本周水泥以漲為主，華北、華東、中南地區PO42.5水泥平均價周漲幅分別為5.4、2.6和2.8元/噸，其余地區平穩。
本周全國主要城市浮法玻璃現貨均價1630元/噸，環比上升7.9元/噸，目前均價較2018年同期高出32元/噸，純堿價格為1744元/噸，環比不變；
9月FAI數據公布，環比回落0.1個百分點，但是行業需求主要來源的基建投資和地產投資數據均較好，顯示前期政策開始體現效果，基建投資中，占比較大的公共設施管理業終于扭轉前8月負增長的態勢，出現回正跡象，顯示地方政府積極性在提升。
而房地產投資表現出較強韌性，原因還是我們之前分拆的主要在于房地產建安工程投資近幾年并不是特別好，所以也難特別壞，我們依然判斷全年地產端需求好于18年，水泥股今年量價齊升；
今年以來壓制水泥股股價表現的主要因素還是政策的反復，目前經濟下行壓力較大，政策托底基建意圖明顯，且水泥迎來旺季，提價范圍將逐步擴大，目前主要上市公司對應19年PE僅6倍，19年重點水泥公司量價齊升，業績確定性強，目前淡季接近尾聲，隨著旺季來臨，水泥價格有望上行。
房地產投資向竣工端傳導趨勢明確，后周期品種有望迎來高光時刻，玻璃價格加速上行，目前價格已經高于去年同期水平，而純堿價格依然維持在低位，玻璃企業在Q3迎來盈利改善確定，Q4盈利增速將繼續上行。
