玻璃基板市場產能由韓向中傾斜
隨著國內高世代LCD產能逐步釋放，整體面板市場承壓擠占了原有的毛利空間，在持續虧損與巨額投資下，面板廠商不得不快速在二選一中做出決斷。此前LGD和三星陸續關閉了旗下的液晶面板工廠，轉而投身于OLED和QD－OLED之中。對此，DSCC日本副社長Yoshio Tamura 日前表示明年韓國電視制造商會提高中國液晶面板需求，以此應對國內產能不足。
傳統液晶產能中心由韓國轉移到中國已是不爭事實，但在OLED等新興技術上，各大廠商仍在抓緊增加技術儲備。在BOE IPC2019上，京東方展出了全球首款55寸8K印刷OLED，而JOLED全球首款印刷OLED量產線也于近日建成，在上游產能配套齊備之后，OLED或將在不同尺寸、柔性等應用場景迎來爆發，以更加低廉的價格進入市場。
全球液晶面板產能加速向中國大陸轉移，也使得京東方、TCL華星等國內廠商的TFT－LCD 面板出貨量的也快速提升，并逐步占據國際領先地位，而上游材料行業也有望迎來新的發展機遇。
國內資本正在玻璃基板擴大布局
短期而言，韓廠產能退出效應陸續顯現而大陸新增產能有限，海外經濟復蘇疊加三季度行業旺季，在需求旺盛、供給減少的情況下后續面板漲價持續性較強。長期而言，中國大陸面板廠新產線爬坡帶動產能持續增長，韓國和中國臺灣產能持續退出，并存在產能重組機會，供給端的大幅改善驅動本輪行業周期向上，我們認為中長期看中國大陸廠商市占率將進一步提升，面板格局有望迎來中長期好轉。
聚焦細分領域，折疊屏商業化后有望驅動屏幕替換潮，利好柔性OLED產業發展。與此同時，國內資本及企業也加大市場布局。近日，杉杉股份擬出資7．7億美元收購韓國LG化學旗下LCD偏光片業務及相關資產的70％股權。在此之前，LG化學向中國雅克科技的子公司斯洋國際出售了液晶彩色光刻膠資產。可見，在國內面板廠商助推下，上游材料的國產替代有望加速推進。
此外，國家也出臺相關政策助推顯示產業鏈發展。繼去年國家發布《超高清視頻產業發展行動計劃（2019－2022年）》之后，廣東、上海、安徽等相繼發布落地措施，推動顯示產業鏈快速發展。工信部電子信息司司長喬躍山曾表示，支持優勢面板企業與配套企業協同創新，形成緊密合作關系，共同提高關鍵材料與核心設備的技術水平及供給能力，形成健康可持續發展的產業生態體系。
