汽車市場景氣度高、靠匯兌“躺賺”10億元，福耀玻璃上市三十年交出最好“成績單”。
3月16日，福耀玻璃披露2022年年報，期內公司實現營業收入280.99億元，同比增長19.05%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤47.56億元，同比增長51.16%。公司擬每10股派現12.5元，合計分紅約32.62億元。
福耀玻璃的主營業務是為各種交通運輸工具提供安全玻璃、汽車飾件全解決方案，包括汽車級浮法玻璃、汽車玻璃、機車玻璃、行李架、車窗飾件相關的設計、生產、銷售及服務。2022年公司汽車玻璃實現營業收入255.91億元、浮法玻璃實現營業收入45.37億元，去除自產自銷部分后，兩大業務合計約占當期總營收的91%。
從需求端看，下游汽車市場持續旺盛，拉動了福耀玻璃產品銷量。
根據中國汽車工業協會統計，2022年中國汽車產銷分別為2702.1萬輛和2686.4萬輛，同比分別增長3.4%和2.1%。截至2022年度，中國汽車產銷已連續十四年穩居全球第一。
從短期來看，汽車市場在復蘇，但基礎仍不穩定，一方面，全球汽車供應鏈不穩定因素增加，汽車市場的不確定因素仍存在；另一方面，隨著居民收入水平的逐漸提高，國家和地方政府出臺和落地各種促進汽車消費的政策，如優化限購政策、開展新一輪“汽車下鄉”等一系列刺激汽車消費政策，汽車消費逐步回暖，汽車市場加快恢復。
福耀玻璃認為，中國與主要發達國家汽車保有量水平還有比較大的差距。相對于中國人口數量、中等收入人群占比、人均GDP等而言，中國潛在汽車消費潛力巨大，為汽車工業提供配套的本行業仍有較大的發展空間。
從成本端來看，浮法玻璃成本主要為純堿原料、天然氣燃料、人工、電力及制造費用。其中，原輔材料、能源成本合計約占總成本的70%。
由于成本上漲，2022年福耀玻璃毛利率有所下滑。期內公司毛利率為34.03%，同比減少1.87個百分點，主要為能源和純堿的價格上漲影響，其中能源同比漲價4.15億元，影響毛利率同比減少1.48個百分點；純堿同比漲價1.84億元，影響毛利率減少0.65個百分點。
不過東吳證券近期研報認為，短期來看，純堿價格以及海運費用下行，能源成本下降，疊加全球產量同比穩定提升，規模效應改善，福耀玻璃毛利率有望進一步提升
值得一提的是，匯兌收益大幅增厚了福耀玻璃的利潤。
福耀玻璃2022年境外收入為128.35億元，約占總營收的46%。由于境外業務多由美元結算，因此匯率波動直接影響公司盈利能力。2022年公司因匯率波動產生匯兌收益10.45億元，2021年同期匯兌損失5.28億元。
從二級市場表現來看，盡管2022年福耀玻璃業績創下近三十年新高，但股價并未跟上。2022年年初至今公司股價跌幅為25.66%。近期公司股價同樣震蕩下行，二月初至今股價跌幅為12.60%。公司最新股價為34.12元/股，較2021年高點幾乎“腰斬”。
從十大股東來看，2022年第四季度香港中央結算有限公司（北向資金）大幅增持4159.72萬股，占總股本的1.59%；而其余股東無變化。
