玻璃行業:11月14日至11月18日,全國均價-0.15元/重箱,主要城市漲跌幅[-0.75,+0.55]元/重箱,其中北京+0.2元/重箱,成都-0.2元/重箱,上海+0.55元/重箱,沈陽-0.75元/重箱,西安-0.20元/重箱,濟南+0.20元/重箱。11月18日總產線355條,環比增加2條。
玻璃價格環比繼續回落;從短期淡旺季來看,玻璃價格價格高點多出現在10-11月份,而今年價格高點出現在9月份,玻璃價格高點提前出現我們認為主要因為庫存的干擾,8-9月份行業出現一波集體補庫存行為,往后看到春節行業將逐漸步入淡季,價格預計將回落;從中線趨勢來看,房地產銷售增速4月份見頂,“十一期間”政策出現拐點,使得房地產銷售更加確定進入下行通道,當然從歷史規律來看,房地產銷售下行并不意味著建材行業需求馬上下行,從歷史規律來看,行業需求高點滯后地產銷售增速高點約1年,預計明年2季度將是階段性高點;綜合來看,我們對于需求由房地產驅動、供給變化不大的區域相對謹慎。
對于本周市場比較關注的旗濱集團和南玻A,我們認為南玻管理層的集體出走對于南玻的玻璃主業會帶來較大影響,但對于競爭對手(比如旗濱集團)變相而言是好事,尤其是其出走去哪更是充滿想象空間,但是不要忘了玻璃行業的周期性,在行業快要進入下行周期,目前不是好的擇時點(雖然我們一直都很看好旗濱集團戰略魄力和執行力)。
