剛完成了20億元的股份回購，這家上市公司又拋出了百億的收購計劃。
9月23日晚間，京東方科技集團股份有限公司（下稱“京東方A”、 “京東方”）發布公告稱，擬以自有資金和外部融資收購南京中電熊貓平板顯示科技有限公司（下稱“南京平板顯示”）80.83%股權、成都中電熊貓顯示科技有限公司（下稱“成都顯示”）51%股權，收購價格預計不低于121億元。
據悉，京東方還為本次收購項目提供相關不超過140億元的擔保。本次收購完成后，京東方將成為兩家公司的實際控制人。
分析人士認為，這或將成為國內液晶面板史上最大的并購案。
不過，從目前情況來看，市場對于上述消息似乎并不“買賬”。截至9月25日收盤，京東方A股價收報4.86元，連續兩個交易日下跌 。
斥資或超121億
對于這兩家公司，京東方表現出了較為強烈的興趣。
根據公告，南京平板顯示80.83%股權已于9月7日公開掛牌轉讓，掛牌價為55.91億元，而京東方表示將以不低于掛牌價收購其股權；至于成都顯示，截至2020年6月30日的評估基準日，公司51%股權對應評估值為65.26億元，京東方則將以不低于評估價溢價收購成都顯示部分股權。
也就是說，收購上述兩家公司，京東方將至少拿出121.16億元的資金。
京東方表示，由于南京平板顯示將通過摘牌競價交易，存在競購溢價可能性，故最終交易價格以實際摘牌價格為準；而成都顯示2018年量產，生產設備較新，VA和氧化物等工藝穩定，能夠對應8K超高清、高刷新率等高端產品，盈利能力較強且提升潛力較大。
實際上，京東方要收購的這兩家公司均系另一家上市公司——*ST東科持股的公司。
記者了解到，*ST東科（全稱“南京華東電子信息科技股份有限公司”）持有南京平板顯示57.65%的股權，持有成都顯示11.43%股份。也就是在今年9月初，*ST東科宣布將公開掛牌轉讓其持有的南京平板顯示股權，目前也系京東方的交易對方之一。
此外，京東方還提示稱，由于南京平板顯示尚未確定最終受讓方，交易雙方尚未簽署最終交易協議，成都顯示交易雙方尚未簽署股權轉讓協議，上述收購還仍具有不確定性。
標的虧損
公開信息顯示，南京平板顯示成立于2012年，主要產品為液晶顯示屏，擁有金屬氧化物IGZO TFT制造，銅布線及光配向等三大核心技術，主要應用于手機、筆記本、顯示器、TV產品；成都顯示的主營業務及主要產品為大尺寸、高分辨率液晶面板，產品主要應用在顯示屏、電視等領域，其中成都顯示的G8.6生產線產能達120K/月玻璃基板，已于2018年實現量產。
記者了解到，作為市場的“香餑餑”，此前TCL科技、深天馬、京東方等多家國內面板廠商都對南京平板顯示和成都顯示表示出了興趣。
從財務表現來看，兩家公司目前卻仍處于虧損狀態。
據披露，2018年-2020年上半年，南京平板顯示收入分別為49.97億元、44.35億元、25.17億元，對應凈利潤-149.98億元、-95億元、-9.97億元；成都顯示實現營業收入5.97億元、36.03億元、32.74億元，對應凈利潤3341.44萬元、-9.65億元、-12.91億元，兩家公司兩年半來累計虧損超過277億元。
那么，斥資收購兩家虧損公司的用意何在？
分析人士認為，“收購之后，京東方將擁有中電熊貓的南京8.5代液晶產線、成都8.6代液晶產線，總共擁有5條8.5代線、1條8.6代線，2條10.5代線，產能或穩居國內第一。”
據介紹，京東方是一家為信息交互和人類健康提供智慧端口產品和專業服務的物聯網公司，核心業務包括顯示器件、智慧系統、健康服務。產品廣泛應用于手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視、車載、數字信息顯示、健康醫療、金融應用、可穿戴設備等領域。
而就在這個月初（2020年9月），京東方剛以自有資金完成了20億元的回購，回購將全部用于實施公司股權激勵計劃。根據公司的中期財報，截至2020年6月底，京東方的“期末現金及現金等價物余額”還有516.07億元。
