12月6日，純堿期貨在鄭州商品交易所上市交易，這是繼棉花期權(quán)、紅棗期貨和尿素期貨之后，鄭商所今年上市的第4個(gè)品種(工具)。
據(jù)了解，純堿與玻璃關(guān)系緊密，與煤炭、尿素等大宗商品也有聯(lián)系。目前在整個(gè)純堿下游消費(fèi)中，玻璃占比已經(jīng)超過(guò)50%，尤其是在重堿消費(fèi)中，玻璃更是高達(dá)90%以上，可以說(shuō)占據(jù)著舉足輕重的地位。
從上市首日開(kāi)盤(pán)情況來(lái)看，純堿期貨合約全線飄紅，隨后盤(pán)整下跌。業(yè)內(nèi)人士也表示，從供需結(jié)構(gòu)來(lái)看，盡管短期內(nèi)現(xiàn)貨仍舊缺乏向上驅(qū)動(dòng)，但中期看，玻璃行業(yè)維持高利潤(rùn)的情況下，純堿價(jià)格難以趨勢(shì)下跌，從中期看，不宜對(duì)純堿過(guò)度看空。
鄭商所表示，將發(fā)揮動(dòng)力煤、純堿、玻璃這三個(gè)具有上中下游關(guān)系的期貨品種均在鄭商所上市的集聚優(yōu)勢(shì)，設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)跨品種套利指令，為相關(guān)實(shí)體企業(yè)利用好期貨市場(chǎng)提供更多便利。
上市首日開(kāi)盤(pán)全線飄紅，純堿期貨未來(lái)可期
12月6日，純堿期貨在鄭商所正式掛牌上市。12月5日，鄭商所發(fā)布公告，純堿期貨首批上市交易合約SA2005、SA2006、SA2007、SA2008、SA2009、SA2010、SA2011的掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為1530元/噸。
從開(kāi)盤(pán)情況來(lái)看，純堿期貨價(jià)格全線飄紅，SA主力合約2005開(kāi)盤(pán)價(jià)1580元/噸，漲幅達(dá)3.1%，從價(jià)格上來(lái)看，掛牌價(jià)格或被低估。不過(guò)，在開(kāi)盤(pán)后，價(jià)格一路盤(pán)整下跌，市場(chǎng)預(yù)期仍然并不樂(lè)觀。從純堿兄弟品種——玻璃期貨來(lái)看，主力合約全天陷入震蕩盤(pán)整，趨勢(shì)性并不明顯。
業(yè)內(nèi)人士也表示，從供需結(jié)構(gòu)來(lái)看，盡管短期內(nèi)現(xiàn)貨仍舊缺乏向上驅(qū)動(dòng)，但中期看，玻璃行業(yè)維持高利潤(rùn)的情況下，純堿價(jià)格難以趨勢(shì)下跌，尤其考慮到2020年玻璃行業(yè)將會(huì)有7.8%左右的產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，雖然有部分生產(chǎn)線有冷修計(jì)劃，但是考慮到玻璃行業(yè)的高利潤(rùn)，冷修可能會(huì)推遲，復(fù)產(chǎn)會(huì)提前。因此從中期看，不宜對(duì)純堿過(guò)度看空。
產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)期盼純堿期貨管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，多種交割方式便于企業(yè)參與
上市儀式結(jié)束后，2019年中國(guó)玻璃/純堿產(chǎn)業(yè)研討會(huì)在鄭商所舉行，行業(yè)專家和產(chǎn)業(yè)企業(yè)就純堿和玻璃行業(yè)未來(lái)發(fā)展進(jìn)行了討論。
“純堿期貨的上市是石化行業(yè)的一件盛事，也是傳統(tǒng)化工產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代金融市場(chǎng)相融合的戰(zhàn)略性舉措。”中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李彬在上市儀式上介紹，當(dāng)前我國(guó)純堿行業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，受供求關(guān)系、環(huán)保政策等因素影響，價(jià)格波動(dòng)日趨劇烈，2018年純堿價(jià)格波幅超過(guò)30%。頻繁的價(jià)格波動(dòng)困擾著純堿企業(yè)，也給下游諸多行業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。純堿企業(yè)及行業(yè)協(xié)會(huì)多次呼吁，希望盡快推出純堿期貨，為相關(guān)企業(yè)提供發(fā)現(xiàn)價(jià)格和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具。
鄭商所理事長(zhǎng)熊軍在上市儀式上表示，為了使純堿期貨合約規(guī)則設(shè)計(jì)最大限度貼近現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際，鄭商所從2014年開(kāi)始研發(fā)純堿期貨以來(lái)，先后到河北、湖北、青海、山東等13個(gè)省(市、自治區(qū))走訪調(diào)研30余次，參加行業(yè)會(huì)議10余次，全面深入了解純堿生產(chǎn)、消費(fèi)、貿(mào)易、物流、倉(cāng)儲(chǔ)和質(zhì)檢等各個(gè)環(huán)節(jié)情況。此外，舉辦各類產(chǎn)業(yè)會(huì)議10余次，召開(kāi)合約規(guī)則專題論證會(huì)3次，向相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷100多份，認(rèn)真聽(tīng)取和吸收意見(jiàn)建議，爭(zhēng)取使純堿期貨成為實(shí)體企業(yè)管用、有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
浙江杭實(shí)善成實(shí)業(yè)有限公司化工事業(yè)部經(jīng)理梁江濤表示，純堿生產(chǎn)工藝成熟，產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定，倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸便利，純堿期貨采用廠庫(kù)+倉(cāng)庫(kù)+免檢品牌的交割方式，易于交割，方便上下游企業(yè)參與。純堿期貨上市后，貿(mào)易商等市場(chǎng)參與主體可以開(kāi)發(fā)更為豐富的頭寸組合，比如純堿期現(xiàn)套利、月間套利、品種套利、地區(qū)套利、品牌套利、玻璃-純堿套利、動(dòng)力煤-純堿套利、尿素-純堿套利等。
江蘇省純堿進(jìn)出口公平貿(mào)易工作站站長(zhǎng)紀(jì)偉說(shuō)：“中國(guó)純堿企業(yè)應(yīng)不斷進(jìn)行創(chuàng)新，包括學(xué)習(xí)土耳其、美國(guó)天然堿的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量，提高服務(wù)水平，提高中國(guó)純堿核心競(jìng)爭(zhēng)力，必要時(shí)利用好期貨等金融工具或進(jìn)行資本運(yùn)作，實(shí)施走出去戰(zhàn)略。”
鄭商所將整合利用現(xiàn)有資源設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)跨品種套利指令
鄭商所理事長(zhǎng)熊軍表示，隨著純堿期貨掛牌交易，鄭商所又踏上了新的歷程，扛起了發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，更好服務(wù)純堿產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)定價(jià)和管理風(fēng)險(xiǎn)，助力純堿產(chǎn)業(yè)通過(guò)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新的重任，需要更加扎實(shí)地做好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)工作。
一是鄭商所將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，按照證監(jiān)會(huì)“平穩(wěn)運(yùn)行”的要求，把防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)放在突出位置，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技，持續(xù)改進(jìn)優(yōu)化市場(chǎng)監(jiān)察系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)純堿期貨運(yùn)行情況的監(jiān)測(cè)監(jiān)控，嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為，確保市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。
二是鄭商所將牢記服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)根本宗旨，根據(jù)產(chǎn)業(yè)需要和市場(chǎng)運(yùn)行情況，不斷優(yōu)化純堿期貨規(guī)則制度，扎實(shí)做好市場(chǎng)培育與推廣，積極引導(dǎo)相關(guān)實(shí)體企業(yè)利用期貨管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)純堿期貨市場(chǎng)功能充分發(fā)揮。
三是鄭商所將整合利用好現(xiàn)有資源，發(fā)揮動(dòng)力煤、純堿、玻璃這三個(gè)具有上中下游關(guān)系的期貨品種均在鄭商所上市的集聚優(yōu)勢(shì)，設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)跨品種套利指令，為相關(guān)實(shí)體企業(yè)利用好期貨市場(chǎng)提供更多便利。同時(shí)，將根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要，研究推出更多新品種新工具新業(yè)務(wù)，持續(xù)拓展為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的廣度和深度。
