近期，國內兩大光伏玻璃巨頭先后發布了2019年財報及2020年首季報。從財報數據來看，光伏玻璃依然是光伏行業內景氣度超高的環節。
財報顯示，2019年福萊特實現營收48.07 億元，同比增長56.89%；歸母凈利潤7.17 億元，同比增長76.09%。2020年一季度，實現營收12.03億元，同比增長29.13%；歸母凈利潤2.15 億元，同比增長97.01%。
另外一個巨頭信義光能2019年實現營收91.0億港元（折合83.08億人民幣），同比增長18.6%；歸母凈利潤24.2億港元（折合22.09億人民幣），同比增長26.6%。
福萊特vs信義光能 光伏玻璃“雙寡頭”稱霸
受益于全球光伏的騰飛發展，這兩三年國內光伏玻璃企業們的日子過得很舒坦，營收和凈利潤屢次雙雙創記錄，但也由于光伏玻璃屬于技術與資本密集型行業，有著較高的行業進入壁壘，對行業內企業形成了保護，目前已經形成信義光能和福萊特“雙寡頭”的競爭格局。
這個局面的形成大概經歷了三個階段，2015年以前福萊特的產能及市占率一直領先，牢牢占據龍頭地位。信義光能則從2012年起就不斷擴大產能，到2025年銷量大增77%，超過福萊特躍居第一。而福萊特在2014年~2017年間一直沒有擴充新產線，直到去年上市后，福萊特才再度加快產線建設進度，但此時頭把交椅已經易主。
不過，福萊特是首家打破海外壟斷的老牌企業，2006年以前國內光伏組件的玻璃完全依賴進口，價格高達80/㎡以上，2007年起逐步實現了光伏玻璃的國產化，價格降到了50/㎡左右，由于原料價格低，那時毛利率基本在30%~40%以上，可以說，福萊特這家企業在推動中國光伏產業快速發展的層面作用深遠。
信義光能則背靠信義集團，在原材料采購上更具優勢，拿到的價格會比其他一般廠家低很多，話說背靠大樹好乘涼，這也是信義光能快速稱雄光伏玻璃第一的重要因素。
通過分析歷史毛利率，福萊特和信義光能早也已經具備成本優勢，毛利率均在30%以上，而諸如南玻、中建材在內的二線、三線企業，毛利率水平與之差了近一半，大概在15%左右。
據國際能源網了解，截至2020年初，福萊特和信義光能兩家光伏玻璃企業的產能占國內光伏玻璃總產能的比例分別超過31%和21%，兩者市占率超過了50%，新增產能中兩者占據65%以上，而且在單線產能規模、供應鏈穩定性上均是全面領先。目前，福萊特和信義光能也是行業內唯一兩家在海外建產線的中國光伏玻璃企業。“雙寡頭稱霸”局面穩定。
目前福萊特vs信義光能 光伏玻璃產能擴產情況統計（以下數據來自企業年報與東方證券研究報告）
“雙寡頭”格局保持穩定的核心是什么？
福萊特vs信義光能“雙寡頭”近年來發展勢頭強勁，未來的強勢增長依舊可期，國際能源網從外部推力和內生動力兩個大方面進行分析，雖沒有事無巨細、面面俱到，卻可窺見一斑。
據國際能源網了解，光伏玻璃的生產流程可以分為原片生產和深加工兩大環節。原片生產是將原料經過混合、熔化、壓延、退火和切割五個步驟后，得到未經處理的光伏原片半成品；深加工則將原片進行磨邊后進行鋼化，得到鋼化片，或進行鋼化+鍍膜，得到鍍膜片，用于組件封裝。
這個過程中，窖爐是核心的生產設備，也是企業投資最大的設備，窖爐規格情況決定了整體產線的生產狀態，而“大窖爐”是現在發展的主流趨勢，也是拉開行業企業成本差距、提高成品率的重要環節，但是大型窖爐的溫度很難控制，目前僅福萊特、信義光能在內的一線企業可以做到。
“窖爐的啟停成本很高，產線無法中途關停調整，這需要企業擁有大量的經驗和數據積累，才能保證成品率”，業內人士告訴記者。這樣的話，即使中小企業能解決資金問題，技術壁壘也會阻擋其前沖的步伐。
據統計，目前行業的成品率平均水平在78%左右，一線企業新上的大窖爐成品率能達到85%，二三線的企業成品率在75%以下。建設一條玻璃產線不難，難的是既做到高成品率，還能保證低成本，這才是競爭的核心，這也恰恰是福萊特與信義光能穩居龍頭的利器。據國際能源網了解，一線企業們通過降低能耗和人工成本，還能夠繼續壓縮成本。
福萊特與信義光能這樣的頭部企業憑借多年數據和經驗積累，在產線建設和大窖爐投用上優勢明顯，那些“后起之秀們”幾乎沒有可能實現彎道超車。
不得不說，光伏玻璃領域的高集中度，使得福萊特與信義光能這樣的一線企業擁有很強的議價能力，因此，玻璃的價格隨組件價格下降而降低并不明顯。2019下半年以來，光伏組件價格一路下跌，甚至跌到了1.7元/W以下，而玻璃的價格卻在26元/㎡的基礎上繼續上漲至29元/㎡。
雖然隨著全球光伏市場的快速發展及組件需求的大幅增長（除今年疫情影響外），光伏玻璃市場一片藍海，傳統玻璃企業也躍躍欲試，奈何光伏組件對光伏玻璃的透光率和抗沖擊能力要求極高，不得不說憑傳統玻璃企業的水平，一時半會兒很難進入。
對于已經在行業內的中小企業來說，更是面臨資金和技術上的雙重壓力，新線日熔量在1000噸才具備良好的盈利，光單線投資就在10億元左右，這種情況下中小企業很難邁出再上新產線第一步。
再者來說，像福萊特與信義光能這樣已經實現全球化的企業，擁有多個國家的準入證書，同時也熟悉多個國家的認證流程，對于甲方的光伏組件企業來說，若更換光伏玻璃廠商就意味著在多個國家需要重新申請認證，單項認證時間在3個月以上，這對于組件廠商來說得不償失，也因此福萊特與信義光能等一線企業已經與客戶建立起了穩定關系。
成本、技術、資金、客戶資源是福萊特、信義光能這樣一線光伏玻璃企業的核心優勢，且短期內難以出現打破穩固局面的“鮸魚”，他們才是產業鏈內賺錢最穩定的企業。也可以說福萊特、信義光能是光伏產業鏈上的“隱形富豪”。
在2019年光伏產業鏈產品價格整體下降的趨勢下，光伏玻璃價格于2019年下半年逆勢上漲，成為光伏產業鏈中表現最為出色的鏈條，就連今年上半年，受疫情影響光伏全產業鏈各環節價格再度下挫，而光伏玻璃環節雖有降幅，卻波動不大。
國際能源網判斷，目前國內疫情已經基本控制，項目陸續動工，海外疫情影響較為嚴重，基本還在停滯狀態，光伏玻璃下調的局面會持續一段時間，預計到三季度會再次會回調，但價格下調基本不會影響光伏玻璃企業的毛利率，因為近期光伏玻璃原材料純堿等價格也出現了下滑。
另外，隨著平價時代的到來，開發商、業主等為了降低成本，提高光伏系統效率，開始加大使用雙面雙玻組件，采用透明背板的雙玻組件不論是在重量更輕、還是在可靠性上，都得到了市場的青睞，這或許會對光伏玻璃企業未來發展造成一定沖擊。
