近日，河北省邢臺市出臺文件以開展大氣污染防治強化為由，要求沙河地區玻璃生產企業集中停產以煤為燃料的6條生產線。玻璃期貨近日大漲4.05%，申萬玻璃制造指數大漲6.72%。
1、政策要求區域性停產，現貨價格有望短期推升
短期來看，僅河北省沙河企業被要求6條生產線停產，區域均為出現類似情況，我們認為屬于行業的個例，對行業長期影響意義不大。從文件來看，總基調依然是“綠水青山”，部分地區環保政策仍未出現放松的情況。從需要停產的這6條生產線來看，均為煤燃料生產線且窯齡在6-7年左右，并接近到期，確實涉及大氣排放的問題。從產能角度來看，需要停產的這6條生產線分別是沙河市安全實業有限公司2號線、河北正大玻璃有限公司3號線、沙河市長城玻璃有限公司6號線、河北德金玻璃有限公司4號線、河北鑫利玻璃有限公司1號線，以及河北海生玻璃有限公司1號線，合計占全國產能的2.5%，若企業同意停產，短期內會有望推升玻璃價格小幅上漲。
2、長期來看供給端產能陸續釋放，需求端保持平穩
上周全國白玻均價1492元，環比上周下跌2元，近期價格小幅度調整。從產能角度來看，周末浮法玻璃產能利用率為70.46%，環比上周下降0.63%；在產玻璃產能94020萬重箱，環比上周減少840萬重箱。從庫存角度來看，周末行業庫存4483萬重箱，環比上周增加15萬重箱，庫存天數17.40天，環比上周增加0.21天。月初以來玻璃現貨市場總體走勢平穩，生產企業繼續以增加出庫和回籠資金為主，市場價格變化不大。隨著前期點火生產線的陸續投產，部分地區產能集中釋放造成供需矛盾有所增加。從需求端來看，國內商品房新開工面積1-4月份同比增長13.10%，房地產行業固定資產投資1-4月份累計同比增長11.50%，行業需求相對穩定。
3、短期價格提升有望提振市場信心，經濟穩增長修正預期
月初以來玻璃現貨市場總體走勢平穩，市場價格小幅調整，總體變化不大。部分區域前期生產線集中釋放產能對本區域內的價格有一定的影響，沙河地區企業停產事件短期提振現貨市場價格小幅走高，提振市場信心，經銷商有望加速拿貨，企業庫存有望得到消化。近期宏觀調控政策再出，經濟穩增長信號明顯，市場參與者預期有望得到修正。
