在“三天一小漲，五天一大漲”中，玻璃的價格沖上了歷史新高。這個看似平常的老行當，在今年成為了最暴利的生意之一。
日前，玻璃期貨創下2012年12月上市以來新高。截至12月10日收盤，玻璃期貨主力合約報1991元/噸，相較于4月中旬1161元/噸的年內低點，玻璃主力合約在這段時間已經上漲超65%。
玻璃01合約走勢
期價漲勢喜人，現貨端的表現自然也非同一般。由于供需錯配，玻璃現貨價格從5月份開始觸底反彈，一路快速向上修復，從1500元/噸漲至1900元/噸，累計上漲超25%。進入四季度后，玻璃價格起初在1900元/噸附近保持震蕩，到11月上旬重拾漲勢。數據顯示，12月8日國內主要城市浮法玻璃平均價為1932.65元/噸，為2010年12月中旬以來的新高。據悉，一噸玻璃的成本價在1100元左右，這意味著，在目前的市場環境下，玻璃廠家每噸玻璃可以賺超過800元的利潤。
庫存降至7年新低
市場分析認為，玻璃的終端需求是其價格上漲主要的支撐因素。
今年年初，受新冠肺炎疫情影響，建筑行業普遍停工，一直到3月中下旬國內疫情得到有效防控后，才開始陸續復工復產。由于前期耽誤了工程進度，建筑行業出現趕工潮，帶動了玻璃市場的旺盛需求。加上今年氣溫偏高，北方地區的趕工時間拉長，所以雖然目前已經進入冬季，但玻璃現貨市場還是出現了淡季不淡的景象。
與此同時，南方下游市場持續良好，訂單量保持穩定，部分區域的加工企業訂單量環比出現小幅上漲。在下游的需求刺激下，華東和華南地區的廠家接連上調現貨價格。
旺盛的需求表現，從庫存數據也可見一斑。自4月中旬以來，玻璃生產企業一直都處于較快的去庫狀態中，市場不斷消化著因疫情累計的大量庫存。據Wind數據顯示，截至12月4日當周，國內企業浮法玻璃成品庫存僅為2775萬重量箱，較上月同期下降16%，創下近7年新低。據市場人士預估，當前的降庫趨勢或將持續至12月末，不過速度可能會有所放緩。
數據來源：隆眾資訊
到月末供應增量或仍相對有限
從供應端的情況來看，11月以來，玻璃產線共計點火7條，涉及日熔量4300d/t，放水冷修2條、共計1400d/t。玻璃生產線從點火到穩定生產通常需要1-1.5個月的時間，近期點火產能預計將在12月下旬開始帶來穩定產量。據國投安信期貨預計，到本月末玻璃的供應增量仍相對有限。
數據來源：隆眾資訊
值得一提的是，目前光伏玻璃存在需求缺口，導致浮法玻璃供應縮減的預期進一步升溫。據《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》，玻璃產業只能用存量產線開展生產，這意味著，在現行的產能置換政策下，企業一旦增加光伏玻璃的產能，浮法玻璃的產能就會受到壓縮。
上下游冰火兩重天
這邊玻璃漲到停不下來，但是其上游產品純堿卻在10日盤中慘遭跌停，續創上市以來新低。
純堿01合約走勢
與玻璃風風火火的走勢形成鮮明對比，純堿受近年自身產能過度擴張以及玻璃產能政策不做調整的影響，不論是在現貨端還是期貨端，價格都出現了持續性的下跌。近兩個月來，純堿現貨端價格下降近30%，期價更是連續重挫，跌至新低水平。
其實在早些時候，純堿也有過“高光”時刻。今年8、9月份，純堿期現價格雙雙沖頂，創下近年來新高，現貨價格更是一度漲至2000元/噸。但在進入10月以后，盛況不再。隨著產量提升，庫存積累，市場看跌情緒升溫。純堿現貨價格開始下跌，期貨價格更是一路陰跌，從1800元水平跌至如今的1300元一線。
瑞達期貨指出，近期國內純堿市場保持偏弱運行，雖然部分氨堿企業仍在限產，但部分前期檢修裝置陸續開車，不過部分地區個別企業裝置短暫停車或減量，目前純堿行業開工率回到80%下方。由于下游需求表現不溫不火，市場采購不積極，企業出貨不樂觀，基本以按需采購為主，導致企業庫存持續增加，現貨市場價格出現明顯下滑，對期貨價格有所拖累。
漲幅驚人遭舉報
在玻璃期現價格雙雙大漲的背景下，12月9日，網絡上出現了一封舉報信，直指玻璃現貨市場價格壟斷，操縱期貨市場，引發市場關注。
舉報信部分內容（圖源：網絡）
該舉報信指出：
1）玻璃原片生產廠商，通過定期行業會議，商討共同提價政策，屬于行業價格壟斷行為。
2）玻璃原片生產廠商通過壟斷提價，過往價格只有1000元出頭的玻璃，現在表觀利潤就接近1000元（其中價格較低的沙河地區平板玻璃生產利潤為800元）。
3）在聯合發布漲價函的同時，玻璃原片廠向社會發布的廠庫庫存，可以無視經濟、天氣、淡旺季等變化持續下滑，甚至沙河地區在交通管制期間都能做到上報的廠方庫存減少，不合邏輯。
4）部分原片生產商在控制現貨價格與信息的同時，不僅不在期貨市場上進行賣出套保，反而成為主力多頭，大舉買入玻璃期貨，存在違規逼倉行為。
不知是否是因為該舉報信的影響，10日，玻璃期貨主力合約近一周來首次收跌。
分析師：短期仍將延續向上趨勢
華泰期貨研究院黑色及建材組認為，在嚴格控制產能的背景下，預計明年浮法玻璃的在產產能增量十分有限，而利潤仍然較高，因此開工率和產能利用率有望處于高位。需求方面，預計房地產行業將加快施工、竣工和銷售；汽車行業維持強勁增長勢頭，玻璃需求有望得到提振，價格仍有階段性向上動能。
廣發期貨表示，近期國內玻璃市場延續上漲趨勢，盡管華北沙河表現稍顯一般，但華東、華中以及華南市場表現依舊強勁，受低庫位以及趕工的剛需支撐，價格持續上漲。考慮到部分區域原片供應依舊偏緊，短期原片價格上行趨勢不會改變，但由于原本已經處于價格高位，所以預計上方空間不會太大。
注：以上內容僅供參考，不作為投資建議。
