1、玻璃行業格局繼續改善。 目前玻璃價格仍穩中上漲，而純堿價格由于需求下滑出現回落。我們認為，目前玻璃企業庫存低位，疊加近期天然氣價格上漲，導致部分企業生產成本加重，企業穩價的意愿強烈，在南方需求仍有支撐的情況下，短期玻璃現貨價格仍穩中有升，企業盈利水平將進一步提升，四季度價格高基數有望奠定明年上半年價格高企，明年龍頭企業業績彈性巨大。重點推薦標的:國內浮法玻璃龍頭旗濱集團和港股信義玻璃。
2、玻纖行業將迎來漲價潮。 截止 17 年底，全國池窯線總產能為 413.3 萬噸，在產產能 365.7 萬噸，較去年同期相比增加 37.8 萬噸，同比漲幅為11.5%，池窯生產線開工率為 88.5%。隨著環保督查導致不合規小廠陸續關停，供需格局不斷改善，疊加近期上游原料、燃料成本上漲影響，各池窯企業陸續發布調價通知， 2018 年 1 月 1 日起各型號無堿粗紗價格不同程度上調，漲幅 3%-8%不等，我們認為，價格上漲將為龍頭企業帶來業績彈性，重點推薦中國巨石和中材科技。
3、水泥價格高企奠定明年開春高基數。 目前大部分地區水泥價格高位處于高位，隨著需求逐步下滑，價格或小幅回落，我們認為，由于錯峰生產的影響，區域內供需格局好于往年同期，且企業庫存均處于低位，四季度價格高基數也將為明年開春價格打下良好基礎，水泥有望迎來跨年行情。繼續推薦重點推薦海螺水泥及彈性標的華新水泥。
4、從消費建材板塊來看， 細分龍頭競爭力持續提升，隨著品牌價值提升及渠道拓展的完善，市占率有望持續提升，重點推薦三棵樹，兔寶寶，北新建材。
行業點評
水泥價格穩中上漲，奠定明年高基數。 本周全國水泥市場價格震蕩上行，環比漲幅為 0.67%。價格上漲地區主要是湖北、廣東、海南、重慶和四川等地區，幅度 20-60 元/噸;下跌地區主要是山東、河南和安徽等個別地市，幅度 20-30 元/噸。 12 月中下旬，南方地區水泥需求仍然保持穩定，隨著山東和河南地區需求下降，以及浙江、江蘇等局部生產線受限減輕，水泥供應緊張態勢也有所緩解，但整體庫存水平仍處于低位，個別地區企業受春節前持續保持空庫心態影響，價格出現松動。整體來看，水泥價格繼續保持上行態勢為主，局部地區出現小幅震蕩調整，預計短期高價區價格震蕩趨穩為主，低價區如廣東、廣西、海南和四川等地價格仍有上調空間。
玻璃行業格局繼續改善。 本周玻璃現貨市場整體維持了大穩小動的局面，除華東及東北地區價格有所上調外，多數地區生產企業保持著穩價出庫的狀態。目前現貨市場需求已經從北至南逐步下降，但由于今年整體產能同比有所下降，所以當前多數地區供需矛盾沒有表現的特別突出。東北冬儲價格已經出臺，同比去年的冬儲價格有了較大幅度的上漲，這對北方市場后期走勢能夠起到一定的積極作用，但市場接受程度如何還需要進一步觀察。
無堿池窯市場將迎來漲價潮，電子紗價格存上漲預期。 無堿紗市場:本周國內主要池窯企業各型號無堿粗紗價格暫無調整，目前 2400tex無堿纏繞直接紗市場主流價格在 4800-5000 元/噸不等，廠家對貿易商到貨價仍維持 5000元/噸左右。但近期受上游原料、燃料成本上漲影響，本周各池窯企業陸續發布調價通知， 2018 年 1 月 1 日起各型號無堿粗紗價格不同程度上調，漲幅3%-8%不等。我們認為 18 年初國內無堿粗紗市場價格將穩中上漲; 中堿坩堝紗市場: 本周中堿玻璃纖維紗市場平穩運行，廠家價格暫無調整。成本面來看，內蒙古赤峰中堿玻璃球窯線近日產量略有增加，生產較穩定。現階段日產量達到 230 噸左右，山東個別廠家計劃近日點火復產，但暫時不能緩解貨源緊俏現狀，目前市場主流價格在 1600 元/噸左右出廠維持穩定。下游中堿紗市場需求表現平淡，加工廠受天氣影響開工率較低，價格調整動力不足，部分中堿坩堝企業亦處關停狀態，整體產量下降，預計短期中堿紗市場仍呈穩定走勢; 電子紗市場: 本周池窯電子紗市場暫穩，國內電子紗 G75主流成交價格在 14000 元/噸左右。下游加工企業需求熱度仍存，電子布價格維持在 6100-6500 元/噸平穩運行，受上游原料、燃料價格上漲支撐，預計短期電子紗市場價格或穩中有漲。
