玻璃期貨05合約，持續(xù)上漲，拉開逼空之勢(shì)，嚇得空頭又把去年所謂的“某協(xié)會(huì)聯(lián)合囤貨操縱價(jià)格”舊聞拿出來轉(zhuǎn)發(fā)各群。
理性的說，目前FG05合約2252的價(jià)格已創(chuàng)歷史新高了，但是并沒有延續(xù)過去一到交割月就暴跌的場景，反而是繼續(xù)拉高。
這種情況起碼說明，玻璃行業(yè)的格局已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化，這再也不是一個(gè)過剩的行業(yè)，不是利潤苦逼的行業(yè)，玻璃（平板建筑）價(jià)格長期運(yùn)行在2000元/噸以上，將成為未來相當(dāng)長一段時(shí)間的常態(tài)，1200-1500的時(shí)代再也回不去了。
從國家政策上看，4月20日工信部發(fā)布的巡視通報(bào)，再次重申嚴(yán)禁鋼鐵、平板玻璃、水泥新增產(chǎn)能。
在中國搞經(jīng)濟(jì)預(yù)測，不研究政策、只研究市場，特別是按照所謂的自由市場經(jīng)濟(jì)理論來，是經(jīng)常會(huì)吃虧的。
工信部的嚴(yán)格限產(chǎn)政策，就是玻璃最堅(jiān)實(shí)的基本面，完全打破了空頭所暢想的“高利潤一定刺激產(chǎn)能擴(kuò)張”的預(yù)期。
哦豁，我們是社會(huì)主義特色的市場經(jīng)濟(jì)呀，有錢也不讓多生產(chǎn)的呀。
如此，供應(yīng)端的預(yù)期很明確，即使利潤大幅提高（好像毛利潤都快800-1000了，遠(yuǎn)超過螺紋鋼了），玻璃的產(chǎn)能也很難擴(kuò)張，沒有指標(biāo)，一噸玻璃也休想生產(chǎn)出來，千萬不要再懷疑這一屆中央政府的執(zhí)行力。
近三年來，玻璃的產(chǎn)能，都沒有什么擴(kuò)張，產(chǎn)能增速控制在5%左右，根本原因在于生產(chǎn)指標(biāo)受到嚴(yán)格的控制的，而且一些閑置產(chǎn)能，如果在一年左右不開產(chǎn)的話就會(huì)被取消掉。
但就需求端而話，房地產(chǎn)、光伏的需求這三年應(yīng)該都是擴(kuò)張的。
從數(shù)據(jù)上看，地產(chǎn)的竣工情況都處于向好，而且這兩年又都是地產(chǎn)竣工的大年，需求上的高增長導(dǎo)致玻璃庫存的持續(xù)下降，庫存數(shù)據(jù)處于合理偏低的水平，旺季都能如期的降庫，從而支撐了價(jià)格的穩(wěn)步上升。
從交易節(jié)奏上看：
玻璃目前的價(jià)格應(yīng)該是比較貼近產(chǎn)業(yè)的
還有10天就進(jìn)入交割月了，市場應(yīng)該進(jìn)入期現(xiàn)理性回歸的階段，所以這個(gè)月行情，雖然呈現(xiàn)持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)，但相對(duì)來講一般都算是比較貼近產(chǎn)業(yè)的。期貨想搞事情，一定會(huì)被產(chǎn)業(yè)的修理，因?yàn)榕R近交割的時(shí)候，產(chǎn)業(yè)的手段明顯多于投機(jī)資金。
從產(chǎn)業(yè)套利資金交易的角度看
玻璃-純堿價(jià)差經(jīng)過較長時(shí)間走闊后企穩(wěn)收窄，短期內(nèi)玻璃不會(huì)再出現(xiàn)暴漲暴跌的情況，以前套利資金經(jīng)常成為助長助跌的元兇，現(xiàn)在可操作獲利空間不大了。
從玻璃05、09的價(jià)差來看
現(xiàn)在玻璃05合約是2240，與09合約是幾乎平水了，正常情況09旺季合約要高于05合約100點(diǎn)左右，這很可能是高價(jià)格抑制了資金的想象力。也可能是，09受到一定的來自05合約交割的壓制，還需要時(shí)間消化，處于有分歧的狀態(tài)。
從持倉結(jié)構(gòu)上來看
現(xiàn)在玻璃09中信持倉11萬手多單，永安持倉7萬手多單，而最大空頭29000手，多頭主力絕對(duì)控盤。
從整體商品的氣氛看
今年，整個(gè)大宗商品處在一個(gè)漲勢(shì)當(dāng)中（這一點(diǎn)在本期版二的《可口可樂：我要漲價(jià)了，但是真的不能怪我》漲價(jià)中也能體現(xiàn)）。
大部分商品都處于牛市格局中，進(jìn)入到四、五月份交割行情的時(shí)候，漲勢(shì)當(dāng)中的調(diào)整就是一個(gè)理性的調(diào)整，多數(shù)商品，會(huì)在此期間調(diào)整出一個(gè)未來半年左右的低價(jià)區(qū)間來。
從全年的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)規(guī)律的角度來看
商品應(yīng)該每年6、7、8月開始進(jìn)入一個(gè)相對(duì)的旺季，正常情況下，每年都是這樣的一個(gè)節(jié)奏。現(xiàn)在是4月20日，05合約臨近交割，整個(gè)商品又是處在一個(gè)漲勢(shì)當(dāng)中，又是從3月份的高點(diǎn)回調(diào)下來的，那么這個(gè)就是一個(gè)適合做多建倉的好位置。
綜上，放眼9月，玻璃在這個(gè)位置、這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，就出現(xiàn)這樣一個(gè)基本面供需格局很好的局面。
第一大空頭，國泰君安也才29000手。
從這個(gè)數(shù)據(jù)上看，兩大主力多頭是絕對(duì)控盤。
