻璃加工出口情況較好，帶動(dòng)之下，接下來的金九銀十，玻璃延續(xù)上漲，但因2017年玻璃價(jià)位整體處在高位，加上下游需求并不理想，前期8月份的上漲透支了一部分需求，因此金九銀十的行情就顯得較為溫和，這種“小步慢跑”的上漲，使得金九銀十的成色較去年遜色一些，雖有各地區(qū)陸續(xù)召開行業(yè)會(huì)議提振，但漲幅仍不及預(yù)期。
11月份，沙河地區(qū)前期傳言的環(huán)保不合格將要停產(chǎn)的九條產(chǎn)線真的一一停產(chǎn)，引發(fā)了自沙河起大漲，輻射地區(qū)陸續(xù)跟漲的一大波淡季上行。在漲價(jià)中心沙河，出現(xiàn)了企業(yè)半天一個(gè)價(jià)，下游渠道一天漲價(jià)1元/平方米的狂熱行情。這一波上漲帶動(dòng)了周邊地區(qū)的上行。在后期步入年底之后，南方地區(qū)趕工，部分地區(qū)仍有上漲動(dòng)力，北方地區(qū)冬儲(chǔ)價(jià)格達(dá)成共識(shí)，價(jià)格重心尚可，推動(dòng)了東北地區(qū)玻璃企業(yè)的上漲穩(wěn)價(jià)。
影響因素分析
2017年玻璃上漲的第一個(gè)主力隊(duì)員就是沙河9條產(chǎn)線的停產(chǎn)，自9月份，市場上即流出文件顯示，沙河地區(qū)有九條產(chǎn)線因環(huán)保不達(dá)標(biāo)需要關(guān)停或者整改，由于玻璃產(chǎn)線的整改周期較長，而此次集中停產(chǎn)的九條產(chǎn)線若一一落實(shí)，將減少年產(chǎn)能3480萬重箱，約占本地區(qū)在產(chǎn)產(chǎn)能的20%多，占全國有效浮法玻璃產(chǎn)能的比例也達(dá)到3.72%左右，將直接改變地區(qū)的供需結(jié)構(gòu)。而在11月份，這九條產(chǎn)線停產(chǎn)一一落地，輻射地區(qū)立即響應(yīng)上調(diào)報(bào)價(jià)，甚至出現(xiàn)了地區(qū)性的下游和貿(mào)易商抬價(jià)搶貨，從而引發(fā)了從沙河而起，全國蔓延的一大波淡季上行。
第二個(gè)外援獎(jiǎng)則要頒給地區(qū)間不斷召開的行業(yè)協(xié)調(diào)會(huì)，2017年總體來看下游房地產(chǎn)繼續(xù)重拳嚴(yán)控，建筑玻璃需求延續(xù)清淡，而行業(yè)會(huì)議的不斷召開，以及企業(yè)的小幅慢調(diào)動(dòng)作，保證了玻璃在淡季未出現(xiàn)大幅下滑的局面。尤其以八月份的華東、華北玻璃協(xié)調(diào)會(huì)上，企業(yè)聯(lián)動(dòng)形成了一波總體在0.8-1元/平方米的較大漲幅，為金九銀十提前拉開了大幕。
第三批主力隊(duì)員則是下半年以來整個(gè)大宗商品的行情好轉(zhuǎn)，由于2017年環(huán)保整治成為“史上最嚴(yán)”，史上最嚴(yán)限運(yùn)，史上最嚴(yán)控產(chǎn)，史上最嚴(yán)巡查，以及最大規(guī)模的采暖季限產(chǎn)，最長時(shí)間的錯(cuò)峰，一定程度上使得玻璃上游大宗原材料價(jià)格大幅攀升，主要上游產(chǎn)品純堿下半年最大上漲幅度達(dá)43%、石油焦全年綜合上漲18.65%、天然氣下半年綜合暴漲182%，這些成本上漲給玻璃價(jià)格提升提供了動(dòng)力。
產(chǎn)能變動(dòng)方面，據(jù)生意社不完全統(tǒng)計(jì)顯示，2017年1-11月份，全國一共冷修停產(chǎn)了22條產(chǎn)線，復(fù)產(chǎn)了13條產(chǎn)線，新建點(diǎn)火了3條產(chǎn)線。
據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年11月份，我國玻璃產(chǎn)量6093萬重量箱，同比下降了3.5%，創(chuàng)下年度最大降幅，1-11月總產(chǎn)量73211萬重量箱，同比增長3.9%，前11個(gè)月月產(chǎn)量均漲幅3.2%左右，據(jù)生意社預(yù)計(jì)，2017年全年產(chǎn)量或在7.9-7.95億重量箱之間，破8的可能性不大，年度產(chǎn)量同比增長預(yù)計(jì)在2.5%-3%左右。
從數(shù)據(jù)上可以看出來，和去年相比，2017年玻璃產(chǎn)能和產(chǎn)量縮減較為明顯，產(chǎn)量來看，同比逐月呈走低的態(tài)勢(shì)，尤其在10月份，同比下跌到0以下，在11月份達(dá)到全年最大降幅。
產(chǎn)業(yè)鏈行情
上游：2017年純堿行情上半年延續(xù)下行，因主要下游玻璃上半年運(yùn)行持續(xù)平穩(wěn)，多按需采購為主，企業(yè)多出貨不暢，市場人士多呈現(xiàn)謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)。下半年，純堿經(jīng)歷了一波井噴式上漲，上漲的原因有四方面：一是8月25日青海西寧純堿會(huì)議的召開，要求純堿送到價(jià)格不低于1900元/噸，重質(zhì)純堿送到價(jià)格不低于2000元/噸，企業(yè)為了響應(yīng)號(hào)召，紛紛開始調(diào)漲價(jià)格；二是受環(huán)保影響，多數(shù)純堿企業(yè)開工受限，市場貨源緊張，市場供不應(yīng)求，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國純堿庫存18萬噸，已經(jīng)達(dá)到嚴(yán)重庫存低位且因環(huán)保因素純堿采購上游原料困難，需要遠(yuǎn)距離進(jìn)行原料采購，運(yùn)輸成本增加；三是下游浮法玻璃采購情況較好，但是因純堿供應(yīng)量的減少，已經(jīng)難已維持浮法玻璃的需要，市場出現(xiàn)有價(jià)無貨的局面；四是傳統(tǒng)旺季的到來，也對(duì)純堿價(jià)格上漲有助推作用。步入年底，因玻璃需求進(jìn)入淡季，加上純堿廠家開工率較高，供應(yīng)充足，純堿價(jià)格有所回調(diào)。
下游：2017年1-11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資100387億元，同比名義增長7.5%，增速比1-10月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資68670億元，增長9.7%，增速回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。住宅投資占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為68.4%。
11月份，房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)(簡稱“國房景氣指數(shù)”)為101.63，比10月份提高0.14點(diǎn)，也是2017年全年最高值。
行業(yè)：11月29日建材指數(shù)為1078點(diǎn)，較昨日上升了7點(diǎn)，創(chuàng)下周期內(nèi)的歷史新高，較2016年02月24日最低點(diǎn)714點(diǎn)上漲超過50.00%。(注：周期指2011-12-01至今)從建材指數(shù)上看，2017年全年穩(wěn)中震蕩走高，秋季板塊總體走勢(shì)良好，與之相對(duì)應(yīng)的是大宗商品的全面復(fù)蘇，而黑色系的瘋漲帶動(dòng)也功不可沒。年度指數(shù)高點(diǎn)在點(diǎn)。
宏觀：據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年11月份，制造業(yè)PMI為51.8%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。同期，非制造業(yè)PMI較上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)至54.8%。此前市場普遍預(yù)期這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均為回落趨勢(shì)。11月份PMI指數(shù)小幅回升，表明經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長特點(diǎn)進(jìn)一步明顯。四季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固，向好發(fā)展態(tài)勢(shì)更為明顯。市場需求上升，價(jià)格回升，市場環(huán)境持續(xù)改善，企業(yè)開工率提高，這種整體向好發(fā)展態(tài)勢(shì)后期仍將延續(xù)。
期貨板塊走勢(shì)
在商品期貨板塊，2017年總體和現(xiàn)貨走勢(shì)相同的是重心上移，而在沙河產(chǎn)能縮減刺激之下，玻璃合約大漲，11月20日FG1801合約一舉突破1500元/噸，創(chuàng)下2013年3月以來最高，盤終收?qǐng)?bào)1512元/噸，漲3.63%，月度累計(jì)上漲14.81%。
三、后市預(yù)測
接下來的2個(gè)月是節(jié)日淡季，預(yù)計(jì)多數(shù)廠家將在1月中下旬開始放假，市場購銷轉(zhuǎn)淡，在2月下旬之后市場逐步恢復(fù)，就目前來看，上游成本端漲跌互現(xiàn)，市場需求處于淡季，下個(gè)季度玻璃或?qū)⒕S持弱勢(shì)持穩(wěn)的行情，下方空間不大。從中長期來看，產(chǎn)能縮減帶來的利好是實(shí)質(zhì)的，在成本提升，產(chǎn)能縮減的情況之下，玻璃下行概率不大，大概率將保持穩(wěn)中走高的良好走勢(shì)。
以上僅是生意社基于多年來玻璃行業(yè)發(fā)展的常規(guī)規(guī)律和一些客觀數(shù)據(jù)得出的預(yù)測結(jié)論，2018年玻璃將走出一個(gè)什么走勢(shì)，請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注生意社，更多數(shù)據(jù)行情請(qǐng)?jiān)谖⑿哦怂阉鞴娞?hào)“生意社數(shù)據(jù)”或“sys100ppi”，歡迎咨詢，歡迎訂閱。
