交割是聯(lián)系期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的紐帶，也是期貨交易最重要的環(huán)節(jié)之一，直接關(guān)系到期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行和功能發(fā)揮。據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，鄭商所在華北地區(qū)共設(shè)置53家交割庫(kù)，涉及錳硅、硅鐵、甲醇、動(dòng)力煤、白糖、普麥、強(qiáng)麥、花生、紅棗、棉花、棉紗、尿素、純堿、玻璃等品種。
其中，華北地區(qū)是玻璃、純堿期貨的主要交割區(qū)域，作為玻璃產(chǎn)銷的重地，對(duì)原材料純堿需求量巨大，交割庫(kù)的設(shè)置，為純堿廠和玻璃廠提供了諸多便利，同時(shí)可以充分發(fā)揮龍頭企業(yè)的帶動(dòng)作用，使相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)更好地利用期貨市場(chǎng)。
積極服務(wù)實(shí)體企業(yè)
據(jù)記者了解，自2019年11月被鄭商所批準(zhǔn)為純堿交割倉(cāng)庫(kù)以來(lái)，河北中儲(chǔ)物流有限公司(下稱河北中儲(chǔ))充分發(fā)揮交割倉(cāng)庫(kù)職能，為純堿、玻璃企業(yè)及其上下游提供了行業(yè)信息交流、資源共享、貿(mào)易對(duì)接、合作模式探索的平臺(tái)，優(yōu)質(zhì)地完成了期貨交割任務(wù)。
河北中儲(chǔ)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，按照鄭商所對(duì)純堿的保存要求，河北中儲(chǔ)做好倉(cāng)儲(chǔ)保管服務(wù)，做到每天兩次庫(kù)內(nèi)巡查，特別是石家莊伏天期間及時(shí)關(guān)注溫濕度，做好通風(fēng)工作，避免純堿潮濕結(jié)塊；依托WMS(倉(cāng)庫(kù)管理系統(tǒng))和PDA(物流掌上電腦)技術(shù)確保賬、貨統(tǒng)一，可為客戶開通庫(kù)存查詢賬號(hào)，方便客戶實(shí)時(shí)掌握庫(kù)存狀態(tài)，做到客戶存貨放心。
自2020年純堿開始交割以來(lái)，河北中儲(chǔ)交割庫(kù)純堿吞吐量47萬(wàn)余噸，累計(jì)入庫(kù)25萬(wàn)噸，出庫(kù)22萬(wàn)噸，累計(jì)注冊(cè)倉(cāng)單量約12.4萬(wàn)噸，較好地完成了純堿交割任務(wù)。
同樣，作為純堿、玻璃交割庫(kù)，河北正大玻璃有限公司(下稱河北正大)在服務(wù)自身企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，也在積極服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶，與產(chǎn)業(yè)企業(yè)進(jìn)行線上線下交流，為有需求的客戶進(jìn)行倉(cāng)儲(chǔ)和倉(cāng)單服務(wù)。2021年度，河北正大注冊(cè)純堿倉(cāng)單量4440噸，注冊(cè)玻璃倉(cāng)單量2000噸；買入套保玻璃9700余噸、純堿2萬(wàn)余噸，賣出套保玻璃3萬(wàn)余噸、純堿1.2萬(wàn)余噸，絕大部分都通過(guò)期現(xiàn)點(diǎn)價(jià)和期轉(zhuǎn)現(xiàn)模式進(jìn)行成交。
該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在河北正大成為純堿交割庫(kù)后，公司接待了大量的市場(chǎng)參與者，并與部分期現(xiàn)公司進(jìn)行不同的業(yè)務(wù)合作，如合作套保、代采購(gòu)、代銷售、倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)等新型業(yè)務(wù)。此外，河北正大還積極引導(dǎo)沙河本地玻璃、純堿貿(mào)易商向期現(xiàn)結(jié)合方向轉(zhuǎn)變，讓本地的產(chǎn)業(yè)客戶不再完全受限于現(xiàn)貨和直面風(fēng)險(xiǎn)敞口，而是采用期現(xiàn)“兩條腿”走路。
中農(nóng)集團(tuán)控股股份有限公司(下稱中農(nóng)控股)自成立以來(lái)，便參與國(guó)家化肥儲(chǔ)備任務(wù)(含春耕肥儲(chǔ)備、鉀肥儲(chǔ)備和救災(zāi)肥儲(chǔ)備)，2021/2022年度化肥承儲(chǔ)量達(dá)182萬(wàn)噸，占到全國(guó)春耕備肥儲(chǔ)備任務(wù)量的22%，為承儲(chǔ)量最大的執(zhí)行單位。
據(jù)介紹，成為交割庫(kù)以來(lái)，中農(nóng)控股通過(guò)自有貿(mào)易商廠庫(kù)注冊(cè)倉(cāng)單量為56220噸，交割倉(cāng)單量為30280噸。結(jié)合其他交割庫(kù)，累計(jì)注冊(cè)倉(cāng)單量82980噸、交割倉(cāng)單量92620噸。
大幅提升生產(chǎn)靈活性
內(nèi)蒙古普源鐵合金有限責(zé)任公司(下稱普源鐵合金)于2017年8月成功申請(qǐng)為鄭商所錳硅合金交割廠庫(kù)。該公司銷售總監(jiān)兼期貨部部長(zhǎng)王浩對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，公司在利用期貨工具套期保值的過(guò)程中，交割廠庫(kù)的優(yōu)勢(shì)是比較明顯的。一般情況下，企業(yè)參與套期保值，如果要進(jìn)行交割，需要提前備貨發(fā)往交割倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行質(zhì)檢，制作成倉(cāng)單，需要預(yù)留充足的時(shí)間且需保證貨物質(zhì)量完全沒有問(wèn)題，這個(gè)過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)因變故而打亂公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的情況。而當(dāng)企業(yè)自身是交割廠庫(kù)時(shí)，只需要在交割月甚至提貨月進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃調(diào)整，注冊(cè)廠庫(kù)倉(cāng)單即可，交割的靈活性更高，參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的效果會(huì)更好。
“由于廠庫(kù)優(yōu)勢(shì)，我們?cè)谄谪浭袌?chǎng)的參與程度較同行其他合金廠更深，更好地實(shí)現(xiàn)了期現(xiàn)結(jié)合，并進(jìn)行資源整合，因此也更容易形成‘龍頭效應(yīng)’，發(fā)揮‘產(chǎn)業(yè)基地’的行業(yè)‘先行者’作用，更好帶動(dòng)其他實(shí)體企業(yè)利用期貨工具進(jìn)行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理。”王浩說(shuō)。
此外，王浩認(rèn)為，有了交割庫(kù)資質(zhì)，企業(yè)還可以利用期貨市場(chǎng)，提高生產(chǎn)靈活性，如合金廠一般在臨近2—3月或9月時(shí)檢修，而3月或9月臨近交割月，廠家可以在估值合理時(shí)，從期貨盤面建立庫(kù)存來(lái)維持正常的銷售渠道。另外，也可以通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)拓寬業(yè)務(wù)思路，如錳硅期貨存在高估或低估的情況，可從期貨市場(chǎng)賣出或買入錳硅合金，增加業(yè)務(wù)量，拓寬業(yè)務(wù)渠道，完成期貨工具對(duì)現(xiàn)貨業(yè)務(wù)的配合，有利于實(shí)現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，朝著供應(yīng)鏈管理的方向前進(jìn)。
持續(xù)助力產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展
“純堿期貨為企業(yè)提供了套期保值等風(fēng)險(xiǎn)管理工具，而交割庫(kù)作為實(shí)物交割場(chǎng)所，承擔(dān)著極其重要的角色。”河北中儲(chǔ)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，河北省沙河是玻璃產(chǎn)銷的重地，對(duì)原材料純堿需求量巨大，鄭商所將純堿交割庫(kù)設(shè)在河北，為純堿廠和玻璃廠提供了諸多便利：一是期貨質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)作為相關(guān)品種在同行業(yè)流通領(lǐng)域中的最高標(biāo)準(zhǔn)，能為玻璃廠提供質(zhì)量保證。二是玻璃廠期現(xiàn)交易進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)，可以選擇本企業(yè)交割庫(kù)作為倉(cāng)單注銷地，能在運(yùn)輸、入庫(kù)、出庫(kù)、倉(cāng)儲(chǔ)和保管等環(huán)節(jié)大幅降低成本。三是增加了社會(huì)庫(kù)容，拓寬了產(chǎn)銷渠道，豐富了采購(gòu)和銷售手段，增強(qiáng)了企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，使企業(yè)產(chǎn)銷價(jià)格更趨合理。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自純堿期貨上市以來(lái)，河北省的純堿交割庫(kù)入庫(kù)量不低于100萬(wàn)噸，其中的70%流入了河北省內(nèi)各個(gè)玻璃廠。未來(lái)，交割庫(kù)將會(huì)繼續(xù)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，助力純堿期貨穩(wěn)健發(fā)展。
“交割庫(kù)是期貨交割業(yè)務(wù)的重要參與主體，擔(dān)負(fù)著重大的產(chǎn)業(yè)責(zé)任。交割庫(kù)積極服務(wù)倉(cāng)單注冊(cè)及交割業(yè)務(wù)，能夠促進(jìn)期貨市場(chǎng)更加健康地發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。”中農(nóng)控股相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，尿素交割庫(kù)的設(shè)置主要從需求區(qū)域著手，輻射河北、河南、山東、安徽等主要產(chǎn)銷區(qū)，下一步會(huì)拓展到湖北及江蘇區(qū)域，從而更加有利于產(chǎn)業(yè)客戶參與，鞏固尿素期貨服務(wù)化肥保供穩(wěn)價(jià)能力，保障交割環(huán)節(jié)平穩(wěn)順暢。
