玻璃：基本面強勢，關注供應端潛在變化
1、核心邏輯：節后生產線庫存向社會庫存轉移基本完成，下游消耗庫存按需采購，玻璃原片廠商整體庫存偏低推漲護市。長期來看竣工加速下需求預計仍較強，目前地產終端需求尚未完全啟動。關注中期供應端潛在變化。
2、操作建議：玻璃5-9 反套止盈，關注玻璃純堿價差縮窄機會
3、風險因素：中期供應端擾動
4、背景分析：
需求端多數地區剛需補貨，企業出貨較前期有所好轉產銷走強，終端加工企業訂單量少有增加，隨著剛性工期約束，后續放量節奏適量提速；供應端變化不大關注可能復產點火產線情況，剔除僵尸產線復發產業企業開工率為87.2%，產能利用率87.8%。
玻璃期價偏強震蕩漲0.54%，05 合約漲1.4%。據隆眾資訊，現貨市場大穩小動，市場商投情緒尚可，全國浮法玻璃均價2264 元/噸，環比漲0.30%。華北地區主流價2175 元/噸，環比漲0.51%；華東地區主流價2375元/噸，環比漲0.42%；華中地區主流價2308 元/噸，環比漲0.52%；華南地區主流價2398 元/噸，環比漲0.25%；東北地區主流價2185 元/噸，環比漲0.23%；西南地區主流價2290 元/噸，環比漲0.04%；西北地區主流價2115 元/噸，環比漲0.14%。
純堿：供應水平偏高，需求預期向好
1、核心邏輯：供應方面部分前期減量企業逐漸提升開工負荷，需求方面當前處博弈階段需求較一般。長期來看，重堿下游平板玻璃生產水平處于高位，需求有支撐；光伏玻璃產能投放預期較好，或帶來潛在的需求增量。關注中期玻璃供應端潛在變化。
2、操作建議：等待低多機會
3、風險因素：潛在需求釋放不及預期
4。背景分析：
需求端，近期下游采購緩慢，企業根據自身情況采購觀望心態濃厚，庫存相對穩定，供需博弈延續。供應方面，國內純堿裝置開工率82.26%，環比下降。金山30 萬噸裝置18 號開始停車，預計10 天。連云港檢修裝置減量。
周末中美發表聯合聲明推動下，光伏板塊活躍，純堿主力合約大幅上漲3.8%，05 合約上漲3.08%。據隆眾數據，純堿現貨以穩為主，價格無明顯波動。東北地區重堿價格1970 元/噸；華北地區重堿價格1980 元/噸；華東地區重堿價格1950 元/噸；華中地區重堿價格1920 元/噸；華南地區重堿價格2100 元/噸；西南地區重堿價格2000 元/噸；西北地區重堿價格1700/噸。
