本周核心觀點:本周市場依然延續著上周的反彈,周一市場隨創業板指數尾盤小幅跳水,之后雖然連續四天反彈,但是直到周五亦只是勉強收復周一的跌幅,市場情緒明顯謹慎且蹉跎,考慮到電子行業還有相當多的標的仍處于上次調整后的底部區域,而且近期保持著相當的活躍度,我們繼續維持行業推薦評級。從8月至今發布的半年報情況來看,電子行業一季度的盈利成長趨勢依然得到了保持,相當部分公司還略超預期,本波反彈亦明確體現了這一點,諸如勝宏科技、長盈精密、生益科技、合力泰這類業績持續健康成長并且估值合理的個股明顯在反彈中更為獲得資金的青睞。而從上周AR主題標的蘇大維格與GQY視訊的表現來看,近期市場主題活躍度明顯比前兩周亦有所加強,我們仍堅定看好VR應用端、OLED、3D蓋板、被動元件與材料的進口替代這幾大行業成長驅動的核心方向,建議投資者三四季度仍然應增加電子行業的板塊配置。
行業聚焦:元太董事長柯富仁近期在媒體采訪中表示,電子紙除了應用在電子書閱讀器之外,在工業與零售應用上亦有突破,目前歐洲與美國通路、零售商開始大量采用貨架卷標,加上物流卷標、行李卷標等電子卷標在內,元太累計至2015年底的智能卷標總出貨量已達6,000萬片,預估2016年將挑戰1億片大關。元太將會持續在新應用中尋找電子紙的未來機會。柯富仁指出,現在有越來越多的通路與零售商開始大量使用貨架卷標,譬如法國的家樂福、德國的MediaMarkt以及臺灣的升恒昌等都有使用。過去大型通路在圣誕節的傳統旺季檔期時,光是更換傳統卷標就需要花1.5個月的時間,但現在改用貨架卷標后,更換的時間不用1分鐘,除了省時之外,也可大幅降低人為的錯誤,并降低成本。
蘋果(Apple)新款iPhone將大力提升充電效率設計,業界認為蘋果已開始加入全球快速充電技術應用市場,由于蘋果一向非常注重充電效率問題,即便電源供應器輕薄短小設計領先同業,但在充電效率卻絲毫不馬虎,蘋果即將發表的新款iPhone,將再次藉由內部電源管理芯片升級,以及高達20伏特的電源供應器,讓終端消費者充電體驗更上一層樓,并加速擴大全球快速充電相關芯片市場成長幅度。
臺灣康寧顯示玻璃總經理曾崇凱近期對媒體表示,目前面板正處于缺貨狀態中,第3季玻璃基板供應相當緊俏,對于第4季玻璃需求則表示需要看客戶的產能利用率而定,但對于下半年的市況相當樂觀,認為將有助于趨緩玻璃基板的價格跌幅。
日本經濟新聞(Nikkei)報導,夏普(Sharp)的OLED面板投資計劃,可能須重新檢討。原本是夏普獲得鴻海資金后,便須投資2,000億日圓(約19.9億美元)進行研發與生產線建設,目標在2018年量產,但因韓國與日本其它廠商也積極進行OLED相關投資,現在可能無法如期取得生產設備。由于蘋果(Apple)最快將在2017年推出使用OLED面板的iPhone,因此鴻海與夏普都將OLED視為重點投資項目,原本夏普計劃在龜山工廠內建設OLED面板生產線,現在可能調整到鴻海與夏普合資的工廠內;而生產設備無法如期取得的問題,可能造成量產時間延后,目前尚不知鴻海與夏普打算如何因應。
受到終端需求仍昏暗不明的影響,本周(8月21日~27日)太陽能產品仍持續下滑,其中,本周跌幅超過3%的矽晶圓最受矚目,而供應鏈其它環節的產品也難扭轉繼續跌價的頹勢。
本周重點推薦個股:近期我們重點推薦橫店東磁、麥捷科技、風華高科、云賽智聯、晶盛機電、光力科技、歌爾聲學、立訊精密;建議關注共進股份、碩貝德、奮達科技,以及利亞德、艾比森等LED小間距板塊個股。
風險提示:(1)市場超預期下跌造成的系統性風險;(2)重點推薦公司相關事項推進的不確定性風險。
