目前，玻璃現(xiàn)貨市場保持堅挺，下游地產建筑需求旺盛，生產廠商利潤依舊高位，同時玻璃在終端建筑成本占比較低，屬小眾工業(yè)品，正常調控商品價格影響相比較別的大宗商品而言有限，所以待政策風險稍有緩和后玻璃中長期或可樂觀看待，期貨盤面看，玻璃2109合約截至收盤報收2782，收長上影小實體陰線，下跌0.96%。
現(xiàn)貨價格堅挺
截止到上周五國內浮法玻璃價格穩(wěn)中有漲，華北地區(qū)出貨平穩(wěn)，沙河安全出廠價2700元/噸，武漢長利2800元/噸，華東地區(qū)均價2910元/噸，華南地區(qū)均價2830元/噸，總體穩(wěn)中有漲，沒有太大的波動。
下游需求潛力大
截至上周五浮法玻璃生產線庫存1988萬重量箱，環(huán)比增加5%，重點省份企業(yè)庫存合計1486萬重量箱環(huán)比增加4%，庫存處于小幅累積狀態(tài)，但增速有所下降，總體庫存仍然處于較低位置，近期去河北調研發(fā)現(xiàn)無論是玻璃廠商、貿易商玻璃庫存天數(shù)同比環(huán)比均有所降低，目前庫存天數(shù)一般3-4天左右，甚至有的貿易商是零庫存狀態(tài)，去年同期的話庫存在20-30天左右，主要原因是一方面下游需求還是比較好，另一方面是因為玻璃處于歷史高位，廠商不敢多囤，下游基本上也是用一車進一車，有一定恐高情緒。
下游地產方面，截止到五月底，房屋新開工面積累計同比增加6.9%，房屋竣工面積累計同比增加16.4%，房屋景氣指數(shù)101.17基本同比環(huán)比都處于較高位置。
且從2017年以來房屋銷售面積和竣工面積的差逐漸增大，銷售面積和竣工面積的差額約20萬平方米，主要原因可能還是一些原材料端的快速上漲，很多工期推遲延后，按照最快的竣工速度來算也要兩年時間，同時三季度末四季度初又是竣工面積的集中增長期，所以就地產行業(yè)來看有比較大好的需求預期。
另外在“雙碳”目標的背景下，節(jié)能環(huán)保的要求原來越高，超低能耗的建筑玻璃（建筑能耗占比所有能耗的比例約50%，門窗占比建筑能好的比例約50%）會是一個大的趨勢，本次在河北地區(qū)玻璃調研了解到，京津冀地區(qū)三玻兩腔占比60%左右，和傳統(tǒng)的單片玻璃、兩玻一腔玻璃相比，能耗更低的三玻兩腔的用量可能會越來越多，玻璃原片的需求自然也就比較樂觀。
因此，短期雖然由于傳統(tǒng)消費淡季玻璃庫存小幅積累，但是隨著進入七月份馬上消費旺季的來臨需求值得期待。加上新增地產投資、以往延期竣工的比例增多、雙碳背景下對于能耗更低的三玻兩腔的需求，這些因素使得玻璃中長期有著好的需求預期。
產量及利潤持穩(wěn)
截至上周全國浮法玻璃產線304條，在產261條，日熔量172000左右環(huán)比小幅度增加，但總體來看，常量處于高位，本次調研也了解到目前環(huán)保限產趨嚴，對于很多停產的產線段時間立刻復產的可能性不大，監(jiān)管比較嚴格，總得來說玻璃總產能繼續(xù)大幅度增加的可能性不是很大。
利潤方面，目前玻璃廠原材料現(xiàn)貨價格走高持穩(wěn)，利潤1000元/噸，處于高位歷史高位，廠家生產積極性高。
綜合來看，短期政策保供穩(wěn)價等一系列監(jiān)管調控對于整個市場情緒會有一定影響，隨著政策風險的緩和和玻璃消費旺季的到來，需求端可能會出現(xiàn)集中需求的情況，同時供應端產量高位持穩(wěn)，短時間大幅增產的可能性不多，因此玻璃總體維持震蕩偏強的觀點。后市可以重點關注跟進玻璃產能釋放和下游地產情況。
