玻璃崩跌：幅度一度迫近10%
日內，玻璃快速走弱續(xù)刷近6個月低點。截至發(fā)稿，主力合約最低跌至2063元/噸，幅度近10%。
從7月3000往上的高位崩跌至當前2000余元，玻璃在短短3個月不到的時間里回調了三分之一。那么問題來了：是什么導致了盤面的持續(xù)走弱？后市我們又該如何看待呢？
發(fā)改委：加快推進玻璃行業(yè)兼并重組
毫無疑問，近期發(fā)改委對各大產(chǎn)業(yè)“兼并形成規(guī)模效應減少單品能耗”的推動是本輪盤面重挫的直接導火索。
據(jù)昨日印發(fā)的《冶金、建材重點行業(yè)嚴格能效約束推動節(jié)能降碳行動方案(2021―2025年)》。文件提到，推進產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化調整。做好產(chǎn)業(yè)布局、結構調整、節(jié)能審查與能耗雙控政策的銜接。推動鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃等行業(yè)集中集聚發(fā)展，提高集約化、現(xiàn)代化水平，形成規(guī)模效益，降低單位產(chǎn)品能耗。加快推進鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃等行業(yè)兼并重組。
前期大宗商品的漲價核心就是能耗雙控：市場擔心限電具有持續(xù)性，所以存在后市供應緊缺的預期。然而，當前國家大力調控煤炭價格，各產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本均得以緩解，再加上“兼并重組”后的產(chǎn)業(yè)鏈通常可以用更少的能源做出更多的成品。缺貨擔憂緩解后，商品下行自是意料之外而情理之中。
現(xiàn)貨交投清淡：市場觀望氛圍濃郁
除了來自政策面的打壓外，當前現(xiàn)貨交投氛圍清淡也是盤面下挫的直接誘因。
由于房地產(chǎn)不景氣，傳統(tǒng)的“金九銀十”并沒有給玻璃帶來大量的需求訂單。今日公布的周度玻璃企業(yè)庫存為4104.33萬箱，累庫現(xiàn)象依舊明顯。
中信期貨認為，當前下游深加工操作乏力，裝置開工負荷整體降低，同時地產(chǎn)資金緊張短期難以得到緩解，入市積極性疲態(tài)難改，選擇性接單為主；下游訂單薄弱，市場成交不佳，原片價格難以堅挺，成交重心接連下滑，加之國慶假期影響下游采購，企業(yè)庫存壓力將逐漸加大。
無獨有偶，國投安信最新的思路也與中信保持一致。措辭提到，本周庫存繼續(xù)累加，尤其沙河地區(qū)庫存增加19%。現(xiàn)貨價格延續(xù)下跌模式，沙河市場價格回調后，市場觀望情緒濃，出庫下滑明顯，其他地區(qū)價格也跟隨下調。下游深加工方面，限電影響繼續(xù)，華東地區(qū)深加工開工下滑，剛需操作為主，訂單情況一般。宏觀方面，9月地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，竣工增速下滑。盤面大幅回落，除了受情緒影響外，其自身基本面及地產(chǎn)走勢也較弱。預計期價或延續(xù)震蕩偏弱格局。
