光伏玻璃行業(yè)正經(jīng)歷一場前所未有的供需失衡危機(jī)。今年4月下旬以來，光伏玻璃庫存天數(shù)持續(xù)攀升，目前已達(dá)37.5天的歷史高位。面對這一嚴(yán)峻形勢，行業(yè)內(nèi)各大廠商紛紛采取冷修、減少窯口、暫停冷端加工等措施，以期緩解供需矛盾。截至9月15日，全球光伏玻璃在產(chǎn)產(chǎn)線日熔量為115670噸/天，同比增長18%，但累計冷修產(chǎn)線已達(dá)18970噸，顯示出行業(yè)正在積極調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。
產(chǎn)能調(diào)整加速，龍頭企業(yè)或?qū)⑹芤?/strong>
面對持續(xù)低迷的市場行情，光伏玻璃廠商不得不采取更為激進(jìn)的產(chǎn)能調(diào)整策略。據(jù)統(tǒng)計，目前已有多家企業(yè)選擇關(guān)閉一窯6線中的一個窯口，這種做法雖然會導(dǎo)致名義產(chǎn)能減少200噸/天，實際出貨量減少160噸/天，但卻是最為經(jīng)濟(jì)的減產(chǎn)方式。然而，這種做法也會使得生產(chǎn)成本相較滿產(chǎn)狀態(tài)下增加6.72%-8.65%，進(jìn)一步壓縮企業(yè)利潤空間。
在這種情況下，行業(yè)內(nèi)部分二線及以下企業(yè)已經(jīng)陷入持續(xù)虧損超過半年的困境。一窯6線的窯爐關(guān)閉一個窯口后，現(xiàn)金虧損約0.5元/平方米。這意味著，行業(yè)或?qū)⒂瓉硇乱惠喯磁疲瑢嵙^弱的企業(yè)可能被迫退出市場，而龍頭企業(yè)則有望在這一過程中獲得更多市場份額。
需求復(fù)蘇尚需時日，行業(yè)前景仍存變數(shù)
盡管供給端正在積極調(diào)整，但需求端的復(fù)蘇似乎還需要一定時間。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，隨著10月歐洲假期結(jié)束以及國內(nèi)并網(wǎng)需求迎來旺季，組件排產(chǎn)有望環(huán)比提升。然而，由于當(dāng)前庫存水平較高，即便需求出現(xiàn)回暖，也需要約兩個月的時間來消化現(xiàn)有庫存。
值得注意的是，今年新增產(chǎn)能累計日熔量已達(dá)21200噸，按照新建產(chǎn)能投產(chǎn)時間計算，預(yù)計年末新增產(chǎn)能單月可供應(yīng)8-9GW組件。這意味著，即便需求出現(xiàn)明顯回升，供需平衡的實現(xiàn)仍面臨較大挑戰(zhàn)。
光伏行業(yè)作為新能源領(lǐng)域的重要組成部分，其發(fā)展前景仍然廣闊。然而，當(dāng)前光伏玻璃單平凈利已低于2018年周期底部，行業(yè)正處于深度調(diào)整期。與2018年底部周期僅持續(xù)一個季度不同，本輪下行已持續(xù)5個月之久，顯示出此次調(diào)整的深度和廣度均超出市場預(yù)期。
在這種情況下，光伏玻璃企業(yè)需要更加審慎地評估市場形勢，合理控制產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏，同時加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和成本管控，以提升自身競爭力。對于投資者而言，關(guān)注具有較強(qiáng)成本控制能力和市場地位的龍頭企業(yè)或許是較為明智的選擇。隨著供需關(guān)系的逐步修復(fù)，行業(yè)有望重新步入良性發(fā)展軌道。
