“531”光伏新政公布對上半年光伏企業(yè)的影響只有一個月，對光伏電站運營商等影響較小，但光伏組件企業(yè)已感受到?jīng)_擊力。
在記者梳理的15家已發(fā)布半年報預(yù)告的A股光伏公司中，近九成(13家)在上半年實現(xiàn)了盈利，凈利潤總額約為19.06億-23.28億元，其中有七家(占比46.7%)企業(yè)凈利潤較去年同期有所下降。
圖表來源：界面新聞
今年6月1日，國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》(下稱“531”新政)，對控制光伏新建規(guī)模、降低補貼強度、資源配置市場化等事項做出了安排。
“531”新政一定程度上影響了今年國內(nèi)光伏電站裝機量需求。自2016年四季度以來，光伏行業(yè)開始了連續(xù)五個季度的高增長。2017年，國內(nèi)市場新增規(guī)模達到53GW，同比增長53.6%。光伏專家王淑娟分析認(rèn)為，“531”新政下發(fā)后，2018年的新增裝機預(yù)期將進一步下調(diào)到25GW，僅占2017年53GW的47%，遠低于此前市場預(yù)估。
光伏企業(yè)利潤必將受到波及
組件企業(yè)首當(dāng)其沖在上半年業(yè)績中已有體現(xiàn)
7月8日，中國光伏行業(yè)協(xié)會秘書長王勃華談及光伏企業(yè)盈利情況時表示，對20家上市企業(yè)財報做了統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)，去年有半數(shù)以上企業(yè)凈利潤下滑，今年一季度又有13家繼續(xù)下滑。其中，組件企業(yè)形勢尤為嚴(yán)峻，凈利潤率降至1%以下，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)虧損，光伏行業(yè)已經(jīng)進入了“微利”時代。
根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，上半年，向日葵(300111.SZ)的凈利“縮水”情況最為嚴(yán)重，預(yù)計虧損1.15億-1.2億元，去年同期為盈利0.098億元。該公司主要從事太陽能電池及組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，年產(chǎn)多晶硅片1.6億片、電池片1.8億片、光伏組件600MW。
“受政策影響，國內(nèi)光伏產(chǎn)品需求減少，使公司的銷售收入銳減，銷售價格大幅度下降，毛利率水平低，導(dǎo)致營業(yè)利潤減少，但相關(guān)的期間費用并沒有減少。”向日葵在預(yù)報中解釋業(yè)績變動原因。
同樣專注于光伏組件業(yè)務(wù)的珈偉股份(300317.SZ)預(yù)計，上半年凈利潤為0.1億-0.4億元，同比下降82.27%-95.57%。
珈偉股份表示，受國家宏觀政策、金融“去杠桿”以及“531”光伏新政出臺的影響，公司主要EPC合作客戶資金緊張，電站投資規(guī)模下降，導(dǎo)致公司上半年EPC業(yè)務(wù)縮減，收入減少。
組件巨頭協(xié)鑫集成(002506.SZ)發(fā)布業(yè)績修正報告預(yù)計，上半年凈利潤為2041萬-3002萬元，與去年同期基本持平，預(yù)計同比變動幅度為-15%-25%。此前在一季報中，其預(yù)計上半年將最高虧損1億元。2017年，協(xié)鑫集成組件出貨量為4.84GW，全球排名第六。
針對業(yè)績變動原因，協(xié)鑫集成稱，雖然“531”新政對國內(nèi)光伏電站裝機量產(chǎn)生了一定的影響，導(dǎo)致國內(nèi)需求減少。但它早已將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移至海外市場，海外市場銷售比例已由2017年上半年的14%提升至目前的50%左右。同時，二季度為光伏行業(yè)周期性旺季，公司訂單充足，產(chǎn)銷兩旺。
此外，協(xié)鑫集成表示，在“5.31新政”發(fā)布之前，他已提前鎖定了部分訂單產(chǎn)品的價格。當(dāng)市場需求減少導(dǎo)致光伏產(chǎn)品上游原材料價格快速下跌時，公司毛利得到提升。
與組件企業(yè)相比
下游光伏電站運營商的業(yè)績受“531”新政影響較小
太陽能(000591.SZ)預(yù)計，上半年凈利潤實現(xiàn)4.3億-4.7億元，同比增長9.41%-19.59%。該公司表示，較去年同期，今年上半年電站板塊裝機規(guī)模有所增加、部分區(qū)域電站限電情況有所改善，這帶來發(fā)電量增加，使電站板塊利潤增長。
同樣實現(xiàn)凈利潤正向增長的愛康科技(002610.SZ)和易事特(002623.SZ)也表示，光伏發(fā)電總量及收入有所增長，是業(yè)績增長的原因之一。
愛康科技稱，報告期內(nèi)，受政策影響，公司持有光伏電站限電情況總體有所改善，限電率遠低于公司預(yù)期。同時，公司所屬制造業(yè)主要為光伏配件制造，且業(yè)務(wù)方向主要是出口銷售，暫未受到“光伏531新政”影響，業(yè)務(wù)收入高于預(yù)期。
針對下半年的行業(yè)形勢，王勃華預(yù)計稱或?qū)⒏訃?yán)峻。他指出，一方面，市場急劇下滑倒逼終端產(chǎn)品價格快速下降;另一方面對于多晶硅企業(yè)，受國家安全、環(huán)保政策影響成本也在持續(xù)上升，下游對高品質(zhì)硅料的需求越來越大，對于組件企業(yè)，玻璃、鋁邊框等原材料價格仍在上漲。
