長(zhǎng)期需求依然向好，玻璃期 貨主力合約尾盤拉漲。本周一，玻璃主力合約尾盤拉漲，再次站上2000點(diǎn)，高2025元/噸，收盤2021元/噸，結(jié)算1968元/噸，漲幅2.64%，總持倉(cāng)38.2萬手。
期貨方面，日線級(jí)別玻璃主力合約仍然處于多頭趨勢(shì)，打破5日、10日、20日均線，CJL指標(biāo)縮量，持倉(cāng)興趣走低，MACD指標(biāo)藍(lán)柱變短，快慢線交死叉。短期來看，現(xiàn)貨價(jià)格易漲難跌，玻璃行業(yè)庫存大幅下降，疊加原材料和成本的同比降低，行業(yè)利潤(rùn)率也將提高，整體供需仍然較好，且技術(shù)上看周線級(jí)別多頭趨勢(shì)未變，建議偏多思路對(duì)待。
現(xiàn)貨方面，相較于上世紀(jì)90年代，玻璃價(jià)格4000多元/噸的歷史高位，在持續(xù)五年的供給側(cè)變革的大背景下，目前2200元/噸的玻璃現(xiàn)貨價(jià)格只能說還僅處于歷史中等價(jià)格水平，價(jià)格上漲局面仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)年內(nèi)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格高點(diǎn)將觸及2600-2800元。
“碳排放”是繼“環(huán)保”之后，“供給側(cè)改 革”的又一手段
過去玻璃產(chǎn)能的減少，諸多玻璃廠的關(guān)停，“環(huán)保治理”功不可沒。特別是在北方地區(qū)，玻璃產(chǎn)能大幅降低的主要手段是落實(shí)環(huán)保政策。沙河地區(qū)從44條生產(chǎn)線減少到19條生產(chǎn)線，大部分企業(yè)的關(guān)停和搬遷，都是因?yàn)榄h(huán)保。而近期所報(bào)道，國(guó)家環(huán)保部突擊檢查唐山鋼廠環(huán)保造假的事件，預(yù)計(jì)會(huì)在河北上下掀起一場(chǎng)“環(huán)保風(fēng)暴”，河北的玻璃產(chǎn)能減少仍是趨勢(shì)性的大概率事情。
過去在玻璃行業(yè)中的“去產(chǎn)能”，大多是集中在環(huán)保政策較嚴(yán)的“京津冀”地區(qū)，因?yàn)殡x首都和雄安新區(qū)較近，所以成了“治理對(duì)象”。而自今年開始，“碳達(dá)峰”“碳中和”“3060”方針已經(jīng)成為國(guó)家承諾和國(guó)家戰(zhàn)略，那么可以預(yù)見的是，未來的“去碳化”、“能耗指標(biāo)”將成為限制“產(chǎn)能”的重要手段。
在這個(gè)背景下，不僅是玻璃行業(yè)的“產(chǎn)能”會(huì)嚴(yán)控甚至減少，其他諸如鋼鐵水泥之類的高耗能將一樣受到限制。在未來的供給端，一定是產(chǎn)能逐漸減少趨勢(shì)，疊加后疫情時(shí)代的貨幣寬松，大宗原材料推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈所有產(chǎn)品的價(jià)格上漲，將會(huì)傳導(dǎo)成為一種全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲和“通脹”主旋律。
原材料大幅上漲，玻璃廠家產(chǎn)銷率同期較高，庫存同期較低，玻璃行情仍將走強(qiáng)。
環(huán)保治理、能耗管控，不僅僅是針對(duì)玻璃行業(yè)，在上游砂礦、純堿行業(yè)，同樣面對(duì)著成本上升、產(chǎn)能嚴(yán)控、價(jià)格上漲的局面。隨著今年光伏玻璃的大規(guī)模投產(chǎn)，供需矛盾下，玻璃行業(yè)的所有原料端和基建材料端都將出現(xiàn)價(jià)格大幅上漲的局面。這將帶動(dòng)玻璃成本上漲，進(jìn)而促使玻璃價(jià)格大幅提升。
在庫存端，2021年一季度的玻璃廠家?guī)齑妫瑧?yīng)該說是歷年來廠家?guī)齑孑^少的一年。一季度的產(chǎn)銷率基本維持在120%以上。過去幾年，年初開局很少出現(xiàn)這種局面。低庫存使得玻璃廠家提價(jià)的心態(tài)尤為堅(jiān)決，特別是“后疫情”時(shí)代，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)的需求增加，疊加了兩年需求的世界經(jīng)濟(jì)和貨幣擴(kuò)張，帶動(dòng)各企業(yè)訂單滿負(fù)荷運(yùn)行。且深加工成品價(jià)格上漲也箭在弦上，不得不發(fā)。
綜上看，今年玻璃價(jià)格上漲局面仍將持續(xù)，階段性的高位震蕩，只是一種蓄勢(shì)待發(fā)。今年的玻璃價(jià)格極可能創(chuàng)近五年新高，高點(diǎn)預(yù)計(jì)會(huì)觸及2600-2800元。
目前市場(chǎng)總體走勢(shì)逐步趨穩(wěn)，偏強(qiáng)運(yùn)行為主，前期價(jià)格大幅上漲的趨勢(shì)有所放緩，市場(chǎng)成交情況總體較好，下游加工企業(yè)訂單積極性較好，貿(mào)易商補(bǔ)庫速度有所減緩。廠家?guī)齑嬗兴陆担唐趦?nèi)價(jià)格將保持偏強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)。全國(guó)均價(jià)2176元/噸左右。全國(guó)樣本企業(yè)總庫存繼續(xù)下降16.91%至3128.99萬重箱，同比下降66.05%，庫存天數(shù)15.9天，均為5周低位。
在玻璃價(jià)格上漲帶動(dòng)下，企業(yè)產(chǎn)銷樂觀，貿(mào)易商拉貨積極性較高，下游剛需備貨，華北沙河市場(chǎng)生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比下降42.64%至156.7萬重量箱；京津唐市場(chǎng)及華南、華東、華中等區(qū)域整體庫存環(huán)比均下降百分之十幾，整體來看中長(zhǎng)期需求依然向好。
