近期，隨著分布式項目受政策窗口期影響開始出現(xiàn)搶裝潮，在猛增的需求帶動下，分布式光伏組件價格接連上漲，截至3月25日：
Topcon組件-182mm（分布式）現(xiàn)貨均價漲幅達(dá)19.84%；
Topcon組件-210mm現(xiàn)貨均價漲幅達(dá)20.62%；
Topcon組件-210R現(xiàn)貨漲幅同樣為20.62%。
分布式組件價格持續(xù)上漲的原因，SMM認(rèn)為主要是受到430及531節(jié)點(diǎn)工商業(yè)項目搶裝所帶動，下游采購積極，分布式組件需求激增，市場上組件交貨緊張。
為了追求更高的收益，國內(nèi)分布式光伏項目出現(xiàn)了“搶裝潮”，對分布式組件的需求也在持續(xù)攀升：據(jù)SMM了解，多數(shù)組件企業(yè)3月開工率均有所上調(diào)，環(huán)比提升35%左右，且受搶裝潮影響，分布式搶裝訂單增加，預(yù)計4月組件廠家排產(chǎn)依舊保持增長。
據(jù)SMM了解，近期頭部幾家組件廠目前國內(nèi)組件庫存快速走低。
光伏玻璃價格自2月24日以來開始逐步上行。
據(jù)SMM調(diào)研顯示，3月國內(nèi)玻璃新增窯爐點(diǎn)火數(shù)量增加，后續(xù)供應(yīng)端增量較為明顯；而需求端，4月組件排產(chǎn)仍將大幅走高，隨著組件企業(yè)的前期囤貨原料庫存即將消耗完畢，后續(xù)對玻璃方面產(chǎn)生的訂單量有望增長較多。預(yù)計在供不應(yīng)求的情況下，4月光伏玻璃新單價格或再度上漲。
國聯(lián)民生（601456）證券發(fā)布研報稱，光伏玻璃價格3月新單上調(diào)，2.0mm報價13.5-14元/平，3.2mm報價22-22.5元/平，平均漲幅約15%。下游需求好轉(zhuǎn)疊加供給同比低位，對光伏玻璃漲價形成支撐。光伏玻璃行業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢突出、規(guī)模化效應(yīng)顯著的特點(diǎn)，頭部企業(yè)在供應(yīng)鏈管控方面具有較大優(yōu)勢，同時憑借產(chǎn)能、技術(shù)先發(fā)，在經(jīng)驗積累、成片率、客戶穩(wěn)定性等方面具有更強(qiáng)競爭力，盈利水平與二、三線企業(yè)逐漸拉開差距。光伏行業(yè)整體正處于供給側(cè)調(diào)整期，光伏玻璃有望率先完成調(diào)整，利潤有望向頭部集中。
光伏玻璃相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈港股：
凱盛新能（600876）(01108)：資料顯示，公司主要從事新能源材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。據(jù)公告，公司業(yè)績變動原因為， 報告期內(nèi)，受光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要產(chǎn)品售價大幅下滑的影響，公司光伏玻璃毛利大幅下降。公司宜興新能源1條650噸/d產(chǎn)能于2023年5月點(diǎn)火，整體在產(chǎn)日熔量升至5,300噸/日；另有洛陽新能源一期2條1200噸/d產(chǎn)線在建。此外，公司在秦皇島、自貢、漳州各有3,600、2,400、1,200噸/d（合計7,200噸/d）擬建產(chǎn)能通過聽證會，產(chǎn)能釋放空間充足。
信義光能(00968)：2025年以來，組件端開工率提升，光伏玻璃需求提升，3月光伏玻璃價格調(diào)升，預(yù)期2025年公司盈利能力回升。公司目前估值對應(yīng)2025年P(guān)E14.4倍，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)偏低，疊加行業(yè)周期有邊際改善的趨勢，目前估值有提升空間。
福萊特（601865）玻璃(06865)：福萊特玻璃是光伏玻璃雙龍頭之一。短期來看，春節(jié)后尤其是3月組件排產(chǎn)修復(fù)，光伏玻璃短期供給較為剛性，有望去庫；中長期看，光伏玻璃新增產(chǎn)能明顯放緩，且不排除部分小窯爐在盈利壓力之下逐步退出，疊加終端需求增長，行業(yè)供需格局改善，帶動盈利修復(fù)；福萊特玻璃穩(wěn)居龍頭，競爭力持續(xù)，長期空間向上。
