五月中旬以來，政策監(jiān)管要求保供穩(wěn)價，大宗商品的多頭情緒降溫，市場情緒紊亂，玻璃期貨始終圍繞著2650附近上下區(qū)間震蕩，似乎沒有突破的打算，持續(xù)一個月的震蕩是上漲過程中的中繼還是說短期頂部已經(jīng)到了？
目前處于傳統(tǒng)淡季加上高溫和南方季節(jié)梅雨，玻璃的需求部分被遏制，短期維持高位震蕩整理觀點，但是由于下游地產(chǎn)、新能源汽車、光伏玻璃等后市有較大需求預期，因此中長線還是維持偏多的觀點對待。期貨盤面看，玻璃2109合約截至收盤報收2686，收小陰星線，漲幅1.59%。
玻璃現(xiàn)貨小幅微漲
上周玻璃現(xiàn)貨市場整理小幅上漲，下游整體需求平淡，沙河地區(qū)部分上調(diào)，交投氛圍一般，下游的訂單不多，觀望心態(tài)比較濃厚，華東地區(qū)剛需采購為主，華東地區(qū)交投氛圍一般，西北市場受全運會影響，個別深加工訂單小幅增加，目前最新的主流消費區(qū)現(xiàn)貨報價，沙河地區(qū)5mm玻璃平均價格2301元/噸，北京2381元/噸，上海2631元/噸，廣州2569元/噸。消費需求淡季，短期來看現(xiàn)貨走勢持穩(wěn)，波動不大。
需求近弱遠強
首先，北方的高溫天氣和南方的梅雨季的到來，同時由于玻璃易碎和占地影響施工的因素，玻璃下游的建筑行業(yè)對于玻璃的安裝需求基本上都是在7月份以后集中安裝，所以對于玻璃的短期需求受到影響。
其次，上周重點重點監(jiān)測省份企業(yè)庫存總量為1920萬重量箱，比前一周增加了299萬重量箱，華北地區(qū)出貨相對平穩(wěn)，西北華中地區(qū)觀望情緒比較濃，華南地區(qū)節(jié)后需求逐漸修復，加工廠維持按需補貨，企業(yè)出貨沒有明顯的改善。
再次，玻璃下游的消費主要集中在地產(chǎn)和汽車行業(yè)，其中地產(chǎn)占比75%左右，汽車行業(yè)占比10%左右，地產(chǎn)行業(yè)來說，新開工面積，竣工面積和新增投資這三個指標對于研究玻璃的需求有重要作用，其中竣工面積基本上和玻璃的產(chǎn)量呈正相關的關系。從汽車產(chǎn)量和房產(chǎn)竣工面積的往年季節(jié)性分布規(guī)律來看三季度末到四季度會有大幅的提升，因此對于玻璃的需求有較強的預期。
另外，“雙碳”背景下，光伏玻璃后市的需求潛力巨大，雖然在2020年末光伏玻璃大漲之后，開始了大幅度回調(diào)，主要原因是投產(chǎn)過多和市場情緒導致，回落的基本上都是利潤，中長期看清潔能源對石化能源的替代已經(jīng)是大勢所趨，光伏產(chǎn)業(yè)預期會有不錯的發(fā)展機會。
供應端高位平穩(wěn)運行
供應方面截止上周四，國內(nèi)浮法玻璃生產(chǎn)線304條，在產(chǎn)260條冷修停產(chǎn)44條，日熔量171775噸，環(huán)比持平，浮法玻璃企業(yè)開工率和產(chǎn)能利用率為87%，供應端平穩(wěn)運行，沒有太大的變化。
綜合來看，短期下游新增消費需求不多、庫存小幅積累、加之宏觀政策對于大宗商品價格不斷的調(diào)控政策出臺這些因素疊加，維持玻璃短期區(qū)間震蕩觀點，但年內(nèi)后半段地產(chǎn)、汽車、光伏玻璃等有大的需求缺口，中長線或可樂觀看待，后市可重點關注下游終端地產(chǎn)改善情況。
