我國光伏玻璃產(chǎn)量全球占比逐年提高，2019年全球光伏玻璃產(chǎn)量為552萬平方米，其中我國出產(chǎn)497.1萬平方米的光伏玻璃，中國產(chǎn)量占比已經(jīng)達(dá)到90%。我國在光伏玻璃生產(chǎn)環(huán)節(jié)已經(jīng)處于絕對壟斷地位。
作為國民經(jīng)濟(jì)中的大行業(yè)，玻璃產(chǎn)業(yè)是很多原材料最大的目標(biāo)市場。我國是全球玻璃產(chǎn)量最大的國家，目前年產(chǎn)能達(dá)13.6億重量箱（約6800萬噸），2019年平板玻璃產(chǎn)量達(dá)9.27億重量箱（約4650萬噸），光伏玻璃占比約14%（約670萬噸）。
光伏電池片機(jī)械強(qiáng)度低，易氧化、腐蝕，無法直接曝露在外環(huán)境下工作發(fā)電，所以需由光伏玻璃、EVA膠膜等輔材進(jìn)行封裝成組件。光伏玻璃相比傳統(tǒng)玻璃，在透光度、機(jī)械強(qiáng)度等方面要求更高，是組件正面封裝材料的唯一選擇。
光伏玻璃覆蓋在光伏組件上的光伏玻璃經(jīng)過鍍膜后，可以確保有更高的光線透過率，同時(shí)經(jīng)過鋼化處理的光伏玻璃具有更高的強(qiáng)度，可以使太陽能電池片承受更大的風(fēng)壓及較大的晝夜溫差變化。具有高太陽能透過比、低吸收比、低反射比和高強(qiáng)度等特點(diǎn)。
光伏玻璃的質(zhì)量直接決定了光伏組件的產(chǎn)品性能、效率及壽命，因此光伏玻璃的技術(shù)認(rèn)證更為嚴(yán)格、復(fù)雜。由于認(rèn)證復(fù)雜、周期較長且成本不低，光伏電池玻璃企業(yè)一旦與組件廠商建立了購銷關(guān)系，一般較為穩(wěn)定。
過去十年光伏玻璃需求跟隨終端需求成長，產(chǎn)值波動(dòng)性小于組件。從2010到2019年，光伏裝機(jī)從16GW快速增長至115GW，CAGR=24.4%；光伏玻璃的需求增速和裝機(jī)增速基本一致，CAGR=22%，略低的原因在于電池組件效率的持續(xù)提升。
產(chǎn)值上，2019年光伏玻璃達(dá)到158億，CAGR=13%，波動(dòng)性顯著小于組件，主要原因在于玻璃工藝相對成熟，成本價(jià)格下降幅度小于主產(chǎn)業(yè)鏈。
光伏玻璃行業(yè)處于雙寡頭格局初步形成、龍頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)期，類似2016年年單晶硅片：2014年隆基、中環(huán)等全球前五大單晶硅片制造商合計(jì)占有全球約2/3的市場份額，其中隆基占比15~20%。
2014-16年，隆基與中環(huán)憑借顯著的成本優(yōu)勢，以遠(yuǎn)超其他對手的速度持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，市場份額持續(xù)提升，測算兩者在單晶領(lǐng)域的合計(jì)市占率由2014年約30%提升至2016年超過70%。
2016-17年單晶優(yōu)勢地位奠定后，隆基中環(huán)加速產(chǎn)能擴(kuò)張，2019年兩者全市場（單晶+多晶）合計(jì)市占率也提升至50%左右。
隨著疫情好轉(zhuǎn)，國內(nèi)項(xiàng)目與海外市場開始啟動(dòng)，近期硅片與電池片環(huán)節(jié)價(jià)格開始上漲。2020年7月，隆基股份和通威股份的硅片和電池片（均為158.75規(guī)格）報(bào)價(jià)較上月分別漲價(jià)4.0%和11.9%。
從產(chǎn)業(yè)端目前的庫存情況、下游訂單情況以及當(dāng)前硅料環(huán)節(jié)受生產(chǎn)事故影響等多方面因素來看，價(jià)格上漲仍將維持一段時(shí)間。
光伏玻璃行業(yè)集中度較高，存量上，雙寡頭市占率已提升至50%以上。
根據(jù)Global Data數(shù)據(jù)顯示，2019年我國光伏玻璃市場份額排名前3的企業(yè)為：信義光能（32%）、福萊特（20.3%）、彩虹集團(tuán)（10.6%）。
從產(chǎn)業(yè)鏈方面來看，光伏玻璃與浮法玻璃的供應(yīng)鏈高度重合，上游也是純堿、白云石、石灰石等原材料和天然氣、重油等燃料和設(shè)備 ，下游則只面向光伏組。
光伏玻璃生產(chǎn)成本相對剛性。在原片玻璃生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，重質(zhì)純堿和石英砂是主要的生產(chǎn)原材料。為了保證原片玻璃的高太陽能透過率，玻璃含鐵量比普通玻璃低，一般要控制在0.015%-0.02%左右；因此原片玻璃生產(chǎn)中需使用高透光度低鐵含量石英砂，石英砂中二氧化硅和鐵的含量決定其品質(zhì)。
玻璃行業(yè)的消耗量占純堿總產(chǎn)量的30%以上，近幾年，我國高成本的純堿產(chǎn)能不斷退出，從2014年的3300萬噸減至2016年的2990萬噸，純堿企業(yè)盈利水平提升，供需處于平衡態(tài)勢。
純堿行業(yè)的集中度較高，大型純堿供應(yīng)商的話語權(quán)較強(qiáng)。此外，天然氣、重油等化石燃料用量也較大，但由于光伏玻璃的體量相對較小，因此面對上游的議價(jià)能力相對較弱。
實(shí)際生產(chǎn)中，直接材料占總成本比重大概40%，燃料和動(dòng)力占比約40%，這些材料和燃料的成本相對剛性，廠商主要通過做大窯爐來降低能耗和人工成本等手段降低成本。
根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，截至2019年，全球光伏累計(jì)裝機(jī)量達(dá)627GW，全球發(fā)電量占比僅為3.0%；分地區(qū)來看，全球GW級市場從2010年的3個(gè)增加到2019年的18個(gè)，越來越多的國家采用光伏作為電源，光伏裝機(jī)需求仍有巨大的成長空間。
據(jù)東方證券數(shù)據(jù)測算，假如到2050年光伏提供25%的用電總需求，光伏累計(jì)裝機(jī)量將超過10000GW，每年僅更換需求即達(dá)400~500GW，加上新增裝機(jī)將達(dá)上千GW量級，是當(dāng)前裝機(jī)規(guī)模的數(shù)倍以上；以2019年裝機(jī)量為基數(shù)，光伏新增裝機(jī)將保持10%的復(fù)合增速增長超過20年，光伏裝機(jī)長期天花板遠(yuǎn)未到來。
