公開資料顯示，沃格光電的主營(yíng)業(yè)務(wù)是FPD光電玻璃精加工，客戶主要為顯示面板、觸控顯示模組等平板顯示產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，主要客戶包括深天馬、京東方、TCL集團(tuán)、中華映管、萊寶高科等行業(yè)內(nèi)眾多知名大型企業(yè)。
據(jù)披露，沃格光電計(jì)劃通過本次IPO募集資金7.38億元，其中6000萬元用來補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余將投向TFT-LCD玻璃精加工項(xiàng)目、特種功能鍍膜精加工項(xiàng)目和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。
2014-2016年及2017年1-6月份，沃格光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.57億元、2.23億元、3.12億元和2.74億元，同期凈利潤(rùn)為7469.95萬元、3407.91萬元、7472.98萬元和9976.6萬元。其中，前五大客戶合計(jì)銷售占當(dāng)期營(yíng)收的比例分別為65.69％、59.20％、53.64％及57.81％，超過50％，占比較高。
上述報(bào)告期內(nèi)，沃格光電的綜合毛利率分別為51.34％、38.8％、45.51％和57.75％，而同行業(yè)可比上市公司的平均值為19.6％、12.26％、13.37％和21.11％。至于公司毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)平均水平的原因，沃格光電表示，主要是公司主要原材料FPD光電玻璃由客戶提供，成本主要精加工生產(chǎn)中使用的輔料成本、人工費(fèi)用、相關(guān)廠房設(shè)備折舊費(fèi)用及水電費(fèi)等制造費(fèi)用，公司通過優(yōu)化流程、提升技術(shù)水平、加強(qiáng)品質(zhì)管理，建立了完善的成本控制體系。
另外，報(bào)告期內(nèi)，沃格光電的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.08次/年、2.35次/年、2.26次/年和1.48次/年，而各報(bào)告期末公司的應(yīng)收賬款賬面凈額分別為8884萬元、10110.01萬元、17554.03萬元和19，468.93萬元。沃格光電表示，如果未來受市場(chǎng)環(huán)境變化、客戶經(jīng)營(yíng)情況變動(dòng)等因素的影響，公司存在因應(yīng)收賬款金額增多、貨款無法及時(shí)回收或出現(xiàn)壞賬、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降所引致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
發(fā)審委會(huì)議要求沃格光電就以下幾方面問題做進(jìn)一步說明：
1、沃格光電報(bào)告期對(duì)前五名客戶銷售收入占比均在90％以上。沃格光電代表需：
（1）說明客戶集中度高是否屬于行業(yè)共有特點(diǎn)；
（2）結(jié)合行業(yè)狀況、前五名客戶的市場(chǎng)地位、經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況以及相關(guān)合同條款，說明與前五名客戶交易的可持續(xù)性；
（3）針對(duì)客戶集中度較高的情況，說明已經(jīng)和將要采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
2、報(bào)告期沃格光電向深天馬及其關(guān)聯(lián)方銷售占比均在50％以上，且薄化、鍍膜等主要產(chǎn)品的毛利率均高于其他客戶。沃格光電代表需說明：
（1）與深天馬及關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)的定價(jià)機(jī)制及價(jià)格公允性，是否存在利益輸送情形；
（2）主要合同條款、信用政策、結(jié)算及收款方式與其他客戶是否存在差異；
（3）與深天馬及其關(guān)聯(lián)方毛利率高于其他客戶的原因及合理性；
（4）交易是否具有可持續(xù)性，是否對(duì)深天馬及關(guān)聯(lián)方存在重大依賴，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露；
（5）深天馬計(jì)提1.86億減值準(zhǔn)備對(duì)公司的影響。
3、沃格光電代表需說明：
（1）毛利率顯著高于同行業(yè)可比公司的原因；
（2）客供料是否為行業(yè)慣例，業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)屬于來料加工還是生產(chǎn)銷售，相應(yīng)收入確認(rèn)是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定；
（3）毛利率波動(dòng)較大的原因及高毛利率是否具有可持續(xù)性，風(fēng)險(xiǎn)揭示及信息披露是否充分；
（4）內(nèi)、外銷毛利率差異的原因，海關(guān)出口數(shù)據(jù)及支付的市場(chǎng)拓展維護(hù)費(fèi)用是否與外銷收入規(guī)模匹配。
4、沃格光電代表還需說明：
（1）收入、凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的原因及合理性，公司經(jīng)營(yíng)及行業(yè)環(huán)境是否發(fā)生重大變化；
（2）凈利潤(rùn)增幅高于收入增幅的原因及合理性；
（3）銷售信用政策是否保持一致，應(yīng)收賬款逐期增加的原因，以及壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。
