交割是聯系期貨市場與現貨市場的紐帶，也是期貨交易最重要的環節之一，直接關系到期貨市場的穩定運行和功能發揮。據期貨日報記者了解，鄭商所在華北地區共設置53家交割庫，涉及錳硅、硅鐵、甲醇、動力煤、白糖、普麥、強麥、花生、紅棗、棉花、棉紗、尿素、純堿、玻璃等品種。
其中，華北地區是玻璃、純堿期貨的主要交割區域，作為玻璃產銷的重地，對原材料純堿需求量巨大，交割庫的設置，為純堿廠和玻璃廠提供了諸多便利，同時可以充分發揮龍頭企業的帶動作用，使相關產業企業更好地利用期貨市場。
積極服務實體企業
據記者了解，自2019年11月被鄭商所批準為純堿交割倉庫以來，河北中儲物流有限公司(下稱河北中儲)充分發揮交割倉庫職能，為純堿、玻璃企業及其上下游提供了行業信息交流、資源共享、貿易對接、合作模式探索的平臺，優質地完成了期貨交割任務。
河北中儲相關負責人表示，按照鄭商所對純堿的保存要求，河北中儲做好倉儲保管服務，做到每天兩次庫內巡查，特別是石家莊伏天期間及時關注溫濕度，做好通風工作，避免純堿潮濕結塊；依托WMS(倉庫管理系統)和PDA(物流掌上電腦)技術確保賬、貨統一，可為客戶開通庫存查詢賬號，方便客戶實時掌握庫存狀態，做到客戶存貨放心。
自2020年純堿開始交割以來，河北中儲交割庫純堿吞吐量47萬余噸，累計入庫25萬噸，出庫22萬噸，累計注冊倉單量約12.4萬噸，較好地完成了純堿交割任務。
同樣，作為純堿、玻璃交割庫，河北正大玻璃有限公司(下稱河北正大)在服務自身企業生產經營的同時，也在積極服務產業客戶，與產業企業進行線上線下交流，為有需求的客戶進行倉儲和倉單服務。2021年度，河北正大注冊純堿倉單量4440噸，注冊玻璃倉單量2000噸；買入套保玻璃9700余噸、純堿2萬余噸，賣出套保玻璃3萬余噸、純堿1.2萬余噸，絕大部分都通過期現點價和期轉現模式進行成交。
該公司相關負責人表示，在河北正大成為純堿交割庫后，公司接待了大量的市場參與者，并與部分期現公司進行不同的業務合作，如合作套保、代采購、代銷售、倉儲服務等新型業務。此外，河北正大還積極引導沙河本地玻璃、純堿貿易商向期現結合方向轉變，讓本地的產業客戶不再完全受限于現貨和直面風險敞口，而是采用期現“兩條腿”走路。
中農集團控股股份有限公司(下稱中農控股)自成立以來，便參與國家化肥儲備任務(含春耕肥儲備、鉀肥儲備和救災肥儲備)，2021/2022年度化肥承儲量達182萬噸，占到全國春耕備肥儲備任務量的22%，為承儲量最大的執行單位。
據介紹，成為交割庫以來，中農控股通過自有貿易商廠庫注冊倉單量為56220噸，交割倉單量為30280噸。結合其他交割庫，累計注冊倉單量82980噸、交割倉單量92620噸。
大幅提升生產靈活性
內蒙古普源鐵合金有限責任公司(下稱普源鐵合金)于2017年8月成功申請為鄭商所錳硅合金交割廠庫。該公司銷售總監兼期貨部部長王浩對期貨日報記者表示，公司在利用期貨工具套期保值的過程中，交割廠庫的優勢是比較明顯的。一般情況下，企業參與套期保值，如果要進行交割，需要提前備貨發往交割倉庫進行質檢，制作成倉單，需要預留充足的時間且需保證貨物質量完全沒有問題，這個過程中可能會出現因變故而打亂公司正常生產經營計劃的情況。而當企業自身是交割廠庫時，只需要在交割月甚至提貨月進行生產經營計劃調整，注冊廠庫倉單即可，交割的靈活性更高，參與期貨市場進行風險管理的效果會更好。
“由于廠庫優勢，我們在期貨市場的參與程度較同行其他合金廠更深，更好地實現了期現結合，并進行資源整合，因此也更容易形成‘龍頭效應’，發揮‘產業基地’的行業‘先行者’作用，更好帶動其他實體企業利用期貨工具進行經營風險管理。”王浩說。
此外，王浩認為，有了交割庫資質，企業還可以利用期貨市場，提高生產靈活性，如合金廠一般在臨近2—3月或9月時檢修，而3月或9月臨近交割月，廠家可以在估值合理時，從期貨盤面建立庫存來維持正常的銷售渠道。另外，也可以通過期貨市場來拓寬業務思路，如錳硅期貨存在高估或低估的情況，可從期貨市場賣出或買入錳硅合金，增加業務量，拓寬業務渠道，完成期貨工具對現貨業務的配合，有利于實現規模優勢，朝著供應鏈管理的方向前進。
持續助力產業穩健發展
“純堿期貨為企業提供了套期保值等風險管理工具，而交割庫作為實物交割場所，承擔著極其重要的角色。”河北中儲相關負責人表示，河北省沙河是玻璃產銷的重地，對原材料純堿需求量巨大，鄭商所將純堿交割庫設在河北，為純堿廠和玻璃廠提供了諸多便利：一是期貨質量標準作為相關品種在同行業流通領域中的最高標準，能為玻璃廠提供質量保證。二是玻璃廠期現交易進入實物交割環節，可以選擇本企業交割庫作為倉單注銷地，能在運輸、入庫、出庫、倉儲和保管等環節大幅降低成本。三是增加了社會庫容，拓寬了產銷渠道，豐富了采購和銷售手段，增強了企業抗風險能力，使企業產銷價格更趨合理。據不完全統計，自純堿期貨上市以來，河北省的純堿交割庫入庫量不低于100萬噸，其中的70%流入了河北省內各個玻璃廠。未來，交割庫將會繼續發揮協同效應，助力純堿期貨穩健發展。
“交割庫是期貨交割業務的重要參與主體，擔負著重大的產業責任。交割庫積極服務倉單注冊及交割業務，能夠促進期貨市場更加健康地發展，進而促進現貨市場平穩運行。”中農控股相關負責人表示，尿素交割庫的設置主要從需求區域著手，輻射河北、河南、山東、安徽等主要產銷區，下一步會拓展到湖北及江蘇區域，從而更加有利于產業客戶參與，鞏固尿素期貨服務化肥保供穩價能力，保障交割環節平穩順暢。
