日前，有媒體報(bào)道稱，為應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)供需失衡及產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，包括信義光能、福萊特（601865.SH）在內(nèi)的十大光伏玻璃生產(chǎn)廠商召開(kāi)緊急會(huì)議，并達(dá)成一致協(xié)議，決定自即日起實(shí)施封爐減產(chǎn)計(jì)劃，減產(chǎn)幅度高達(dá)30%。
第一財(cái)經(jīng)記者就上述消息，向多家光伏玻璃上市公司求證。旗濱集團(tuán)（601636.SH）相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，會(huì)議確實(shí)存在，是由行業(yè)協(xié)會(huì)與上市公司共同發(fā)起。那么，減產(chǎn)30%能否實(shí)現(xiàn)？“預(yù)期減產(chǎn)幅度不一定能夠?qū)崿F(xiàn)，因此封爐減產(chǎn)對(duì)供需格局的實(shí)際影響效果，暫時(shí)是不確定的。”該負(fù)責(zé)人說(shuō)：“預(yù)計(jì)玻璃環(huán)節(jié)的供需平衡難在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)。”
近年來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，光伏玻璃作為關(guān)鍵原材料之一，產(chǎn)能急劇擴(kuò)張，但下游需求增速未能同步匹配，導(dǎo)致供需錯(cuò)配嚴(yán)重，產(chǎn)品價(jià)格承壓下行。
中報(bào)顯示，光伏玻璃頭部上市公司雖仍實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，但第二季度業(yè)績(jī)環(huán)比減少，主要系當(dāng)季度組件排產(chǎn)減少，導(dǎo)致光伏玻璃跌價(jià)。多位行業(yè)內(nèi)人士告訴記者，當(dāng)前光伏玻璃價(jià)格受供給增加、需求增速放緩和庫(kù)存累積三方面影響。下半年以來(lái)，光伏玻璃行業(yè)進(jìn)入密集冷修期，截至目前全行業(yè)冷修規(guī)模超過(guò)12000噸/天，能否推動(dòng)價(jià)格逐步筑底目前仍是未知數(shù)。
實(shí)際減產(chǎn)幅度暫不確定
光伏玻璃作為組件的必備輔材，具有保護(hù)電池片和透光的重要價(jià)值。光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展至今，光伏玻璃技術(shù)路徑少有大改動(dòng)，企業(yè)主要通過(guò)技改、降本和規(guī)模化提升競(jìng)爭(zhēng)力。
過(guò)去幾年，光伏行業(yè)經(jīng)歷了大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，光伏玻璃的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力在2022年達(dá)到頂峰，并且主要的項(xiàng)目已于2022年點(diǎn)火落地，從2023年開(kāi)始整體增速有所放緩。但是，今年上半年，產(chǎn)能仍然呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，光伏玻璃的新投產(chǎn)窯爐日熔化量超過(guò)了1.7萬(wàn)噸。擴(kuò)產(chǎn)潮中，龍頭引領(lǐng)擴(kuò)產(chǎn)，今年以來(lái)，信義玻璃（00868.HK）、福萊特產(chǎn)能將突破3萬(wàn)噸/日，新進(jìn)廠商旗濱產(chǎn)能擴(kuò)張迅速。
就本次光伏玻璃的減產(chǎn)計(jì)劃，福萊特投資關(guān)系部相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，目前行業(yè)供給和庫(kù)存都處于年內(nèi)較高水平，7月底至今，公司及行業(yè)都有部分窯爐進(jìn)入冷修階段。“后續(xù)具體采用什么方式減產(chǎn)，公司還沒(méi)有確定下來(lái)。綜合考慮實(shí)際產(chǎn)能、有效供給和庫(kù)存水平，每家公司的減產(chǎn)幅度和方式都有一定區(qū)別，因此最終全行業(yè)減產(chǎn)幅度是不確定的。”上述福萊特相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)。
9月4日，福萊特董事長(zhǎng)阮洪良在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上回應(yīng)稱：“公司根據(jù)企業(yè)自身情況和市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)降低產(chǎn)量，公司并未參與聯(lián)合減產(chǎn)。另外，光伏玻璃價(jià)格受成本波動(dòng)、下游市場(chǎng)環(huán)境以及供需等多個(gè)因素的影響。”
前述福萊特公司負(fù)責(zé)人告訴記者，目前公司的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率約三周左右。“正常情況下，公司的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率是10~14天，近期我們通過(guò)實(shí)時(shí)冷修控制了部分供給，主要為老舊產(chǎn)線冷修。”財(cái)報(bào)顯示，截至二季度末，福萊特的總產(chǎn)能為23000噸/天，其中2600噸/天已經(jīng)冷修。目前，福萊特國(guó)內(nèi)的安徽項(xiàng)目，南通項(xiàng)目以及海外項(xiàng)目均處于正常推進(jìn)狀態(tài)，后續(xù)落地時(shí)間將視項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度和市場(chǎng)情況而定。
信義光能也進(jìn)行部分產(chǎn)能冷修，財(cái)報(bào)顯示，截至2024年6月30日，該公司光伏玻璃生產(chǎn)線的總?cè)哿繛?9000噸/天，其中27000噸/天為在產(chǎn)產(chǎn)能，2000噸/天為進(jìn)行冷修的產(chǎn)能。
第二季度業(yè)績(jī)承壓、行業(yè)冷修規(guī)模已超萬(wàn)噸
當(dāng)前，光伏玻璃庫(kù)存高水位、需求增速放緩、新產(chǎn)能持續(xù)落地，光伏玻璃價(jià)格受三方面擠壓。庫(kù)存方面，中報(bào)顯示，福萊特的存貨規(guī)模為21.35億元，較一季度末增長(zhǎng)約5.08億元。旗濱集團(tuán)的存貨規(guī)模增長(zhǎng)幅度較大，截至二季度末為29.77億元，環(huán)比增長(zhǎng)約3億元，較2023年末增長(zhǎng)9.64億元。
光伏玻璃價(jià)格在4~5月略有反彈之后，因組件排產(chǎn)環(huán)比下行，玻璃廠商出貨承壓，價(jià)格由升轉(zhuǎn)降。截至目前，2.0mm玻璃價(jià)格下跌幅度超20%，全行業(yè)盈利因價(jià)格下跌受到了嚴(yán)重的擠壓。
受價(jià)格下跌導(dǎo)致盈利收窄影響，部分規(guī)模較小的光伏玻璃企業(yè)正在加速冷修使用年限已久的產(chǎn)能。據(jù)卓創(chuàng)資訊，7月以來(lái)冷修/停產(chǎn)產(chǎn)能超9000噸/天，今年以來(lái)合計(jì)冷修/停產(chǎn)產(chǎn)能約12750噸/天，主要系單臺(tái)規(guī)模1000噸/天以下盈利能力較弱的小規(guī)模老舊窯爐。同時(shí)，由于盈利承壓、審批政策及融資成本，年內(nèi)多個(gè)光伏玻璃新投資項(xiàng)目也宣布終止或延期。
中報(bào)顯示，上半年福萊特雖仍實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，但第二季度光伏玻璃下跌仍導(dǎo)致單季度業(yè)績(jī)下降。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入106.96億元，同比增長(zhǎng)10.51%，歸母凈利潤(rùn)為14.98億元，同比增長(zhǎng)38.14%，其中第二季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收49.70億元，同比增長(zhǎng)15.22%，環(huán)比減少13.20%；歸母凈利潤(rùn)為7.39億元，同比增加28.83%，環(huán)比減少2.78%。
旗濱集團(tuán)的情況與福萊特類似，公司上半年的營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)14.92%、25.35%，第二季度的營(yíng)業(yè)收入同比增速僅為8.01%，歸母凈利潤(rùn)為3.69億元，同比、環(huán)比分別減少30.91%、16.42%。報(bào)告期內(nèi)，旗濱集團(tuán)的產(chǎn)能仍在爬坡，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出11.83億元。
“光伏玻璃的參與者不像光伏晶硅產(chǎn)業(yè)鏈那么多，雖然過(guò)去幾年經(jīng)歷了快速擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)能主要集中在龍頭廠商，因此光伏玻璃的競(jìng)爭(zhēng)格局，在整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈中是相對(duì)較好的，這是頭部公司上半年仍能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因。”某TMT分析師對(duì)記者說(shuō)：“從冷修角度來(lái)看，大廠基本都是千噸級(jí)別的大窯爐，冷修以小窯爐為主，時(shí)長(zhǎng)一般為9個(gè)月，與新建產(chǎn)能爬坡時(shí)長(zhǎng)相近，隨著行業(yè)產(chǎn)線冷修提速，光伏玻璃價(jià)格有望逐步筑底。”
(本文來(lái)自第一財(cái)經(jīng))
