近日，金晶科技披露2023年三季度報告，2023年1月-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入58.04億元，同比增長2.14%；歸母凈利潤4.23億元，同比增長1.82%。其中，第三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.90億元，同比增長6.76%；歸母凈利潤1.62億元，同比增長224.39%，業(yè)績季度環(huán)比基本穩(wěn)定，盈利較上年同期顯著提升。
公司前三季度公司整體毛利率18.16%，同比+1.3pct，其中，Q3單季度整體毛利率20.5%，同比/環(huán)比分別+7.67/-0.06pct。前三季度期間費用率8%，同比基本持平，最終實現(xiàn)凈利率7.4%，同比+0.1pct，其中Q3單季度實現(xiàn)凈利率7.9%，同比/環(huán)比分別+5.3/-1.8pct，受益于玻璃價格上漲，同比來看，公司凈利率已實現(xiàn)較好恢復。
目前資本市場關注重點在金晶科技的TCO導電膜玻璃。據(jù)悉，9月8日公司全資孫公司滕州金晶玻璃有限公司二線600T/D玻璃生產(chǎn)線升級改造為TCO玻璃產(chǎn)線項目成功點火，截至目前公司TCO玻璃產(chǎn)能達到4500萬平。
天風證券指出，公司系國內(nèi)TCO導電膜玻璃龍頭企業(yè)，在產(chǎn)能、技術、客戶等方面先發(fā)優(yōu)勢明顯，隨著國內(nèi)鈣鈦礦產(chǎn)能逐步推進以及國外客戶突破，TCO玻璃有望開始放量，繼續(xù)看好公司中長期成長性。
光伏壓延玻璃方面，國內(nèi)業(yè)務扭虧為盈，海外業(yè)務盈利可觀。公司寧夏600t/d光伏壓延玻璃產(chǎn)線不斷提升產(chǎn)品產(chǎn)質(zhì)量指標，為國內(nèi)光伏組件龍頭企業(yè)提供支持，后續(xù)2條1200t/d產(chǎn)線已通過聽證會。馬來西亞金晶一期穩(wěn)定生產(chǎn)中，二期600t/d產(chǎn)線于2023年5月點火，上半年馬來西亞金晶的凈利率達9.59%。華西證券認為，隨著前期產(chǎn)品驗證及客戶導入工作持續(xù)推進，光伏玻璃業(yè)務有望貢獻更為可觀的利潤水平。
此外，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，2023Q3國內(nèi)浮法玻璃日度均價為2035.41元/噸，同比增長18.59%，此外，自7月份開始浮法玻璃價格持續(xù)上行，截至10月23日，國內(nèi)浮法玻璃日度均價為2142.82元/噸，較7月初增長11.43%。銀河證券分析師預計隨著四季度竣工旺季的來臨，浮法玻璃市場需求繼續(xù)回升，價格有上行預期。
目前，公司純堿業(yè)務運營主體為全資子公司海天公司，具備年產(chǎn)能150萬噸，除滿足公司玻璃板塊所需外，剩余產(chǎn)能則全部外銷。天風證券認為9月份以來受益于供給端檢修疊加下游需求支撐，價格開始快速反彈，截至10月15日達3150元/噸，預計公司純堿板塊盈利仍有望維持高位。
