光伏玻璃業(yè)務(wù)成為新增長(zhǎng)點(diǎn)
近日，作為玻璃行業(yè)的龍頭企業(yè)代表，旗濱集團(tuán)（601636）發(fā)布的2024年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司一季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)272.85%到308.36%。2023年年報(bào)顯示，公司2023年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)33.06%。這一數(shù)據(jù)的背后，是光伏玻璃業(yè)務(wù)已成為公司收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
“推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型持續(xù)利好光伏行業(yè)，帶動(dòng)光伏玻璃需求增加。近幾年，國(guó)內(nèi)光伏玻璃產(chǎn)能逐年增加，各光伏玻璃企業(yè)銷(xiāo)量連年攀升。”隆眾資訊分析師高玲表示，雖然有一段時(shí)間行業(yè)整體利潤(rùn)偏低，但是從去年下半年開(kāi)始，市場(chǎng)毛利明顯提升，光伏玻璃整體收益仍呈上行趨勢(shì)。
“一季度成本回落，而光伏現(xiàn)貨表現(xiàn)好于預(yù)期，現(xiàn)貨價(jià)格回升，行業(yè)利潤(rùn)明顯修復(fù)，同比明顯好轉(zhuǎn)。”國(guó)投安信期貨高級(jí)分析師周小燕表示，傳統(tǒng)玻璃行業(yè)與地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度高，地產(chǎn)低迷會(huì)對(duì)傳統(tǒng)玻璃業(yè)務(wù)造成影響，玻璃企業(yè)布局光伏玻璃符合國(guó)家戰(zhàn)略，也是順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)趨勢(shì)的表現(xiàn)。
事實(shí)上，不只是旗濱集團(tuán)，近年來(lái)不少傳統(tǒng)浮法玻璃龍頭企業(yè)也紛紛轉(zhuǎn)型布局光伏玻璃，光伏玻璃業(yè)務(wù)漸成氣候。據(jù)了解，信義光能、福萊特（601865）集團(tuán)、中建材集團(tuán)、南玻集團(tuán)、旗濱集團(tuán)等紛紛擴(kuò)建光伏玻璃產(chǎn)線，其中信義光能和福萊特集團(tuán)在市場(chǎng)份額中的占比分別為23%、18%。
“從光伏產(chǎn)業(yè)角度看，本身前景廣闊。當(dāng)前我國(guó)高度重視能源安全和可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題，光伏發(fā)電已成為主流可再生能源之一，近年來(lái)國(guó)家相關(guān)部門(mén)也出臺(tái)了一系列支持光伏行業(yè)發(fā)展的政策，光伏產(chǎn)業(yè)已成為我國(guó)少數(shù)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。光伏玻璃作為光伏產(chǎn)業(yè)的重要部件，自然也受到利好政策支持。”南華期貨（603093）能化分析師戴一帆表示，隨著地產(chǎn)周期的下滑，建筑玻璃需求走弱，傳統(tǒng)浮法玻璃企業(yè)需要尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，來(lái)面對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑的困境，布局光伏玻璃是進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)且順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)的有利選擇。
此外，相較新企業(yè)，傳統(tǒng)浮法玻璃企業(yè)在技術(shù)、成本、資金以及資源整合等方面具有一定優(yōu)勢(shì)。“傳統(tǒng)浮法玻璃企業(yè)的入局，也在加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，有利于提升玻璃行業(yè)技術(shù)水平。”戴一帆稱(chēng)。
高玲表示，傳統(tǒng)浮法企業(yè)布局光伏玻璃是目前多家企業(yè)的選擇，出現(xiàn)這種現(xiàn)象，有兩方面因素：一方面，同屬于平板玻璃，在原材料以及窯爐熔化至產(chǎn)出方面，除了核心部件有區(qū)別外，其余過(guò)程具備相通性；另一方面，當(dāng)前浮法玻璃仍需執(zhí)行產(chǎn)能閑置政策，而光伏玻璃產(chǎn)能于2021年正式放開(kāi)，在指標(biāo)方面光伏玻璃擴(kuò)建難度系數(shù)更小，這也導(dǎo)致市場(chǎng)上浮法玻璃產(chǎn)線多以復(fù)產(chǎn)為主，而光伏玻璃頻繁有新線點(diǎn)火。
記者了解到，受地產(chǎn)拖累，浮法玻璃市場(chǎng)處于相對(duì)悲觀的氛圍中，行業(yè)利潤(rùn)快速下滑。相比浮法玻璃的低迷，光伏玻璃維持了較高的景氣度。
戴一帆介紹，2024年1月份以來(lái)，光伏主材和輔材環(huán)節(jié)出現(xiàn)了漲價(jià)，如P型硅片、光伏銀漿和光伏膠膜等。進(jìn)入3月份，光伏電池、組件等企業(yè)排產(chǎn)明顯提升，廠家接單率在60%—80%，部分組件龍頭開(kāi)始提價(jià)。“1—2月光伏壓延玻璃產(chǎn)量達(dá)450.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.4%；1—3月國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)45.74GW，同比增長(zhǎng)35.9%。其中，3.2毫米光伏壓延玻璃平均價(jià)格達(dá)到26元/平方米，也顯示出需求端的旺盛局面。”戴一帆如是說(shuō)。
“相比較而言，今年光伏玻璃表現(xiàn)確實(shí)好于浮法玻璃。”周小燕稱(chēng)，浮法需求表現(xiàn)不佳，持續(xù)累庫(kù)跌價(jià)。光伏今年一季度需求表現(xiàn)好于預(yù)期，新增裝機(jī)實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，同比創(chuàng)歷史新高，組件補(bǔ)庫(kù)意愿增加，帶動(dòng)光伏玻璃行業(yè)持續(xù)去庫(kù)，現(xiàn)貨提漲。而上游的讓利，令光伏玻璃行業(yè)利潤(rùn)明顯修復(fù)，點(diǎn)火速度加快。
對(duì)此，高玲介紹，一季度為光伏玻璃傳統(tǒng)淡季，受春節(jié)假期影響，2月下游多數(shù)廠家放假，需求低迷，在此期間市場(chǎng)老舊窯爐以及小噸位窯爐加速出清，僅1月就有6條產(chǎn)線集中冷修，2月各企業(yè)動(dòng)作相對(duì)較少。
“光伏玻璃點(diǎn)火窯爐集中在3月，原因有兩點(diǎn)：一是企業(yè)端本身在2024年有點(diǎn)火規(guī)劃，項(xiàng)目進(jìn)度使然；二是3月需求端下游備庫(kù)和產(chǎn)量提升，大大增加光伏玻璃消費(fèi)量，給市場(chǎng)帶來(lái)需求向好的信號(hào)，在一定程度上加速了光伏玻璃點(diǎn)火進(jìn)度。”高玲如是說(shuō)。
不少研報(bào)認(rèn)為，目前光伏玻璃庫(kù)存已連續(xù)多周下滑，光伏玻璃需求有望順勢(shì)而上，二季度市場(chǎng)有望呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊增局面。
對(duì)此，戴一帆也認(rèn)為是合理的預(yù)期，但重點(diǎn)還是看需求端光伏裝機(jī)的旺季表現(xiàn)。
“從供應(yīng)端來(lái)看，3月光伏玻璃產(chǎn)線投產(chǎn)5條，均為千噸大線。進(jìn)入二季度，這5條線的產(chǎn)能開(kāi)始爬坡，光伏玻璃市場(chǎng)供給量持續(xù)增加。”高玲表示，除此之外，光伏玻璃的投產(chǎn)節(jié)奏并未停止，4月初仍有產(chǎn)線繼續(xù)投產(chǎn)。“目前來(lái)看，二季度仍有近10條線存投產(chǎn)預(yù)期，光伏玻璃高擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏仍存。”高玲說(shuō)。
在戴一帆看來(lái)，光伏玻璃量?jī)r(jià)齊增的關(guān)鍵還是要看需求端表現(xiàn)。此外，成本端純堿、天然氣價(jià)格均有所下降，在此背景下，光伏玻璃企業(yè)利潤(rùn)有望進(jìn)一步改善。
