本周以來，申萬玻璃制造板塊指數(shù)屢創(chuàng)新高。今日（7月22日），該板塊漲幅達到1.92%，跑贏上證指數(shù)（漲幅0.34%），指數(shù)達到15271.200點，刷新本周一（7月19日）高點，再創(chuàng)新高。板塊內(nèi)共有7只個股上漲，占比達到87.50%。個股方面，金晶科技漲幅最大，達到4.69%；金剛玻璃（2.56%）、福萊特（2.18%）和南玻A（1.81%）等5只個股漲幅也超過1%。
玻璃制造板塊的上漲行情，既受益于玻璃期貨及現(xiàn)貨價格的持續(xù)上行，也與政策面因素相關。7月20日，工信部印發(fā)《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》（以下簡稱《辦法》），明確嚴禁備案和新建擴大產(chǎn)能的水泥熟料、平板玻璃項目。確有必要新建的，必須制定產(chǎn)能置換方案，實施產(chǎn)能置換。
南華期貨金屬分析師何杭瑩對《證券日報》記者評價稱：“《辦法》主要目的就是進一步鞏固平板玻璃去產(chǎn)能后的成果，限制供給端新增產(chǎn)能。”
金鼎資產(chǎn)董事長龍灝告訴《證券日報》記者，“隨著玻璃價格上漲，玻璃制造板塊上市公司的業(yè)績也隨之上漲，具有成本優(yōu)勢和新增產(chǎn)能投放的企業(yè)充分受益玻璃的景氣周期，加速了板塊指數(shù)上漲。”
7月22日，玻璃期貨主力合約上漲0.63%，達到3057元/噸，本周一（7月19日），該合約還創(chuàng)出自合約上市以來的最高價，達到3163元/噸。今年以來，該主力合約漲幅已經(jīng)達到66.32%。
再看玻璃現(xiàn)貨市場，同花順數(shù)據(jù)顯示，7月21日，玻璃（5.0mm）全國均價為2970.14元/噸，相較于年初的2267.00元/噸，已上漲31.02%。
“玻璃價格一路上漲原因有三。”龍灝分析稱：“一是在全球通脹影響下，大宗商品價格上漲；二是疫情后期，受產(chǎn)品需求增加的刺激；三是國外疫情的反復，對國內(nèi)玻璃需求也在增加。”
何杭瑩則從國內(nèi)供需角度進行了分析，她表示，“從供給角度看，去產(chǎn)能對于我國北方地區(qū)供給端影響較大，產(chǎn)能較高峰時收縮明顯。以河北邢臺沙河地區(qū)為例，經(jīng)過近幾年的環(huán)保整治，該地區(qū)停產(chǎn)了多條生產(chǎn)線，河北地區(qū)全年產(chǎn)量占全國比例從2019年的15.98%下降至2021年5月份的13.99%。”再看需求方面，“目前的商品房開窗面積增加，隨著雙層中空、三層中空玻璃的普及，在前期大量期房交付壓力下，對玻璃需求有較強的支撐。”何杭瑩說。
私募排排網(wǎng)研究主管劉有華也表達了相似觀點，他對《證券日報》記者說：“除了房地產(chǎn)需求外，玻璃新增產(chǎn)能受到嚴控，供給難以大幅擴張，玻璃生存企業(yè)庫存一直處于低位，從而支撐玻璃價格持續(xù)上行。”
值得一提的是，最近30日內(nèi)，有5只玻璃制造板塊個股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級。其中，旗濱集團和福萊特分別獲得13次和9次看好評級，南玻A（5次）、金晶科技（4次）、亞瑪頓（2次）等3只個股也獲得了機構給予的看好評級。
展望玻璃價格后市，龍灝表示，“玻璃價格還將受益玻璃景氣周期的影響出現(xiàn)一定上漲，從供需關系看，價格上漲趨勢至少維持在2022年上半年才會有所放緩，在國外供應恢復正常，市場對產(chǎn)品需求的緊張局勢得到緩解后，價格會有所回落。”
從中長期看，何杭瑩表示，“玻璃產(chǎn)量預計將創(chuàng)新高，因為供需錯配引起的價格上漲將受到抑制；同時，國家碳中和等環(huán)保政策將繼續(xù)深化，高污染高排放的玻璃生產(chǎn)行業(yè)將受到更多制約，預計玻璃期價將出現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢，大幅下降概率較低。”
不過，玻璃行業(yè)也面臨亟待轉(zhuǎn)型升級的不確定性，何杭瑩說：“《辦法》明確光伏壓延玻璃產(chǎn)能不受限于產(chǎn)能置換政策。在碳中和背景下，玻璃作為傳統(tǒng)高耗能行業(yè)需不斷苦練內(nèi)功，向節(jié)能玻璃、光伏玻璃等功能性玻璃轉(zhuǎn)型。”
龍灝也同意這一觀點，他說：“玻璃行業(yè)需直面環(huán)保問題，部分擁有上下游完整產(chǎn)業(yè)鏈的大型企業(yè)已在玻璃深加工技術上取得了成果，光伏玻璃、玻璃纖維復合材料及高性能玻璃纖維技術將會逐步替代傳統(tǒng)玻璃生產(chǎn)工藝，成為玻璃行業(yè)健康發(fā)展的方向。”
7月22日，玻璃制造板塊個股漲跌幅一覽(制表：姚堯)
