截至4月30日，玻璃09合約收漲1.85%報2423元/噸，創(chuàng)下上市以來的最高紀錄，周漲幅7.02%；浮法玻璃現(xiàn)貨平均價格為2423元/噸，環(huán)比增加44元/噸，同比增加1154元/噸。上周低庫存下企業(yè)延續(xù)漲價態(tài)勢，部分企業(yè)五一假期仍在提漲。
近期玻璃現(xiàn)貨價格走勢及邏輯
截至4月30日，基準地現(xiàn)貨沙河安全實業(yè)出廠價為2135元/噸，主要城市浮法玻璃現(xiàn)貨平均價為2183.79元/噸，呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢。在原片價格不斷創(chuàng)新高影響下，下游基本按需采購為主。
近期玻璃主力合約基差走勢及邏輯
截至4月30日，玻璃09合約基差繼續(xù)走弱至-257.93元/噸，環(huán)比減少40.57元/噸。主要因玻璃期貨價格大幅上升，現(xiàn)貨價格增長幅度不及期貨價格，期貨維持高升水狀態(tài)。
玻璃生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，產(chǎn)量創(chuàng)新高
截至4月30日，玻璃行業(yè)共有384條生產(chǎn)線，較今年年初持平，月內(nèi)產(chǎn)線點火復產(chǎn)1條，新點火1條，冷修1條，改產(chǎn)6條；浮法玻璃生產(chǎn)線開工率為64.58%，環(huán)比增加0.26%。自2020年下半年起，玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能由低位攀升，浮法玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能為9.76億重量箱，持平于4月9日；浮法玻璃總產(chǎn)能為14.02億重量箱，持平于今年年初。
成本端小幅回落
純堿價格在去年四季度經(jīng)歷了從高點下落后一直處于弱勢運行的狀態(tài)，進入2021年，在建筑玻璃需求持續(xù)偏強，以及光伏玻璃新建生產(chǎn)線預(yù)期需求刺激下，純堿行業(yè)的供需格局得到改善。截至4月30日，華北市場重堿價格為1905元/噸，較4月22日減少20元/噸，較年初上漲但仍處于較高水平。
玻璃生產(chǎn)利潤維持高位
玻璃生產(chǎn)企業(yè)利潤在2021年年初底達到歷史新高916.9元/噸，之后利潤受到春節(jié)影響現(xiàn)貨價格回落走低至576.8元/噸。目前浮法玻璃生產(chǎn)利潤呈現(xiàn)繼續(xù)攀升狀態(tài)。
截至4月30日，中國浮法玻璃浮法工藝日度稅后毛利為701.25元/噸，仍處于較高水平；截至4月23日當周，浮法玻璃周度毛利為778.23元/噸，環(huán)比增加55.13元/噸。從長期角度來看，浮法玻璃仍價格存上行空間。
玻璃庫存：低庫存支撐價格
2021年年初至春節(jié)前是傳統(tǒng)累庫階段，玻璃下游深加工企業(yè)陸續(xù)停工、物流停工等，導致玻璃采購停滯。然而玻璃生產(chǎn)的剛性使生產(chǎn)的玻璃大量堆積在廠庫中。春節(jié)期間，廠家?guī)齑胬鄯e至3254萬重量箱。
庫存持續(xù)上漲的趨勢在節(jié)后一周迎來反轉(zhuǎn)，庫存連續(xù)下降。截至4月29日當周，我國重點八省份周度企業(yè)庫存為1542萬重量箱，環(huán)比減少138萬重量箱。
根據(jù)卓創(chuàng)咨詢最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月29日當周，我國浮法玻璃周度企業(yè)庫存為2240萬重量箱，環(huán)比減少215萬重量箱。
截至4月30日，浮法玻璃生產(chǎn)線庫存為2321萬重量箱，環(huán)比減少255萬重量箱，同比下降56%。庫存降至歷史絕對地位，反應(yīng)當前浮法玻璃供不應(yīng)求。全國各區(qū)域基本延續(xù)較快去庫態(tài)勢，同時貿(mào)易商去庫尚可。
浮法玻璃需求：房屋銷售數(shù)據(jù)走弱
2021年1至3月份30大中城市商品房成交面積整體較好與2020年，截至5月3日，成交面積下滑至2.60萬平方米，處于歷年來的低位水平，歷史數(shù)據(jù)來看，5至6月尚不屬于玻璃銷售的黃金時期。
