新老基建發力和地產政策松綁利好水泥、玻璃等行業的龍頭企業。
廣發證券5月11日發布金晶科技深度研報認為，公司不僅具備產業一體化的布局優勢，還在超白建筑玻璃以及光伏玻璃布局上，具備高端差異化競爭優勢。基于對下游需求的看好以及對金晶科技競爭優勢的認可，包括廣發證券、天風證券在內的多家券商看好金晶科技未來發展，并給予公司買入評級。
據了解，由于2021年底連云港堿業退出產能139萬噸，2022年預計新增供給百萬噸量級，因此今年整體純堿業供給凈減少。而在需求端，穩增長背景下純堿消費的基本盤浮法玻璃需求有保障，高景氣的光伏玻璃、碳酸鋰對純堿的拉動作用愈加顯著。廣發證券認為，金晶科技純堿業務在享受純堿高景氣周期的同時自供純堿能夠對沖玻璃成本壓力。
建筑節能是實現碳達峰、碳中和的重要環節，目前我國節能門窗普及率不足10%，在碳中和大趨勢下節能玻璃滲透率的持續提升將帶來單位玻璃用量的提升，金晶科技積極布局節能玻璃，順應產業趨勢。金晶科技向下布局深加工，一方面可增厚底部盈利能力（賺取加工利潤），另一方面可平滑浮法玻璃周期波動。
在高端化布局方面，金晶科技深耕超白建筑玻璃，且因產品應用于“鳥巢”，“水立方”、上海世博會中國館等標志性建筑物，具有較高的品牌優勢。
近兩年，光伏裝機量快速增長和雙玻組件滲透率提升，使得光伏玻璃長期成長值得期待，有分析認為，目前光伏玻璃行業周期位置處于底部向上回升的階段。
在光伏玻璃布局上，金晶科技寧夏超白壓延產線具備距離客戶近的地理優勢以及寧夏地區天然氣和電價帶來的低成本優勢。同時，金晶科技前瞻性布局應用于薄膜組件及鈣鈦礦組件的TCO玻璃，馬來西亞薄膜光伏1期背板500t/d浮法線已經投產，500t/d的超白浮法線預計今年二季度末投產，淄博布局有2條線，每條線年產1500萬平米，預計2022年底或2023年初計劃投產在滕州投產年產1500萬平米的TCO玻璃產線。公司TCO玻璃有望受益于BIPV產業趨勢及第三代太陽能電池技術鈣鈦礦組件的發展。
廣發證券認為隨著地產資金鏈壓力改善及疫情緩和，潛在需求有望逐步釋放。在穩增長的大背景下，2022年以來已有百余城通過下調房貸利率和首付比例等方式放松地產限制，興業證券、天風證券等多家券商均看好地產端改善帶來的玻璃需求回暖。
