五月中旬以來,政策監管要求保供穩價,大宗商品的多頭情緒降溫,市場情緒紊亂,玻璃期貨始終圍繞著2650附近上下區間震蕩,似乎沒有突破的打算,持續一個月的震蕩是上漲過程中的中繼還是說短期頂部已經到了?
目前處于傳統淡季加上高溫和南方季節梅雨,玻璃的需求部分被遏制,短期維持高位震蕩整理觀點,但是由于下游地產、新能源汽車、光伏玻璃等后市有較大需求預期,因此中長線還是維持偏多的觀點對待。期貨盤面看,玻璃2109合約截至收盤報收2686,收小陰星線,漲幅1.59%。
玻璃現貨小幅微漲
上周玻璃現貨市場整理小幅上漲,下游整體需求平淡,沙河地區部分上調,交投氛圍一般,下游的訂單不多,觀望心態比較濃厚,華東地區剛需采購為主,華東地區交投氛圍一般,西北市場受全運會影響,個別深加工訂單小幅增加,目前最新的主流消費區現貨報價,沙河地區5mm玻璃平均價格2301元/噸,北京2381元/噸,上海2631元/噸,廣州2569元/噸。消費需求淡季,短期來看現貨走勢持穩,波動不大。
需求近弱遠強
首先,北方的高溫天氣和南方的梅雨季的到來,同時由于玻璃易碎和占地影響施工的因素,玻璃下游的建筑行業對于玻璃的安裝需求基本上都是在7月份以后集中安裝,所以對于玻璃的短期需求受到影響。
其次,上周重點重點監測省份企業庫存總量為1920萬重量箱,比前一周增加了299萬重量箱,華北地區出貨相對平穩,西北華中地區觀望情緒比較濃,華南地區節后需求逐漸修復,加工廠維持按需補貨,企業出貨沒有明顯的改善。
再次,玻璃下游的消費主要集中在地產和汽車行業,其中地產占比75%左右,汽車行業占比10%左右,地產行業來說,新開工面積,竣工面積和新增投資這三個指標對于研究玻璃的需求有重要作用,其中竣工面積基本上和玻璃的產量呈正相關的關系。從汽車產量和房產竣工面積的往年季節性分布規律來看三季度末到四季度會有大幅的提升,因此對于玻璃的需求有較強的預期。
另外,“雙碳”背景下,光伏玻璃后市的需求潛力巨大,雖然在2020年末光伏玻璃大漲之后,開始了大幅度回調,主要原因是投產過多和市場情緒導致,回落的基本上都是利潤,中長期看清潔能源對石化能源的替代已經是大勢所趨,光伏產業預期會有不錯的發展機會。
供應端高位平穩運行
供應方面截止上周四,國內浮法玻璃生產線304條,在產260條冷修停產44條,日熔量171775噸,環比持平,浮法玻璃企業開工率和產能利用率為87%,供應端平穩運行,沒有太大的變化。
綜合來看,短期下游新增消費需求不多、庫存小幅積累、加之宏觀政策對于大宗商品價格不斷的調控政策出臺這些因素疊加,維持玻璃短期區間震蕩觀點,但年內后半段地產、汽車、光伏玻璃等有大的需求缺口,中長線或可樂觀看待,后市可重點關注下游終端地產改善情況。