連續拉漲的玻璃，一次次刷新歷史高位，頂部在哪里？供需何時改變？生產線點火能否改變去庫趨勢？價格傳導能否順利？
1. 首先從最直觀的價格傳導看，從2020年下半年后，原片價格一直上漲，加工廠接訂單的模式也一直在完善中。在19年之前，加工廠還處于受上下游擠壓的過程，上游現款拿貨，下游賬期壓款拿成品；而現在看，加工廠收款速度加快，基本不存在賬期了，除非針對某些大的下游，會給予一定的賬期額度。接單情況看，也是以賺取加工費模式為主，不承擔價格風險。原片價格的上漲更多是轉嫁給終端，房地產、家電家具、汽車、出口等。而玻璃制品占這些領域的成本又比較低，決定了價格傳導相對順暢。
2. 從供應端看，4月下旬和五一期間點火兩條線，共計1700噸/天；5月-6月仍有新點火，點火生產線沒有明確，統計數據有9條附近，共計7400噸/天；下半年仍有點火計劃，共計9條，共6250噸/天；從供需數據看，在高需求下，缺口大概在1-1.5萬噸/天附近；供應增加1700+7400+6250=1.5萬噸附近；在如期投產下，供需矛盾會逐步的緩解，但是供應點火的速度還需觀察，點火到出產量還需要3周附近；短期供應增量有限。
3. 供應端還存在一個變化，技改增量存在，有的產線可以提高10-12％的增量，這些技改增量短期會緩解供應緊張局面。
4. 在價格高位下，供應端逐步增加，且后面增加的速度會變快是比較確定的；另外5月下旬到7月下旬是玻璃淡季，北方農忙和南方梅雨季節，需求環比走弱也是比較確定的，只是仍不能改變供需缺口。
5. 短期關注的是供需緩解的程度，不改去庫趨勢，改變的是去庫幅度；中長期需要關注點火如期進行，需求能否跟進。
6. 需求端看，主要是房地產、家具家電、汽車、制品出口這塊；房地產占比最高，需求增速也最快；而汽車端和制品出口端需求平穩，尤其是制品出口，并未有亮點；關注房地產竣工潮的持續時間。
7. 區域價差看，華北地區漲幅最高，沙河地區價格高位，華中和華南價格漲幅相對較小。區域價差收窄后，關注華中和華南等地的價格跟進。期貨升水，現貨追漲仍在進行。
8. 價格高位，5月底后，隨著供應增量釋放，需求短期走弱，貿易商是否存在甩貨行為？在價格高位下，且加工廠訂單模式改變下，下游囤貨積極性減弱，那么供需邊際的變化就會擴大。謹慎高位風險。
9. 平衡表中，從4月到12月，新增供應給了6000噸/天（相對保守的增量），需求除了6-7月的淡季，其他相對平穩；庫存仍是去化，改變是斜率，不變的方向。
