新華財經北京7月31日電（康耕甫 馬悅然） 光伏玻璃是光伏產業鏈中的重要輔材，在組件成本中排在第二，在輔材中成本占比最高。自2021年7月工業和信息化部取消光伏玻璃產能置換方案至今，光伏玻璃產能供給已長期處于飽和狀態。作為光伏玻璃的主要原材料，純堿期貨主力合約價格自2021年10月12日最高價3648元／噸至今跌幅已超過52%。
多位業內人士向新華財經表示，近幾年純堿產業的需求增量主要來源于光伏玻璃，但近兩年，隨著純堿產能增量逐步釋放，以及光伏玻璃等領域需求先后階段性見頂，純堿價格長期波動回落。從光伏組件角度來看，光伏玻璃的價格已跌破現金成本，市場整體供大于求的飽和狀態或將持續到2025年末。
光伏玻璃廠商“以價換量”
光伏玻璃位于產業鏈中游，具有高強度、高透光率、高耐候性的特點，是光伏產業鏈中的重要輔材，光伏組件封裝的主要耗材。浙商證券研報顯示，光伏玻璃在組件成本中排在第二位，在輔材中成本占比最高，超過10%，并且由于雙玻組件滲透率的提升，光伏玻璃在組件中的成本占比進一步提高。
2018年1月，工業和信息化部發文將玻璃行業列入產能置換范疇，并于2020年1月將光伏延壓玻璃納入產能置換。在此期間，光伏玻璃產能擴張受到抑制，并在2020年下半年出現供應緊缺現象。在2021年7月，工業和信息化部發文明確光伏壓延玻璃可不制定產能置換方案，這一改變為此后光伏玻璃產能擴充提供了政策支持。
2023年，全國光伏玻璃產業總體呈現“產量增長，成本上漲、價格低位”的運行態勢。數據顯示，2023年全年光伏壓延玻璃累計產量2478.3萬噸，同比增長54.3%。百川盈孚預測2024年全國光伏玻璃產量將超過2900萬噸。截至2023年底，福萊特的光伏玻璃產能達到了2.06萬t/d，信義光能擁有2.58萬t/d的產能，這兩家企業的合計市場占有率已超過50%。
2024年上半年，光伏玻璃月度供給從230萬噸上下漲至260萬噸左右，而需求增速整體較低，且在5至6月份出現了下滑，目前市場供給充裕，疊加庫存高企，假設在保持當前供給不變、需求暫穩的情況下，市場庫存仍將持續增加，光伏玻璃生產端企業壓力較大。
國投安信期貨高級分析師周小燕表示，目前光伏玻璃市場供需兩端情況不容樂觀，2024年上半年光伏玻璃下游需求呈現先增后減趨勢，5月下旬組件端開始出現減產以及部分三線企業停產，光伏玻璃需求量下滑，消費動力不足。但供給端近四年一直保持高速增長態勢，今年上半年相對去年同期仍保持高位增速，供需錯配導致行業持續累庫，價格一路下行。
從價格來看，光伏玻璃2.0mm單鍍面板2024年1-6月均價16.94元／平米，對比2023年下滑1.8元／平米，同比下滑9.61%；3.2mm單鍍面板2024年1-6月均價25.74元／平米，對比2023年下滑0.25元／平米，同比下滑0.96%，現貨行情整體弱于2023年。截至7月30日，國內光伏玻璃2.0mm鍍膜（面板）主流價格為15元／平米，環比上周持平；3.2mm鍍膜主流價格為24元／平米，環比上周亦持平。
隆眾資訊光伏行業分析師方文正向新華財經表示，由于國內組件行業持續受到海外不利政策的影響，近期光伏玻璃價格走弱，市場氛圍明顯轉空，光伏組件的采購大多持觀望態度。在當前市場成交價格屢屢下探的情況下，企業以價換量情況持續明顯，未來價格持續走低。東方證券研報也顯示，整體來看當前光伏玻璃市場實際成交價屢屢下探，預計新月議價階段，光伏玻璃廠家議價話語權偏弱。
供過于求或持續至2025年末
光伏玻璃的成本主要由原材料和燃料動力構成，其中原材料的主要構成為純堿。據方正期貨資深分析師魏朝明介紹，每生產一噸光伏玻璃需要用到0.2噸優質純堿，光伏行業及光伏玻璃產能的大發展是純堿需求旺盛的關鍵。2019年年中光伏玻璃日熔量僅有2.39萬噸，到2024年7月初已增至11.65萬噸，是五年前的4.87倍，因此五年內光伏玻璃對純堿的需求也攀升了4.87倍。
過去五年，得益于這一關鍵需求增量，純堿市場在大宗商品中表現突出。周小燕向新華財經表示，從近幾年純堿產業的需求發展來看，增量的主要貢獻點在于光伏玻璃，2020年以來光伏玻璃產能得到飛速提升，由2020年年初的2.5萬噸日熔量躍升至目前的10萬噸以上日熔量，增速達到3倍以上，對純堿的需求占比也從10%以下增加至20%左右，成為純堿最大的需求增量。
但近兩年，隨著純堿產能增量逐步釋放，以及光伏玻璃等領域需求先后階段性見頂，純堿價格及純堿行業利潤水平出現波動回落。年初至今，純堿期貨價格繼續震蕩下行，跌幅約15%。而下行趨勢在進入7月更為明顯，自7月4日以來，純堿期貨主力合約自2233元／噸下跌至1740元／噸，跌幅達21.76%。
中信建投證券電新團隊資深光伏分析師王吉穎認為，預計2024-2025年光伏組件產量分別為650、750GW左右，對應光伏玻璃需要的純堿量分別約為845、975萬噸，按照今年上半年國內純堿月產量320-330噸／月（年化3800-4000噸／月），光伏玻璃純堿需求占比約20%-25%，對純堿需求影響較大。而國內房地產行業的持續不景氣，也使得純堿的另一消耗主力浮法玻璃的需求量也持續萎靡。
“當前光伏玻璃價格和利潤已經處于L型底部，但考慮光伏玻璃產能建設、爬坡周期通常分別為1年、3個月左右，而近幾年光伏組件月度間產量規劃變化速度較快，因此在季度維度下，光伏玻璃可能因階段性的供需失衡出現價格和盈利水平小幅波動。”王吉穎表示。
國內光伏組件龍頭隆基綠能相關負責人向新華財經表示，光伏玻璃市場整體是供大于求的飽和狀態。坦率講，目前光伏玻璃的產能非常充裕，市場光伏玻璃供應基本可以支持700-800GW組件的產能。以目前光伏市場來看，供過于求的態勢預計將持續到2025年末。
“玻璃作為光伏組件的重要輔材之一，其產業的健康發展也關系到組件行業的持續穩定發展。由于階段性供需失衡，目前光伏玻璃的價格也已經跌破成本價格銷售中，不利于玻璃產業的健康發展。隆基也正在用差異化的創新賽道助力企業度過階段性供需失衡的行業周期。”上述負責人表示。
