近年來，隨著光伏行業(yè)規(guī)模整體維持高增，分布式光伏已與集中式光伏并駕齊驅(qū)，其市場規(guī)模加速擴容。據(jù)近日報道，湖南高速首座自建分布式光伏試驗項目順利投入運行，該項目由現(xiàn)代投資公司的懷化分公司和新能源公司協(xié)同建設(shè)，試驗了高速公路的四種典型光伏應(yīng)用場景。項目設(shè)計運營年限20年，運營期總發(fā)電量超過1000萬度，每年可為懷化分公司節(jié)省約30萬元的電費支出，減少碳排放量約400噸。
滲透率加速提高，裝機規(guī)模持續(xù)擴大
據(jù)悉，所謂“分布式光伏”即是與集中式光伏相對，一般建在樓頂、屋頂、廠房頂和蔬菜大棚等場景，相比于集中式光伏利用荒漠、戈壁等廢棄土地建造大型光伏電站，分布式光伏更注重用戶側(cè)，就近解決用戶的用電問題，通過并網(wǎng)實現(xiàn)供電差額的補償與外送。目前，國內(nèi)分布式光伏市場規(guī)模持續(xù)高增，國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年，國內(nèi)新增分布式光伏裝機29.28GW，占新增光伏裝機的53.35%，其裝機規(guī)模近年來首次超過集中式光伏。
此外，分布式光伏也持續(xù)獲政策端利好，國家能源局綜合司近期印發(fā)的《國家能源局2022年深化“放管服”改革優(yōu)化營商環(huán)境重點任務(wù)分工方案》中指出，完善市場交易機制，支持分布式發(fā)電就近參與市場交易，推動分布式發(fā)電參與綠色電力交易。有分析認(rèn)為，國家之所以大力提倡分布式光伏發(fā)電，是因為分布式光伏是光伏發(fā)電應(yīng)用的最優(yōu)模式，其在靈活性、經(jīng)濟性、效率等方面具有一定優(yōu)勢。
東莞證券指出，根據(jù)CPIA對國內(nèi)2022新增光伏裝機量的預(yù)測，若分布式光伏裝機占比按照35%計算，2022年國內(nèi)分布式光伏裝機量有望達(dá)到30-35GW；綜合考慮分布式光伏裝機增速及未來光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格將逐漸下降，預(yù)計國內(nèi)年度分布式光伏新增裝機量區(qū)間將從2023年的31-37GW增長至2030年的40-49GW，未來行業(yè)每年新增裝機規(guī)模將呈現(xiàn)逐年擴大趨勢。
多個應(yīng)用場景并驅(qū)，BIPV有望成為藍(lán)海
隨著分布式光伏裝機量持續(xù)提升，其相關(guān)應(yīng)用場景也加速擴容，目前，建筑、交通、設(shè)施農(nóng)業(yè)、通信已成為分布式光伏的主要應(yīng)用場景。其中，受雙碳和綠色建筑新規(guī)影響，“光伏+建筑”的光伏建筑一體化(BIPV)概念近年來持續(xù)火熱，其相關(guān)產(chǎn)品覆蓋光伏幕墻、光伏遮陽板、光伏屋面等。目前，已有不少企業(yè)切入相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，據(jù)近日報道，特斯拉已計劃四季度重啟屋頂光伏項目。
東北證券指出，中國自主品牌BIPV產(chǎn)品或較特斯拉等海外品牌更具產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，有望成為全球范圍內(nèi)的有力競爭者。BIPV有望成為藍(lán)海，市場至2025年或有十倍擴容空間。預(yù)計2022年BIPV新增裝機或近2GW，裝機市場規(guī)模約70億元；2025年新增BIPV新增裝機或近25GW，裝機市場規(guī)模約757億元；市場空間或有十倍擴容空間，CAGR或達(dá)81%，前景可期。
具體可關(guān)注的標(biāo)的方面，天風(fēng)證券認(rèn)為，基于對玻璃、膠膜、背板的分析，以及BIPV用需求的不同的梳理，提出以下三條投資主線：
1)玻璃新材料：亞瑪頓(1.6mm玻璃+特斯拉屋頂)、金晶科技(TCO玻璃)、洛陽玻璃
2)傳統(tǒng)玻璃：福萊特、信義光能。公司均為玻璃行業(yè)龍頭，短期看，全球光伏裝機大概率超年初預(yù)期，Q4訂單有望集中釋放，供給端產(chǎn)能釋放延后，中長期看，龍頭公司具有規(guī)模+石英砂礦自供的成本優(yōu)勢，產(chǎn)能投放確定性相對較強。
3)膠膜等：關(guān)注上海天洋、皖維高新。行業(yè)層面看，膠膜為23年行業(yè)緊缺環(huán)節(jié)，行業(yè)主要受制于上游粒子的卡脖子及擴產(chǎn)周期較長，短期得原料者得天下，上海天洋以熱熔膠起家，與上游廠商關(guān)系良好，同時擁有4.5億平產(chǎn)能擴張計劃，后續(xù)業(yè)績彈性可期。透明背板可關(guān)注樂凱膠片。
