經過一個月的行業調研，我們認為玻璃將會是未來包括手機在內智能硬件的重大創新方向，特別是外觀結構的創新。玻璃外觀件已經在多種智能硬件中應用，未來空間巨大，復雜結構帶來空間遠超目前蓋板!未來有望配合無線充電、光學傳感器等應用。玻璃蓋板從最早的2D 向3D 升級，預計未來曲面顯示將在智能手機中大量采用，OLED 也是旗艦手機采用3D 蓋板的一大催化。曲面玻璃目前單價大約是傳統蓋板玻璃單價的3 倍，智能手機增速大幅下滑的情況下，正面3D 玻璃的滲透率上升將帶來行業的顯著增長。
我們更需要重視的是雙面玻璃的設計，根據產業鏈判斷，3D 后蓋預計將是國際大客戶新品將采用的方案，玻璃→金屬→玻璃演繹周期性的變化就是時尚!陶瓷因為裂紋的問題未來可能不是最佳方案，2.5D+3D 預計成為明年的主流設計方案。根據明年國際大客戶可能采用3D 玻璃后蓋，其他廠商高端機型預計將快速跟進，預計至少新增200 億市場。18 年市場空間將再翻一倍!智能手機創新看蘋果，蘋果近期在雙面玻璃方面積累多項專利，涉及后蓋的一體化無孔設計。
玻璃的最早投資機會將會是設備。我們在此前《從在建工程管中窺豹，財務報表告訴我們什么》中重點分析在建工程與公司營收增長的關系，本質是電子行業創新替代周期的問題，是產品創新->資本投資->創新落地這一大邏輯。隨著智能硬件兩年大升級，設備的更新周期是兩年，終端客戶資本支出和設備供應商都將出現周期性大增長。
特別是國際大廠如果一年一更新，那將帶動更大的設備需求。3D 玻璃核心設備預計將出現OLED 蒸鍍設備的緊俏銷售情況，熱彎機是其中之一。根據我們對于行業空間的測算，預計一年設備銷售空間近百億!
