玻璃：基本面強勢，關(guān)注供應端潛在變化
1、核心邏輯：節(jié)后生產(chǎn)線庫存向社會庫存轉(zhuǎn)移基本完成，下游消耗庫存按需采購，玻璃原片廠商整體庫存偏低推漲護市。長期來看竣工加速下需求預計仍較強，目前地產(chǎn)終端需求尚未完全啟動。關(guān)注中期供應端潛在變化。
2、操作建議：玻璃5-9 反套止盈，關(guān)注玻璃純堿價差縮窄機會
3、風險因素：中期供應端擾動
4、背景分析：
需求端多數(shù)地區(qū)剛需補貨，企業(yè)出貨較前期有所好轉(zhuǎn)產(chǎn)銷走強，終端加工企業(yè)訂單量少有增加，隨著剛性工期約束，后續(xù)放量節(jié)奏適量提速；供應端變化不大關(guān)注可能復產(chǎn)點火產(chǎn)線情況，剔除僵尸產(chǎn)線復發(fā)產(chǎn)業(yè)企業(yè)開工率為87.2%，產(chǎn)能利用率87.8%。
玻璃期價偏強震蕩漲0.54%，05 合約漲1.4%。據(jù)隆眾資訊，現(xiàn)貨市場大穩(wěn)小動，市場商投情緒尚可，全國浮法玻璃均價2264 元/噸，環(huán)比漲0.30%。華北地區(qū)主流價2175 元/噸，環(huán)比漲0.51%；華東地區(qū)主流價2375元/噸，環(huán)比漲0.42%；華中地區(qū)主流價2308 元/噸，環(huán)比漲0.52%；華南地區(qū)主流價2398 元/噸，環(huán)比漲0.25%；東北地區(qū)主流價2185 元/噸，環(huán)比漲0.23%；西南地區(qū)主流價2290 元/噸，環(huán)比漲0.04%；西北地區(qū)主流價2115 元/噸，環(huán)比漲0.14%。
純堿：供應水平偏高，需求預期向好
1、核心邏輯：供應方面部分前期減量企業(yè)逐漸提升開工負荷，需求方面當前處博弈階段需求較一般。長期來看，重堿下游平板玻璃生產(chǎn)水平處于高位，需求有支撐；光伏玻璃產(chǎn)能投放預期較好，或帶來潛在的需求增量。關(guān)注中期玻璃供應端潛在變化。
2、操作建議：等待低多機會
3、風險因素：潛在需求釋放不及預期
4。背景分析：
需求端，近期下游采購緩慢，企業(yè)根據(jù)自身情況采購觀望心態(tài)濃厚，庫存相對穩(wěn)定，供需博弈延續(xù)。供應方面，國內(nèi)純堿裝置開工率82.26%，環(huán)比下降。金山30 萬噸裝置18 號開始停車，預計10 天。連云港檢修裝置減量。
周末中美發(fā)表聯(lián)合聲明推動下，光伏板塊活躍，純堿主力合約大幅上漲3.8%，05 合約上漲3.08%。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)，純堿現(xiàn)貨以穩(wěn)為主，價格無明顯波動。東北地區(qū)重堿價格1970 元/噸；華北地區(qū)重堿價格1980 元/噸；華東地區(qū)重堿價格1950 元/噸；華中地區(qū)重堿價格1920 元/噸；華南地區(qū)重堿價格2100 元/噸；西南地區(qū)重堿價格2000 元/噸；西北地區(qū)重堿價格1700/噸。
